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Blog Economía Liberal
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¿Ha llegado la hora de hacerse con una cartera de valores?

Nos encontramos en tiempos de mucha incertidumbre en la bolsa de valores a nivel global, un día nos levantamos con la euforia y otro con el pánico, no es para menos, corren malos tiempos para la economía y, al fin y al cabo, la bolsa es un reflejo de lo que ocurre en dicha economía. El problema es saber si la bolsa tiene descontado todo lo que se nos viene encima desde el punto de vista de la crisis economía, o quizás con más precisión, si hay muchas empresas que prácticamente tiene descontado toda la adversidad, provocada por la desconfianza que existe entre los intermediarios financieros y la escalada de precios de las materias primas.

Normalmente, el ciclo bursátil adelanta entre 6 y 12 meses al ciclo económico, ya que al ser un mercado “cuasieficiente” (teoría de los mercados eficientes), es decir, tiene incorporado en sus precios toda la información posible, tanto la presente como las expectativas futuras, además de la sobrerreacción que se produce en los mercados bursátiles en los momentos de miedo-pánico, es decir, las sobreventas de acciones que se producen exclusivamente por el efecto miedo y no por la realidad fundamental de la economía. ¿Ha llegado la hora de empezar a comprar miedo?

Llegados a este punto, uno se pregunta si ha llegado el momento de hacerse con una cartera de valores, ya se sabe, comprar barato, si uno echa un vistazo a los precios de las acciones, observará la caída tan brutal que han sufrido la mayoría de los valores empresariales, no correspondiéndose con sus bases estructurales. Si esto fuese así, sería el momento de plantearse en hacerse con una cartera de valores para medio y largo plazo. Una cosa a tener en cuenta, es que no nos debemos fijar en índices, por ejemplo, el ibex-35 ha bajado desde primeros de año alrededor de un 20%, esto en sí, nos dice muy poco sobre empresas en particular, porque hay empresas que han bajado un 50% o un 60% y muchos conocemos empresas que han bajado hasta un 90%. Por lo tanto, la variable fundamental a escrutar son las empresas en particular y no los índices en general.

Debo aclarar en primer lugar, qué este articulo está de más para aquellos inversores de corto plazo y que aplican el análisis técnico, es decir, hacen uso de la varita mágica (algún día escribiré sobre los magos y la varita mágica), por tanto, queda aclarado, que me dirijo aquel inversor de largo plazo, aquel que no suele mirar las cotizaciones más de una vez por semana, mirarla más de una vez por semana sería adicción, crearía sudoración y muchas veces palpitaciones en el corazón y la salud o tiene precio, es más, yo recomendaría no mirar la bolsa más de una vez por mes, una vez que se decida a entrar en ella. Otra recomendación es que cada uno analice su psique, aquellos que sean impulsivos con tendencia al pánico o a la euforia, mejor irse a los fontesoros, no está el horno para bollos, por tanto, esto va dirigido para personas calmadas, analíticas, que entienden que si se está en bolsa se está para ganar dinero al coste de asumir riesgo, no hay nada gratis, y que se preguntan si se debe entrar en ciertas empresas a muy largo plazo, para estas personas que piensan en el largo plazo el tiempo juega a su favor, buscando el ciclo alcista que tarde o temprano se producirá, ¿Cuándo? no lo sé, por eso digo que a muy largo plazo.

Pero, por dónde empezar a confeccionarse una cartera de valores.

Mi propuesta es la siguiente, analice la situación económica, después los sectores económicos y por último, las empresas en particular. Diversifique por empresas y por zonas geográficas, ya que el ciclo económico no está en la misma situación en una zona que en otra. Zonas geográficas que son interesantes son: Países Escandinavos, Dinamarca, Holanda, Suiza, Alemania, Canadá, Brasil, Chile, México, USA Canadá. Tenga mucho cuidado en los países emergentes, son muy vulnerables, evite España (por ser una bolsa pacata, estrecha y por tanto manipulable), Francia e Italia.

En cuanto a los sectores económicos, que es lo que más importa, es interesante la inversión en: Materias primas (agrícolas, mineras, energía), así como, las empresas auxiliares de estas: Abonos, semillas, montajes de plataformas, fabricantes de taladros para prospecciones, etcétera. Energías renovables, siderurgia, banca americana (esta con mucho prudencia, y siendo muy selectivo). Empresas farmacéuticas y de salud, telecomunicaciones e Ingeniera.

