Comprar Letras del Tesoro en España 2024: Rentabilidad y próxima subasta
Comprar Letras del Tesoro en España 2024: Rentabilidad y próxima subasta
Desde inicios de 2023 ha estallado una nueva fiebre por las Letras del Tesoro. Títulos de deuda de 1.000 euros, que ofrecen una rentabilidad en torno al 3,5% y están avalados por el Tesoro Público. Pero, ¿Cómo puedo comprarlos fácilmente? Aquí te damos las claves.
Una de las formas de inversión más malograda durante la década pasada, fueron los bonos y Letras del Tesoro, es decir, la renta fija. Y es normal, su rentabilidad era prácticamente nula o a veces negativa. Sin embargo, desde que los tipos de interés de banca central están altos (o lejanos a cero), esto ha cambiado, y están empezando a ofrecer rentabilidades muy interesante.
Letras del Tesoro: ¿Qué son y dónde comprar?
En el siguiente artículo, veremos como comprar Letras del Tesoro en España, qué ventajas ofrecen, cuánto dinero cuesta invertir en ellas, qué rentabilidades están generando, cómo comprarlas a través de sus diversas modalidades (en el banco, en el Tesoro, en el Banco de España, a través de broker), y por qué hay una fiebre y una demanda muy elevada por adquirir Letras del Tesoro.
¿Qué son las Letras del Tesoro?
Las Letras del Tesoro son valores de renta fijaa corto plazo representados e mediante anotaciones en cuenta. Se origen data del año 1.987 con la creación del Mercado de Deuda Pública en Anotaciones.
Son, por tanto, instrumentos financieros con un derecho de cobro para su titular. También las empresas pueden emitir bonos y recurren a ellos para poder lograr financiación en los mercados. Cómo comprar Letras del Tesoro
La diferencia entre el valor de reembolso de la Letra (que son 1.000 euros) y su precio de compra será el rendimiento obtenido con la Letra del Tesoro.
Esa rentabilidad está exenta de retención a cuenta tanto en el IRPF como en el Impuesto de Sociedades, ahora bien, el beneficiario de la rentabilidad de las Letras del Tesoro que haya adquirido, si que tendrá que declararlas como rentas del ahorro.
El importe mínimo de cada solicitud es de 1.000 euros, y las peticiones por una cuantía económica mayor tienen que ser en base a múltiplos de 1.000 euros. Además, se emiten a través de subastas.
Comprar letras del Tesoro
Puedes invertir en Letras del Tesoro, esencialmente de tres formas diferentes:
Físicamente: A través de una Sucursal del Banco de España
Online: A través de la web del Tesoro Público
Intermediarios: A través de bancos, cajas de ahorros o sociedades gestoras.
Otro aspecto importante a conocer, es que las Letras del Tesoro tienen diferentes plazos temporales:
Letras del Tesoro a 3 meses
Letras del Tesoro a 6 meses
Letras del Tesoro a 9 meses
Letras del Tesoro a 12 meses
Mientras tanto, los bonos se emiten a tres y cinco años, y las obligaciones tienen un vencimiento superior a los cinco años.
Lo habitual es que se produzcan dos subastas de Letras del Tesoro al mes:
La primera el primer martes de cada mes de letras a 6 y 12 meses.
Mientras que la segunda, el segundo martes de cada mes, pero en este caso la de a 3 y 9 meses de vencimiento.
El precio de una Letra del Tesoro en la actualidad es de 1.000 euros, y siempre tendrás que abonar dicha cantidad o múltiplos de esta en base al número de títulos que quieras comprar.
Además, es importante destacar que desde hace un tiempo el depósito que hay que hacer al Banco de España es del 100% del nominal, o dicho de otro modo, 1.000 euros por título a adquirir (su precio, vaya).
Aunque esto pueda parecer lógico debemos añadir que es relativamente reciente, ya que hasta hace poco, en el caso de las letras del Tesoro, el depósito era del 101%, es decir, 1.010 euros por título.
