GV Vadevalor Europe es un fondo de fondos de renta variable, asesorado por la empresa global de análisis independiente Vadevalor y lanzado por Gesconsult. Entremos en detalle en el artículo de hoy sobre la filosofía del fondo y la composición de la cartera.
Información básica del fondo Vadevalor Europe
| Datos del fondo | |
| Fecha de realización de las primeras inversiones | 12/01/2022 |
| Asesor | Vadevalor |
| Depositaría | Banco Caminos |
| Auditoría | Deloitte |
| Tamaño del fondo | ≤1.000.000€ |
GV Vadevalor Europe tiene 2 clases de fondos:
- Clase I (clase limpia al 0,75% accesible también para retail).
- Clase A (con retrocesiones).
Asesor y filosofía de inversión
Vadevalor es una empresa global de análisis independiente, cofundada por Javier Ribas Meneu y Abhinav Premnath.
Antes de cofundar Vadevalor, Javier trabajó durante 5 años en la gestora Buy & Hold como analista de renta variable y Abhinav en Barclays en la división de banca de inversión en Londres. Javier es licenciado en Economía por la Universidad de Valencia (Erasmus en la Universidad de Exeter) y superó el CFA II. Abhinav es licenciado en Sistemas de Información y cuenta con un máster en Ingeniería de Software por la Universidad de Leicester.
Tras analizar todos los fondos de renta variable del mercado europeo, Vadevalor ha seleccionado fondos de gestores que considera que deberían gestionar más patrimonio, para ver los fondos crecer en rentabilidad y tamaño. Tras haber analizado las principales empresas de las carteras de los fondos seleccionados, Vadevalor tiene el objetivo de lograr rentabilidades a largo plazo de doble dígito, lo que supondría multiplicar el patrimonio de los inversores por dos en aproximadamente siete años.
Política de inversión
El fondo invierte en fondos de renta variable de Europa con el foco en el gestor y en la apreciación del capital a largo plazo.
Estrategia de inversión
Al menos el 50% del patrimonio estará invertido en fondos de renta variable de gestores que invierten en empresas de sus países. El resto estará invertido en fondos de renta variable que invierten en empresas europeas. El equipo de Vadevalor analiza las diferentes carteras de los fondos seleccionados en colaboración con los gestores. Todas las decisiones de inversión están respaldadas por números. El porcentaje invertido en cada fondo depende del potencial de revalorización estimado para cada fondo. El equipo de Vadevalor da prioridad a fondos con un patrimonio inferior a los 100 millones de euros.
Objetivo de la inversión
El objetivo de la inversión es la apreciación del capital, logrando una rentabilidad anual a largo plazo similar a la estimada por el equipo asesor. El horizonte temporal recomendado es de al menos 7 años.
Cartera de Vadevalor Europe
| Posiciones de Vadevalor Europe | |
| Long Term Investment Fund Classic | 18,22% |
| VT Downing Unique Opportunities | 17,24% |
| Allianz German Small and Micro | 15,76% |
| Gesconsult Renta Variable | 15,76% |
| Arctic Nordic Equities | 15,76% |
| Lierde | 15,76% |
| Liquidez | 1,5% |
Long Term Investment Fund Classic
- Activos bajo gestión: 75.000.000€ a diciembre de 2021
El fondo Long Term Investment Classic ha logrado superar las rentabilidades de los principales índices globales y europeos por un amplio margen desde principios del 2002. José Carlos ha sido gestor desde el comienzo y Marcos Hernández ha ido cogiendo más responsabilidad con el paso del tiempo, hasta llegar a ser director de inversiones. Hace más de 10 años, el fondo realizó un fuerte cambio estratégico en su política de inversión, con el objetivo de lograr rentabilidades anuales de doble dígito con un riesgo muy limitado. SIA cuenta con un gran conocimiento del mercado de materias primas y recursos naturales.
Equipo gestor: José Carlos Jarillo y Marcos Hernández
VT Downing Unique Opportunities
- Activos bajo gestión: 70.840.000€ a diciembre de 2021
Rosemary Banyard comenzó su carrera en James Capel & Co, donde fue analista senior de inversiones durante 12 años, antes de trabajar como gestora en AIB Govett. Se unió a Schroders en 1997, donde llegó a gestionar cerca de mil millones en activos y logró resultados extraordinarios. Además de los aclamados fondos Schroder Mid Cap y Schroders UK Smaller Companies, gestionó un plan de pensiones desde marzo del 2002 hasta diciembre del 2015, logrando una rentabilidad anual del 13,8% al año (antes de comisiones modestas), superando la rentabilidad de los índices del Reino Unido por un amplio margen. Comenzó a gestionar el fondo CFP Free Spirit en Sanford Deland, colocándolo entre el 10% de los fondos con mejores resultados, antes de unirse a Downing LLP en 2020.
