Seguimiento acciones empresas alto crecimiento: NAGARRO SE (NA9)

La relación entre bolsas e tipos de interés son inersamente proporcionales.

Cuando los tipos de interés suben las bolsas bajan, y cuando los tipos de interés bajan las bolsas suben, tradicionalmente es así, salvo esta vez donde parece no ha habido esa relación amor/odio...

Solo hay que mirar los índices que no es un fiel reflejo de lo que realmente pasa en las bolsas para ver que con tipos altos como están ahora las bolsas están en máximos, incluso las europeas.

Las economías incluidas las personas que forman parte de ella están soportando increíblemente bien los tipos altos

Si las bolsas ya están en máximos con los tipos de interés en el máximo, que pasara cuando empiecen a bajar los tipos de interés?

En teoría subir las bolsas, pero si es que no han dejado de subir, en todo caso seguirán subiendo.

La teoría es que si el banco te paga por tu dinero (o los estados) altas tasas de retorno por tu capital, eliges siempre el menor riesgo que supone un dinero seguro a la volatilidad de la bolsa, mas vale un 5% en mano que un 10% volando que son las bolsas.

Pero parece que eso no esta pasando, que las cosas cambian, da igual el riesgo la gente esta en bolsa y no se marcha pase lo que pase..

Solo están notando las caídas empresas relacionadas con el "crecimiento" pero tampoco encaja mucho que esto este pasando, ya que algunas empresas como EPAM o ENDAVA atesoran mucho dinero en caja y no tienen deuda que justifique una penalización, al contrario hay empresas como INMODE tienen su caja invertida en bonos del tesoro americano cobrando el 5% de interés... en el caso de las primeras bien es cierto que ese sector estuvo en burbuja, pagándose por ellos enormes valoraciones a parte de que sus ventas y por tanto beneficios se han visto frenados o incluso perjudicados en teoría por un entorno menos "agradable", aunque es posible que no sea el entorno sino el exceso de previsión de crecimiento de ese sector en concreto que hacia disparar esas previsiones y por tanto esas valoraciones injustificadas.

Las de consumo deberían ser las que mas sufran por que ante una subida de tipos la gente dispone de menos dinero para comprar, para gastar pero tampoco están sufriendo mucho este sector...

En resumidas cuentas, parece falla la teoría de los tipos de interés, dinero barato tipos bajo la bolsa sube y sube, mucho dinero busca grandes rentabilidades y prefieren el riesgo, al contrario tipos de interés altos hace que se busque "seguridad"... pero eso no ha pasado.

Podemos estar viviendo un fuerte impulso producido por la cantidad ingente de dinero que se metió cuando el COVID, que todavía esta impulsando las economías, no se ve que se destruya empleo si no se destruye empleo es casi imposible ver una recesión, pero es que es mas muchos países no tienen mano de obra!!, lo que delata que las economías están mas fuertes de lo que parece.

Solo hay que echar un vistazo a nuestro alrededor sin ir mucho mas lejos, las hipotecas han subido una barbaridad, pero los restaurantes, bares, centros comerciales llenos... llega un puente y todos a viajar!!... algo no cuadra...

Y como dice el compañero no mires los datos macro a lo mejor si los micro, que estos son los que hacen doler a las personas y por tanto al gasto que son los ingresos de las empresas que son sus beneficios, hay que comprar barato y vender caro sin hacer caso de lo que nos dicen esta pasando, la "banca" siempre gana y esto de la bolsa esta pensado para que suba y suba, los recortes apenas duran nada, y aunque venga una "enorme" caída seguramente la recuperación sea muy rápida, repito esto esta hecho para subir y subir y volver a subir...(con excepciones claro siempre hay empresas que no paran de bajar de lo malas que son)

Y el día que baje y solo baje.. y baje y baje... seguramente ya no importe el dinero ni el sistema como lo conocemos.

Saludos.

Hay que tener cuidado al asumir que si bajan los tipos las bolsas seguirán subiendo.

Puede pasar que la bajada se interprete como que los datos internos que manejan los bbcc indican una recesión incipiente. Y que las bolsas empiecen a bajar. 

Claro puede ser la excusa para que corrijan.

Pero lo importante es que aunque los tipos están muy altos y llevan meses altos los resultados empresariales y el empleo no se ha visto afectado 

Lo normal sería que los tipos después del verano bajen un poco quizás en Europa antes por qué en Europa la inflación parece más contenida.

No quiere decir que los tipos bajen a como estaban que eran negativos, sino que se pueden quedar en el entorno del 2% mucho tiempo y eso es neutral para las bolsas ni frío ni calor.

Lo anormal es tener tipos al 5% o al 0%.

Existe lo medio ni frío ni calor el 2% donde es posible llegar el año que viene y quedarse en ese nivel mucho tiempo más si las economías no sufren ni el desempleo se dispara.

Saludos