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Un servidor tiene bastante claro que el IBEX no llegará muy lejos sin estas dos empresas que suponen más de un 35% del total del índice. Luego si la cotización de BBVA y SAN bajan, lógicamente el IBEX debería de bajar.

La fortaleza se puede tornar en fragilidad de la noche a la mañana, véase si no la cuña al alza dibujada por el precio que normalmente, desde el punto de vista técnico aparece como patrón de continuidad de la tendencia prevaleciente, que en el caso que nos ocupa es bajista

Hoy me ha llamado la atención Tele5, sobre todo porque lleva 3 semanas fluctuando en un estrecho margen de 30 céntimos, en una aparente lateralidad a la espera de definirse o bien rompiendo el soporte del 8,7 o bien superando la resistencia del 9.

En mi último análisis de Telefónica había puesto el objetivo de Telefónica en 18,2 para este impulso al alza y ahí está. El jueves he cerrado mis últimas posiciones en Telefónica, en contra de mi corazón que me decía que íbamos a tener mayores subidas.

Ya había señalado que entre los meses de Marzo y Junio había dibujado un triángulo de continuidad que aparentemente había roto al alza el 17 de junio marcando un objetivo de subida en los 55,90.

Teniendo en cuenta el protagonismo que Telefónica ha tenido los últimos meses, tomando el relevo a la impresionante carrera del Santander, y dada la ponderación de este valor en bolsa española, no me extrañaría ver al IBEX superar esa línea de tendencia bajista de medio plazo ampliamente, para encaminarse, en primera instancia a esos 10.960 máximos de agosto.

Telefónica dibujó un martillo a la MM40 el día 25 de agosto para a continuación desarrollar un nuevo impulso al alza en las siguientes sesiones.

Si uno compara las gráficas de los valores del IBEX más relevantes (especialmente Telefónica y Santander) veremos que el comportamiento de Telefónica, desde máximos del último movimiento al alza el 5 de Agosto, ha evitado males mayores.

Estoy seguro que el 99% de los inversores lo hemos hecho, hemos tratado de ser los más inteligentes de la clase y jugar a adivinar donde está el suelo de una caída.

Desde luego que tras las subidas de la última semana, lo lógico es una etapa de consolidación, ¿pero hasta donde llegará esta bajada? En el caso de Repsol no sería extraña una bajada hasta el soporte del 17,4 por el que además pasará en unas sesiones ese canal alcista que pinto en trazos rojos más gruesos.

El Santander presenta, en mi opinión, un sesgo claramente alcista en el corto plazo (corto plazo son los dos últimos meses para mí) al igual que otros muchos valores en el IBEX. Pero, sin embargo, parece que el último impulso al alza ha sido bastante débil.

Gamesa estuvo tentando en repetidas ocasiones los niveles clave de 7,5-7,6 durante el mes de Mayo, y al final, tanto va el cántaro a la fuente que se ha desintegrado (porque roto ya estaba, desde hacía mucho tiempo)

Decíamos en nuestro post del 1 de Junio sobre Inditex que era una de las acciones con mejor comportamiento del mercado. En estos 20 días no ha cambiado para nada su estructura alcista, si bien ha marcado una divergencia bajista en el MACD que nos debería de poner sobre aviso del inicio de un tramo a la baja.

En nuestro anterior comentario sobre Repsol decíamos que el comportamiento de la acción había sido francamente bueno durante esta fase bajista.

el valor ha presentado importantes divergencias en los indicadores y adicionalmente, para terminar de levantarnos el ánimo, el último impulso a la baja no ha tocado la base del canal bajista, síntomas ambos, de la debilidad del movimiento a la baja.