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Opinión Fondo Vanguard 20+ Year Euro Treasury Index Fund EUR Acc

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Opinión Fondo Vanguard 20+ Year Euro Treasury Index Fund EUR Acc
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Opinión Fondo Vanguard 20+ Year Euro Treasury Index Fund EUR Acc
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#32

Re: Opinión Fondo Vanguard 20+ Year Euro Treasury Index Fund EUR Acc

-3,01% YTD

+7,4% en las últimas 5 semanas
#33

Re: Opinión Fondo Vanguard 20+ Year Euro Treasury Index Fund EUR Acc

Ya era hora que despegase. Con la que llevamos estos dias creo que es lo poco que me está subiendo 🤣🤣

Pero este fondo parece una montaña rusa..
#35

Re: Opinión Fondo Vanguard 20+ Year Euro Treasury Index Fund EUR Acc

Pues a pesar de que se esperan varias bajadas de tipos el fondo no está reaccionando con estas expectativas, o bien ya las ha descontado (cosa que no entendería viendo su cotización actual) o hay algo que no se está interpretando del todo bien. La volatilidad que tiene desde luego es bestial, no se hasta que punto es buena inversión a corto-medio plazo.
#36

Re: Opinión Fondo Vanguard 20+ Year Euro Treasury Index Fund EUR Acc

Entiendo que al ser a tan largo plazo, la diferencia entre el tipo porcentual de bonos del fondo y los tipos de interés actual tienen que ser mucho mayores para ser atractivos y notar esas subidas. Pero creo que todos estamos bastante seguros de que más tarde o más temprano esto tiene que moverse.
#37

Re: Opinión Fondo Vanguard 20+ Year Euro Treasury Index Fund EUR Acc


No se ha movido porque la bajada de tipos ha afectado principalmente al corto plazo.

La curva de tipos está invertida en el muy largo plazo (los tipos de interés a largo plazo están más bajos), por lo cuesta más que sigan bajando.

Si siguen bajando tipos a corto plazo, al final afectará al largo plazo
#38

Re: Opinión Fondo Vanguard 20+ Year Euro Treasury Index Fund EUR Acc

Pocos fondos de RF habrá que se muevan tanto como éste, sin embargo, su rentabilidad YTD, está ahora mismo en -3.72, a la par de como estaba a finales de enero -3.54. Mañana se reúne el BCE y se espera que recorte tipos.
#39

Re: Opinión Fondo Vanguard 20+ Year Euro Treasury Index Fund EUR Acc

Yo es que no entiendo cómo invertís en cosas que claramente no entendéis. 

Un fondo indexado como este compra lo que se emita, en las proporciones que se emita y vende cuando llega al límite marcado por el mandato del fondo. Así, este fondo compra todo lo que sea mayor de 20 años de vencimiento y, cuando el vencimiento es inferior a 20, lo vende. De ahí los números que tiene: duración 20,42 y vencimiento efectivo 28,55 años. En cartera tiene básicamente bonos alemanes (y otros AAA en menor proporción) y franceses, el 78 % de los cuales vence entre 20 y 30 años y el resto en más de 30 años.

Eso significa que estos bonos se compraron cuando los tipos estaban muy, muy bajos. En las 10 primeras posiciones el cupón más alto es un 4 % de bonos franceses que habrá que venderlos el año que viene. Pero en esas 10 posiciones hay, por ejemplo, bonos alemanes con vencimiento en 2055 ¡al 1,8 %! El resultado es que el cupón ponderado de la cartera es de un paupérrimo 2,29 %.

Ahora viene la pregunta del millón: ¿Tú qué comprarías 100.000 € de este fondo al 2,29 % o un bono alemán a 20 años que HOY te da un 2,49 %? Hay que recordar que el bono no estaría manchado por las veleidades presupuestarias de Francia, que harán que sus bonos tengan una prima de riesgo y, por tanto, una disminución del precio, mancha que si tiene el fondo en un porcentaje mayoritario. Hoy, esa prima de riesgo lleva un bono a 20 años francés a un 3,30 % (en el momento de escribir esto). Es decir, que comprando bonos alemanes y franceses hoy en la proporción en la que están las calidades en el fondo (35 % AAA, 65 % AA) obtengo un cupón ponderado de 2,95 %. 

Y os extraña que no rinda. ¿Quién compraría un 2,29% pudiendo comprar un 2,95%? Yo os lo digo: vosotros. 
#40

Re: Opinión Fondo Vanguard 20+ Year Euro Treasury Index Fund EUR Acc

Está muy feo eso de contar medias verdades.
Sin entrar a valorar la conveniencia o no de entrar en este fondo, quien lo hace con cupones al 2,29% no los compra por su valor nominal, sino bastante más baratos, lo que compensa la diferencia en el cupón.
Y la prima de riesgo de los bonos franceses también está descontada del precio de los bonos cuando se entra en el fondo.
Creo que no eres precisamente un novato para olvidarte de estos pequeños detalles.

#41

Re: Opinión Fondo Vanguard 20+ Year Euro Treasury Index Fund EUR Acc

Y no parece no muy de recibo acusar de decir medias verdades asumiendo que se está hablando de comprar ahora, cuando de lo que se está hablando es de gente que ha comprado en su momento y está experimentando pérdidas a pesar de las bajadas de tipos de interés.

Si alguien compró hace 4 o 5 meses y ahora ve que tiene pérdidas es por la adaptación del valor de la cartera del fondo a las condiciones actuales de mercado, mecanismo que es el que se está intentando explicar.

Y eso de afearme en público en vez de pedir aclaraciones, presuponiendo mala fe (como si yo tuviera interés en algo), creo que habla más de ti que de mí. 
#42

Re: Opinión Fondo Vanguard 20+ Year Euro Treasury Index Fund EUR Acc

Ya, claro.
¿Y qué tiene que ver que el fondo tenga un cupón ponderado del 2,29%?
Habría perdido lo mismo si lo tuviera al 4%, o incluso negativo.