Gran análisis, como siempre. Para mi, lo más importante es que su negocio core es el que está tirando, aumenta una décima los márgenes y sigue aumentando cartera lo que deberia ser una continuación para el 4 trimestre y el 2025. La división inmobiliaria por la promoción de Perú es algo que tiene lógica al ir finalizando las promociones, el año en comparación ya no restará tanto y en cuanto vuelva a realizar mas promociones se notará en el resultado. La división de energía empieza a recuperarse después de los bajos precios de la luz del 1 semestre, seguramente en el 4 trimestre seguirá mejorando y para el 2025 por comparación deberia ser mejor que el 2024, y esperar noticias del parque eólica de Galicia. La división de servicios debería de ser más rentable, haber si con la concesión de la cárcel en Chile y si se han tomado medidas por los pobres márgenes empiezan a mejorar próximos años. Los resultados son buenos y tiene pinta que para el 2025 se van a superar también y el dividendo debería subir. Ahora a esperar que esta semana se apruebe lo de Madrid Norte. s2
#2899
Re: Análisis resultados 3tr-24 Grupo San José
Buenos días. No soy especialista en fiscalidad, y menos en grupos consolidados, que son extremadamente complejos. Es cierto que GSJ tiene bases imponibles negativas a nivel de grupo de unos 391MM€, repartidas de la siguiente forma:
A cierre del 2022 tenía algo así como 475MM€, por tanto, durante el 2023 aplicaron 84MM€. Y el crédito fiscal contabilizado era a 31-12-2023 era de 11,7MM€ frente a 14,8MM€ que había a finales del 2022. Y si te fijas también, en el 2019, con la venta del 15% de MNN la empresa ganó 176MM€, pero solo pagó de impuesto de sociedades unos 13MM€, lo que equivales a un tipo efectivo de poco más del 7%. Por tanto, poco a poco, y conforme a la legislación fiscal, las va aprovechando como buenamente puede.
Hay que tener en cuenta que GSJ, como muchas otras empresas, tiene que operar en este país dentro de un verdadero infierno fiscal. GSJ. Opera además en muchos países sin acuerdos para evitar la doble imposición, con lo que pagan impuestos allí y aquí. Fíjate en las tasas efectivas de impuestos pagadas por las compañía: 32% en el 2023, 39% en el 2022, 39% en el 2021 y 38% en el 2020… El estado se lleva casi un 40% del beneficio que tanto esfuerzo cuesta generar. Si a esto le sumamos las cargas sociales de los empleados o los impuestos derivados de reparto de dividendos o plusvalía de capital y un largo etcétera… es una verdadera expoliación lo que sufre cualquiera inversor
Este año el tipo efectivo está siendo algo inferior, motivado por la devolución de impuestos que se produjo el semestre anterior, si no, que no te quepa duda que estaríamos otra vez cerca del 40%.Lo bueno es que todavía nos quedan 12,5MM€ por recibir:
Durante el primer semestre del ejercicio 2024, y referido a los ejercicios para los que se ha cerrado las actuaciones de inspección que estaban abiertas (ejercicios 2017 a 2020), se ha estimado por parte de la Agencia Tributaria la aplicación de mayor importe de bases imponibles negativas en dicho período por importe total de 17,7 millones de euros, habiéndose registrado un ingreso por impuesto de sociedades por importe neto de 5,2 millones de euros.
Y además, podrían venir 10MM€ adicionales…
Respecto a los ejercicios 2016, 2021 y 2022, ejercicios que no se encontraban dentro del alcance de las actuaciones de inspección, el Grupo estima que el importe de BIN adicionales que podrían haber compensado las sociedades españolas que lo componen estaría en torno a los 40 millones de euros, teniendo un efecto en cuota de aproximadamente 10 millones de euros. Debido a que el Grupo no tiene certeza del momento y procedimiento para su reconocimiento por parte de la Agencia Tributaria, a 30 de junio de 2024 no se ha considerado virtualmente cierta su obtención, calificando este activo como contingente.
Un saludo.
#2900
Re: Análisis resultados 3tr-24 Grupo San José
Muchísimas gracias David. Muy, muy clarificadora tu respuesta. ¡Enhorabuena!.
#2901
Re: Grupo San Jose (GSJ)
IM-PRESIONANTE, peazo análisis, el mismo que el anterior e igual que el anterior e igual que el anterior etc, etc, etc, muchas gracias david........tela, esperando impaciente el ss