Si la compra la hacemos en una oficina del Banco de España, hay que saber que la apertura y el mantenimiento de una cuenta son gratis. Únicamente hay que abonar comisiones en el caso de las transferencias de efectivo y son 1,5 por mil, con un mínimo de 0,9 euros y un máximo de 200 euros sobre el importe que se vaya a transferir. Es decir, la compra de una única letra del Tesoro tiene en el Banco de España una comisión de solo 1,5 euros.
Si la compra se realiza en oficinas bancarias o en brokers y agencias de valores, dependerá de cada caso en concreto.
¿Qué rentabilidad ofrecen las Letras del Tesoro? [junio 2024]
Según los últimos datos oficiales, la rentabilidad de las letras del Tesoro para el mes de junio de 2024 fue de:
Para los títulos a 3 meses (marginal): del +3,4%.
Para los títulos a 9 meses (marginal): del +3,5%.
Para los títulos a 12 meses (marginal): +3,42%.
¿Cuándo se pagan estos intereses?
Una persona puede decidir adquirir bonos para lograr un rendimiento a su vencimiento y de esta manera lo que está haciendo es invertir en la deuda a cambio de una contraprestación que es un interés previamente pactado y que se conoce de antemano.
Los bonos y obligaciones tienen un interés periódico, normalmente anual, que se va abonando, salvo las Letras del Tesoro cuyo interés se paga de forma unitaria al final del período contratado.
¿Cuándo es la próxima subasta de Letras del Tesoro? [julio 2024]
De acuerdo, con lo que ya hemos dicho, las próximas convocatorias en marzo son:
El martes día 02 de julio para títulos a seis y doce meses
El martes día 09 de julio para títulos a tres y nueve meses.
La suscripción de Letras del Tesoro se puede realizar de varias maneras:
En cualquier oficina del Banco de España.
En la página web del Tesoro.
En cualquier sucursal bancaria.
En brokers y agencias de valores.
Veámoslas
Comprar Letras del Tesoro en una oficina del Banco de España
El próximo martes 02 de julio será la siguiente subasta de las letras del Tesoro. Por tanto, estos son los pasos que debes seguir para comprar letras del tesoro en las diferentes sucursales del Banco de España, y así eliminar costes e intermediarios.
Cita Previa: Como ya es habitual en los organismos públicos, debes solicitar una cita previa para acudir a cualquiera de las sucursales del Banco de España.Puedes hacerlo a través del siguiente teléfono: 91 338 50 00 o a través de la web del Banco de España.
Abrir una Cuenta Directa: Al realizar tu primera operación de compra de valores del Tesoro en el Banco de España, se abrirá automáticamente una cuenta directa.
Documentación Necesaria: Para abrir una cuenta directa y comprar letras del Tesoro, necesitarás presentar:
DNI
Los datos de la cuenta de abono
El dinero a invertir.
Puedes invertir mediante talón conformado, cheque bancario, cheque contra tu cuenta corriente o en efectivo.
Inversión Mínima: Como ya hemos mencionado, la inversión mínima necesaria para abrir una cuenta directa es de 1.000 €, ya sea en obligaciones, bonos o letras del Tesoro.
Costes y Comisiones: La apertura y el mantenimiento de la cuenta directa son gratuitos. Solo se pagarán comisiones por transferencia de efectivo, que son del 0,15% del importe efectivo correspondiente a la amortización o pago de intereses, con un mínimo de 0,90 € y un máximo de 2,00 €.
Así pues, el horario de atención en el Banco de España es de lunes a viernes entre las 8:30 horas y las 14:00 horas. Pero esta compra no es posible en toda España, ya que únicamente hay 16 sucursales en todo el territorio:
Madrid
Barcelona
Zaragoza
Valladolid
La Coruña
Oviedo
Bilbao
Palma de Mallorca
Valencia
Alicante
Badajoz
Murcia
Sevilla
Málaga
Santa Cruz de Tenerife
Las Palmas de Gran Canaria.
Comprar Letras del Tesoro online
Para adquirir Letras del Tesoro de manera online tienen que ser comprándolas al Tesoro Público, a través de su web.
Accede al Servicio de Compraventa Online: Visita el sitio web del Tesoro Público, cosa que puedes realizar haciendo click aquí
Certificado Digital o DNI Electrónico: Para operar en el sitio, necesitarás estar en posesión de un certificado digital reconocido o un DNI electrónico.