Debería evitar invertir en sectores como: Fabricantes de automóviles, líneas aéreas, construcción-inmobiliario, transporte, banca, sector turístico, textil, consumo minorista.

Y cómo hacerlo.

Cójase su liquidez ahorrada, (ni se le ocurra invertir sus ahorros en la bolsa que vaya a necesitar de aquí a 3 años, mínimo), divídela en dos partes, una parte transfórmela en dólares (abrase una cuenta), para invertir en el área dólar, la otra mitad, para el resto del mundo, invierta inicialmente el 50% de cada una de las partes (el otro 50% en liquidez), diversifique inicialmente entre 15 y 25 empresas, el 50% que mantiene en liquidez úselo con prudencia, para reforzar, promediar o comprar nuevos valores que empiecen a ser atractivos, cada 3 meses haga un balance de su cartera, aquellos valores que hayan ido muy mal, véndalos y refuerce con la liquidez obtenida de la venta, aquellos valores que vayan muy bien, ya sabe, aplique la selección natural de las especies de Darwin.

Pero tenga presente las siguientes recomendaciones:

Sea escéptico con los métodos que afirman haber hallado el camino rápido hacia el éxito, es decir, aléjese de los magos. Las corazonadas no sirven para nada a largo plazo.

Los mejores magos de Wall Street casi nunca superan a los índices medios (Ibex-35, Dow-Jones...).

Diversifique, a largo plazo, probablemente obtendrá un rendimiento de algunos puntos de porcentaje por encima de la inflación. Pero no se puede decir mucho más.

Si está dispuesto a soportar mayores riesgos, en acciones muy volátiles y pequeñas empresas, puede vencer en promedio al mercado. Pero sea consciente que cuando este baja (y lo hace una inquietante parte del tiempo) generalmente tendrá más perdidas que la perdida media de estas acciones más arriesgadas.

Si después de lee todo esto, todavía quiere probar fortuna en la bolsa, no se acobarde, pero no se olvide de la advertencia de uno de los grandes financieros de Estados Unidos, Bernard Baruch:
Si estás dispuesto a renunciar a todo lo demás, a estudiar toda la historia
y antecedentes de la bolsa y todas las principales compañías cuyas acciones se
cotizan, con el mismo cuidado con que un estudiante de medicina, estudia
anatomía, si puedes hacer todo eso y, además, tienes sangre fría de un gran
jugador, el sexto sentido de los videntes y el coraje de un león, entonces
podrás tener alguna remota posibilidad.
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  1. en respuesta a Incipiente
    -
    #13
    01/03/10 21:35

    Bueno parece que de todas formas esta contestacion está fuera de lugar por que el hilo del blog es del 2008 pero ha salido en la pagina como nuevo asi que saludos

  2. en respuesta a Akerlof
    -
    #12
    01/03/10 21:29

    Perdona como puedes aconseja alejarse de paises emergentes y pones que es interesante invertir en bolsas como la de chile , ,brasil y méxico estos son emergentes por lo menos hasta ayer por la mañana y además si quieres invertior en tranquilidad pues porque fondtesoro para pagar una gestio de fondo a alguién que solo debe seleccionar obligacion o cualquier otro activo de deuda publica y que por la página del tesoro público te abres una cuenta sin gastos de custodia , por cierto si trabajas con la bolsa de usa ten cuidado no vayas a comprar bbva , repsol , telefonica , santander que curiosamente forman parte del ibex que aqui denostas , respeto tu opinión pero no la comparto , salvo caja castilla la mancha que fué intervenida aqui no ha quebrado ninguna entidad y en la sacrosanta bolsa usa más de una saludos

  3. #11
    Anonimo
    29/10/08 00:45

    Estimado Emprendedor, para la mayoría de la gente una Crisis Económica Global es un gran problema.
    Para el 1% de los que tienen MENTALIDAD de BILLONARIO esta crisis global es una BENDICION!, una GRAN OPORTUNIDAD de ganar dinero en Euros y por cierto tenerlo a resguardo de la caída del Dólar.
    Emprendedor, el Dólar seguirá cayendo y la crisis se hará cada vez mas aguda a nivel global. Lo mas probable es que la FED pierda su estatus emisor y que el dólar sea reemplazado por una única moneda global con respaldo en una canasta de commodities acordada internacionalmente.
    Es el FIN del acuerdo de Bretton Woods !!
    El FIN del dólar como divisa internacional !!
    Vea por Ud. mismo un AMERO, la nueva divisa internacional que reemplazara al Dólar a nivel global.
    http://video.google.com/videoplay?docid=1954933468700958565&hl=es
    Emprendedor, se preguntara CUAL es la OPORTUNIDAD financiera para APALANCAR esta crisis en su favor?
    Muy simple Emprendedor, como el Dólar seguirá cayendo MILLONES de PERSONAS y EMPRESAS a nivel global necesitaran abrir una cuenta bancaria en EUROS.
    En los Países Latinoamericanos los Bancos NO proporcionan cuentas en Euros, las llamadas "Mesas de Dinero" solo hacen compra venta de Dólares y ya, ni siquiera CREAN VALOR o RIQUEZA para el cliente.
    Si Ud. Emprendedor, establece ahora, en medio de la crisis, su Propio BANCO OFFSHORE y le ofrece a las personas aperturar cuentas en Euros, Ud. TENGALO SEGURO que se hará BILLONARIO !
    Si Ud. le proporciona a sus clientes una DEBIT CARD normalmente ellos mantendrán en la cuenta siempre al menos un par de Euros
    Multiplique eso por 10.000, por 100.000, por 1000.000 de clientes globales !
    Emprendedor, todos los Grandes Gurues financieros siempre recomiendan lo mismo:
    BE THE BANK NOT THE BANKER !!
    Ud. Emprendedor, puede tener ahora su propia Institución Financiera y prestar Servicios Financieros y Bancarios Globales !!
    En efecto, Ud. puede ahora formar su PROPIO BANCO OFFSHORE, obteniendo de esta manera la licencia bancaria necesaria para dar prestamos, tomar depósitos, invertir globalmente, emitir tarjetas de debito y/o crédito, etc.
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    En efecto, Ud. puede crear una Institución Financiera en una Jurisdicción Internacional que le otorga derecho a operar plenamente como un Banco, dando prestamos y tomando depósitos.
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    Ana María Palacios Stevens
    Equity, IPOs, Offshore Strategist
    Comprehensive Wealth Management
    CEO & Founder

  4. #10
    02/07/08 22:35

    Un saludo:
    Respeto tu medida de prudencia inversora, usando la tendencia:
    pero unas cuantas dudas que tengo en cuanto a la técnica que empleas
    1º) ¿que tendencia? medias moviles, una recta de regresión lineal, exponencial logaritmica...... sea la que sea ¿por que esa y no otra?
    2º) que espacio de tiempo escoges en la tendencia, 30 años, 10 años 3 mesess...... y por que ese tiempo?.
    3º) ocurre la mayoria de las veces que cuando uno se percata de que la tendencia ha doblado hacia arriba,(confirmado) sea la que sea la que se use, uno se ha comido la mitad del valor de subida.
    4º) ¿cuanto descuenta ya la bolsa , todo, la mitad pero ese no sería el tema, el error que se comete es ver indices generales y no la empresa en cuestión si una empresa ha bajado el 90% y esta en mínimos de 20 años ¿hay que esperar a que indice baje ese 90% o esa empresa lo tiene ya todo descontado?.
    5º) se invierte en empresas individuales, empresas que nos puedan dar sorpresas por su innovación, su futuro, porque estan en el ajo y uno debe pensar si estan baratas o no.
    Despues de esto, entiendo que se opine que aun quede mucho por bajar, aquellas empresas que tengo en mente invertir, pues bien, me parece bien que se espere.
    Un saludo

  5. #9
    Dalamar
    02/07/08 21:23

    Jose, empiezo a temblar, pero yo creo que el panico no lo tendre hasta dentro de mucho, mira la historia los ciclos se repiten yo no veo subidas de varios anos y bajadas de pocos meses, a mi me parece que esto es el principio, de todas formas yo soy seguidor de tendencia y no me gusta cojer un cuchillo callendo (se dice asi no?)

    Te doy la razon con el panico, pero no creo que sea el momento y el cambio de tendencia lo debe de confirmar, a mi me parece que tenemos tendencia bajista para rato, y me parece mucho mas fiable vender que comprar...

    Porque tu me pones el ejemplo de mirate a ti mismo y veras que hay miedo, pero yo te pongo el ejemplo de mirate a ti mismo y veras que hay compradores asi que no estamos abajo, y se dice que cuando todo el mundo ha vendido es cuando se toca fondo, pero yo veo que todavia hay mucha gente entrando y mucha aguantando, tienes que analizar si el miedo es general o es un pequeno porcentaje, ademas unos fundamentales como los actules indican.. que todavia queda mucho camino hacia abajo, los tipos de interes van a subir, la inflaccion tambien, el consumo bajando, el paro disparandose, la crisis inmobiliaria agravandose los bancos sacando perdidas todas las semanas y anunciando decenas de miles de despidos, yo no veo el fondo cerca ni de lejos, si me dices 2010 o 2012, pues eso lo veria mas razonable, una bajada mas acorde a la subida.