Abrir una Cuenta Directa: Al realizar tu primera compra de valores del Tesoro a través de la plataforma online, se abrirá automáticamente una cuenta directa en tu nombre. Esta cuenta es específica para operaciones con el Tesoro Público.
Operaciones Disponibles: A través de tu cuenta directa online, podrás realizar diversas operaciones además de la compra de valores. Esto incluye:
La venta de valores
Traspaso de valores a otra entidad
Consulta y anulación de operaciones
O modificación de tus datos personales y de cuenta.
Realizar la Compra: Simplemente, sigue las instrucciones en la plataforma para seleccionar el tipo de valor del Tesoro que deseas comprar (Letras del Tesoro, bonos, obligaciones), especifica la cantidad de tu inversión y confirma tu compra.
Gestión de la Cuenta y Valores: Una vez que hayas realizado tu compra, podrás gestionar tus inversiones directamente desde la plataforma, incluyendo la consulta de tu cartera de valores, el seguimiento de los rendimientos y la planificación de futuras compras o ventas.
Dicho esto, en periodos de fuerte demanda, la página web podría dejar de funcionar temporalmente, por estar literalmente colapsada ante una enorme demanda repentina de peticiones existentes.
De hecho, se han llegado a registrar principalmente dos tipos de problemas:
Tanto entre quienes pretenden realizar la compra
Como entre quienes la realizaron ya y están a la espera de la confirmación de registro de su petición y de haber hecho correctamente la transferencia a la cuenta del Banco de España
Invertir en Letras del Tesoro en tu banco o caja
La adquisición se puede tramitar vía terceros. Es decir, a través de tu entidad bancaria habitual o de la plataforma de inversión a la que se recurra.
Sin embargo, como en este caso se añade un intermediario, se pagarán más comisiones. Por lo que deberás tener muy en cuenta, si comisiones mediante, merece la pena invertir en Letras del Tesoro a través de tu banco.
Algunos de los intermediarios donde puedes adquirir letras del Tesoro son: Bancos, cajas, sociedades o agencias de valores.
¿Puedo comprar Letras del Tesoro en un broker online?
En realidad, sí. Es cierto que es más habitual ver en los brokers online la posibilidad de invertir en bonos soberanos.
No obstante, en brokers más completos como Renta 4 Banco, podrás invertir en Letras del Tesoro, tanto en el mercado primario, como en el secundario (SEND) con cotizaciones gratuitas en tiempo real y sin horquillas adicionales.
Al igual que sucede con la compra de Letras del Tesoro en los bancos, aquí también nos cobrarán una comisión de intermediación, eso sí, bastante más reducida.
¿Cómo comprar Letras del Tesoro de forma fácil? | Ejemplo con Renta 4 Banco
Bien, justo acabamos de explicar que una de las formas, y posiblemente la más cómoda, de comprar letras del Tesoro es a través de un broker online que ofrezca dicho servicio.
De esta forma, conRenta 4 Banco, el mayor banco de inversión de España, podrás hacerlo con apenas unos minutos, tanto a través de su portal web, cuánto de su App móvil.
Veamos de forma simple cómo funciona su paso a paso, que apenas te llevará unos clicks:
Paso 1: ir a la sección Renta Fija
Para este tutorial, voy a suponer que ya tienes cuenta abierta en Renta 4, y has efectuado tu primer depósito. De hecho, recuerda que el precio de una Letras del Tesoro es de 1.000€, por lo que si no tienes dicha cantidad, no podrás comprarla
Este es sencillo, tan solo deberemos aceptar el disclaimer informativo que nos da Renta 4 Banco. Tal vez, tu número de cuenta no salga vinculado, si es así simplemente añádelo, y haz click en “continuar”.
Paso2: Aceptar el disclaimer informativo de Renta 4
Paso 3: comprar Letras del Tesoro
Y por último, acepta el resumen de detalles de la operación.
Valida que efectivamente es la cantidad que querías (en mi caso 1.000€ o un título)
El vencimiento de la misma (en mi caso agosto de 2024)
La comisión por la operación: 2€
Y que sea la cuenta correcta a la que se vinculará dicha compra.
Dicho esto, acepta, o haz click en continuar.
Paso 3: Confirma los datos y comprar Letras del Tesoro
¡Y bualá! con estos sencillos pasos ya he comprado mi primera letra del Tesoro, tal y como puedes ver a continuación. Y lo más importante, rápido, fácil, y sin colas ni mañanas en la puerta del banco pasando frío o calor.
Con todo, te dejo con el broker de Renta 4 Banco, por si tú también quieres ser inversor de este vehículo de renta fija.
Veamos el procedimiento de como funciona una subasta paso a paso. Como puede ser algo complejo de entender, al final lo veremos con un sencillo ejemplo.
Presentación de las Peticiones de Compra
Los inversores interesados en comprar Letras del Tesoro presentan sus peticiones de compra durante un período específico antes de la fecha de la subasta. Estas peticiones pueden ser de dos tipos: competitivas y no competitivas.
Ofertas Competitivas vs No Competitivas
Ofertas No Competitivas: Aquí, el inversor no especifica la tasa de interés que desea recibir. En cambio, aceptará la tasa de interés determinada en la subasta. Estas ofertas son atractivas para inversores menores o individuales porque garantizan que obtendrán el título, aunque no controlan el precio.
Ofertas Competitivas: En este caso, el inversor especifica la tasa de interés máxima que está dispuesto a aceptar. Si la tasa de interés determinada en la subasta es igual o inferior a la que propuso, el inversor recibe las letras; si es superior, no recibe nada. Esto es más común entre inversores más grandes o institucionales que buscan un rendimiento específico.
Cómo Funciona la Subasta
Durante la subasta, se recopilan todas las ofertas y se comienza asignando las Letras a las ofertas no competitivas (aunque todavía no se sabe a qué precio). Luego, se procede a llenar las ofertas competitivas, empezando por las que aceptan el rendimiento más bajo hasta alcanzar el volumen de deuda que el Tesoro desea emitir.
El rendimiento más alto aceptado en este proceso se convierte en la "tasa de corte" y se aplica a todas las ofertas competitivas aceptadas.
Ejemplo de una subasta de Letras del Tesoro
Esto explicado, puede parece un poco extraño de entender, por eso mismo vamos a poner números para entenderlo de forma mucho más amigable:
Imagina que el gobierno quiere emitir 1,000 millones de euros a 12 meses en Letras del Tesoro. Se realizan las siguientes ofertas:
Ofertas no competitivas: Se reciben 300 millones de euros en ofertas no competitivas.
Ofertas competitivas: Se reciben ofertas competitivas por un total de 700 millones de euros, distribuidas de la siguiente manera:
200 millones de euros al 96,7% (es decir, el inversor pondrá el 96,7% de 1,000 euros, y al vencimiento recibirá los 1.000 euros)
300 millones de euros al 96.8%
200 millones de euros al 96.9%
En este caso, entrarán todas las ofertas competitivas al precio que querían todas ellas, pero ¿A qué precio deberían entrar las no competitivas? Efectivamente, al tipo de interés medio que resulte.
De esta forma, el precio medio de subasta será: [ (96,700 x 200) + (96,8 x 300) + (96,990 x 200 ] / 800 = 96,8%
Bien, en este caso entrarán todas las ofertas, las competitivas y las no competitivas. Las competitivas entrarán por la oferta que hicieron, mientras que las no competitivas (las minoristas), lo harán por el precio medio resultante, en nuestro ejemplo al 96,8%. Es decir, los inversores minoristas tendrán que prestar 968€ (el 96,8%), para recibir a vencimiento 1.000€.
Este sistema asegura que el Tesoro capte la financiación necesaria al menor costo posible, al tiempo que ofrece una oportunidad justa y transparente para los inversores de participar en el mercado de deuda pública.
Ventajas de invertir en Letras del Tesoro
Veamos las ventajas de invertir en Letras del Tesoro:
Seguridad: La Letras del Tesoro tienen el aval del Tesoro Público de España, y una muy elevada calidad crediticia, el riesgo de impago es ínfimo.