    Para gustos estan los colores, yo estoy en materias primas invertido, y estoy esperando el momento oportuno para ponerme corto en indices, no pensaba que esta caida vendria tan rapido y me ha pillado desprevenido!

  6. #8
    02/07/08 15:07

    Un saludo:
    Las energias renovables, la biotecnología, las baterias de ion-litio (coches electricos) Las empresas de alta tenologia extractivas de petroleo y minerales.......
    ¿Quien sabe? pero creo que sabemos cuales son las empresas que no nos sorprenderan de aqui a 5 años, tele5.... carrefour........ aseguradoras....... bancos.... y un largo etcetera.
    Un saludo

  7. #7
    Anonimo
    02/07/08 09:22

    Pues hombre la verdad es que ante un mundo sin petroleo pueden ganar peso otros sectores estratégicos, o que hasta ahora no lo habían sido.

    ¿Os imaginais trabajando todos desde casa vía internet, mientras en las fábricas los robots fabrican piezas? Tendríamos nuestro huertito improvisado en la terraza y no dependeríamos tampoco de los transportistas...

    Ganaría peso el valor de la "información" (esto recuerda a algunas pelis de ciencia ficción).. jeje

    Bueno ahora en serio, creo que no se puede descartar un resurgimiento de las empresas tecnológicas... alguien habló en otro foro de empresas de seguridad de datos, y no sé.... tal vez empresas que gestionen el trabajo desde casa para otras empresas puedan tener su cabida en unos 30 años, quien sabe.


    Saludos.

  8. #6
    01/07/08 14:27

    Un saludo y gracias por tus comentarios.
    En realidad a mí también me gustan los molinos.
    Un saludo

  9. #5
    Anonimo
    01/07/08 03:50

    Un apunte:

    Desde mi opinión de profano, pero buen observador, he podido sacar una conclusión recorriendo las Castillas, y es que los molinos no pasaron de moda en tiempos de don Quijote.

    Hoy mismo he visto cinco convoys con piezas para hacer/reparar estos gigantes de metal.

    Un saludo, Jose Antonio, y espero poder ver tus artículos publicados con más asiduidad.

  10. #4
    01/07/08 00:05

    Un saludo y gracias:
    Yo no suelo recomendar valores en particualr a nadie, pero te diré , que a mí particularmente jamás me gustaron la inversión en medios de comunicación, ya que estos, viven exclusivamente de hacer caja diaria de la publicidad, la publicidad, con la crisis, se va a resentir mucho en los medios, las empresas recortan gastos en este apartado cuando vienen mal dadas.
    Ahora bien telecinco lleva un descenso del 70% desde maximos y los dividendos suele repartirlos por el mes de abril más o menos.
    Yo desde luego invertiaría en otros valores a largo plazo,
    ¿Que empresas o sector empresarial crees tú, que tiene mucho futuro?
    Un saludo

  11. #3
    Anonimo
    30/06/08 22:21

    Buen artículo, y la verdad bastante sensato, y la vez desalentador jeje.

    Un colega experto le recomendó a otro amigo mío entrar en Telecinco cuando estuviera a 7, porqué tiene además interesantes dividendos... ¿que opinas del tema a largo plazo?

    Saludos.

  12. #2
    30/06/08 14:22

    Un saludo:
    Quizás si, pero fijate en ti mismo, dices que empizas a "temblar" ese es un buen indicador de empezar a comprar miedo, ¿cuándo si no?, no mereceria la pena cuando todos dejasen de tenerlo. Cuando todos dicen que tiemblan, es el momento de entrar, todos tienden a desprenderse del miedo a cualquier precio. Entiendo que es muy duro entrar cuando hay gran incertidumbre, miedo y desazon , pues ese es el indicador clave, para entrar en el largo plazo. Pero si se está en la bolsa se está para esto, la bolsa es dura, para seguridad los fontesoros.
    Un saludo

  13. #1
    Dalamar
    30/06/08 11:49

    Yo creo que todavia no hay bastante miedo que comprar, dentro de un ano o dos veremos mas miedo todavia... yo ya empiezo a temblar! ;-)


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