Liquidez: No es necesario esperar a vencimiento para venderlas.
Tranquilidad: Sabes perfectamente cuanto inviertes, y cuanto vas a ganar, sin estar expuesto a la volatilidad del mercado.
Rentabilidad: Actualmente están ofreciendo unas remuneraciones -libres de impuestos- superiores al 3%.
¿Por qué en 2024 sigue existiendo una fiebre por comprar Letras del Tesoro?
Las letras del Tesoro tienen un riesgo bajo y aseguran rentabilidad en un entorno de inversión delicado y complejo. Es uno de sus principales reclamos para los inversores a la vez que un medio para compensar, e incluso superar, la inflación -en torno al 3%- que estamos viviendo. Y eso ha provocado que los inversores españoles hayan vuelto a la renta fija con vencimientos a corto plazo.
Fiebre por comprar Letras del Tesoro en 2024
Las subidas de los tipos de interés por parte del Banco Central Europeo han acabado con las rentabilidades negativas de las letras del Tesoro, y los inversores se están lanzando a comprarlas y a estos niveles de rentabilidad, la deuda pública está ganando a los depósitos bancarios.
No en vano, si vemos la remuneración media de la banca española sobre los depósitos a la vista, veremos que está por debajo del 2,5% (por cierto, una de las más bajas de Europa), mientras que como hemos descubierto en este artículo, las Letras del Tesoro remuneran en el entorno del 3,5%.
Remuneración media de los depósitos a la vista en la UE
Y es que la rentabilidad de las Letras del Tesoro era negativa desde el año 2016, pero en mayo del año del 2022 todo se giró y por primera vez en varios años las Letras a 12 meses comenzaban a dar algo de rentabilidad (un +0,089%). Desde entonces, y tras varias subidas de tipos por parte del BCE, la rentabilidad se disparó, y a día de hoy está en el entorno del 3,5%
Por ejemplo, dada la extraordinaria rentabilidad que están ofreciendo, en una de las últimas subastas acontecidas durante el segundo martes de febrero de 2024 (letras a tres y nueve meses), el Tesoro Público captó más de 2.000 millones de euros de ahorradores.
Alternativas a comprar Letras del Tesoro
Existen dos pricipales alternativas a la hora de invertir en Letras del Tesoro. Una es continuar en la renta fija, pero a más largo plazo (bonos), y la otra es acudir a la renta variable, dentro de la cual, la más similar son los fondos monetarios, o los fondos indexados.
Renta fija
Invertir en renta fija, más allá de las Letras del Tesoro, significa acudir a la comprar de bonos y obligaciones de estado. No obstante, este es un mercado que acostumbra a tener un particular e increíble desconocimiento; como dónde comprarlos (más allá de tu banco), o porque su relación rentabilidad-precio está invertida, aunque suene extraño
Con todo, en este artículo hemos visto como comprar Letras del Tesoro y a través de que vias. No obstante, lo que si puedes hacer de forma un poco más fácil, es invertir en fondos monetarios y cuentas y depósitos remunerados.
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9,23%
En definitiva, para tener tu dinero para en el banco y que se lo coma la inflación, una buena alternativa es pasarse a la renta fija, como por ejemplo, la idea de comprar Letras del Tesoro, sobre todo, en peridos que pagan altas rentabilidades, debido a la existencia de unos tipos de interés elevados por parte de Banca Central.
Agradecer a Jose e Ismael por el artículo tan completo !!!.
Sería interesante conocer/desvelar en el supuesto de comprar las Letras a través de Banco, si en un hipotético caso de insolvencia del Banco nuestras Letras forman parte de la masa de insolvencia; vamos, si nos quedamos sin dinero. Lo digo, porque en ese caso existe una caacterística importante "de seguridad de nuestro dinero", entre comprar las Letras mediante Banco o ir a comprarlas directamente al Tesoro.
Por otra parte, hace muchos años existían fondos llamados Fondtesoros, que invertían en Letras del Tesoro creo recordar. Si aún existen, quizás puedas mencionar algo al respecto en una próxima actualización.
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