Allianz German Small and Micro
- 149.478.526€ a diciembre de 2021
El fondo está gestionado por Stefan Dudacy, quien ha logrado rentabilidades anuales de doble dígito desde 2007, teniendo en cuenta los fondos principales que ha gestionado. Trabajó durante más de 10 años en la gestora alemana Metzler, donde fue el gestor principal de fondos de pequeñas compañías alemanas.
Gesconsult Renta Variable
- Activos bajo gestión: 41.631.553€ a diciembre de 2021
Gesconsult Renta Variable es uno de los fondos de renta variable que mejores resultados a largo plazo ha logrado con el foco en valores de España y de Portugal. Gonzalo Sánchez, incluido en la categoría Vadevalor Talento, ha sido el gestor principal del fondo desde noviembre del 2017, superando la rentabilidad del IGBMT por más de un 4% al año hasta marzo del 2021. Es licenciado en Economía por la Universidad Autónoma de Madrid y cuenta con un máster en gestión de activos por el Instituto de Estudios Bursátiles (IEB).
Lierde (?)
- Activos bajo gestión: 159.000.000€ a diciembre de 2021
Lierde ha logrado una rentabilidad del 12% anual desde 1994, con Juan Uguet como gestor desde el inicio, habiendo mantenido la filosofía de inversión centrada en la creación de valor de las compañías. 100 euros invertidos en Lierde el año 1994 se hubieran convertido en 2.083 euros a finales de diciembre de 2021.
Arctic Nordic Equities
- Activos bajo gestión: 225.700.000€ a diciembre de 2021
El objetivo es crear la mejor cartera posible, invirtiendo en empresas de los países nórdicos. Desde el lanzamiento del fondo en julio 2021 hasta septiembre del 2021, el fondo ha logrado una rentabilidad del 339,85% (en coronas noruegas) o un 17,5% anual, frente a un 211,32% o 13,2% al año del índice (MSCI Nordic, Net).
Sindre ha sido analista en la división de inversiones de Orkla desde 1999. Fundó Solsten en 2012. El fondo Solsten Nordic Equities pasó a llamarse Arctic Nordic Equities tras la compra en 2016. Tore cuenta con 9 años de experiencia como gestor de la división de inversiones de Orkla y en Solsten, antes de unirse a Arctic en 2016. Ole también trabajó en Solsten y en la división de inversiones de Orkla desde 1990.
Equipo gestor: Sindre Sorbye, Tore Mengshoel, Ole E. Dahl & Kay-Erik Mamre-johansen
Rentabilidad de los gestores del fondo Vadevalor Europe*
*(con igual ponderación) desde el 31/12/2012 hasta el 31/12/2021
168,31% (11,59% anual) frente al 113,65% (8,8% anual) del MSCI Europe con dividendos durante el mismo periodo.
Para calcular la rentabilidad histórica, se han tenido en cuenta las rentabilidades obtenidas Sindre Sorbye, Tore Mangshoel & Ole E. Dahl (Arctic Nordic Equities), Gonzalo Sánchez (Gesconsult Renta Variable), Rosemary Banyard (Schroders UK Smaller, CFP Free Spirit & VT Downing Unique Opportunities), Stefan Dudacy (Allianz German Small and Micro Cap y Metzler German Smaller Companies Sustainability), José Carlos Jarillo (Long Term Investment Fund Classic) y Juan Uguet (Lierde). Se han tenido en cuenta los resultados del fondo Gesconsult Renta Variable desde el 31 de diciembre del 2012 aunque Gonzalo Sánchez comenzó a gestionar el fondo en noviembre del 2017 puesto que la política de inversión no ha cambiado. Se ha añadido la rentabilidad del MSCI Europe, Net, en aquellos pequeños periodos en los que los gestores no estaban gestionando.
Riesgos
La renta variable es un activo muy volátil por lo que el fondo puede sufrir caídas a corto plazo, aunque el equipo asesor muestra su confianza en lograr rentabilidades anuales de doble dígito a largo plazo.
Los buenos resultados históricos de los gestores no garantizan buenos resultados futuros. Desde Vadevalor destacan que no han seleccionado aquellos gestores que mejores resultados han logrado, sino aquellos que piensan que lo harán bien en el futuro y esperan que su análisis se vea reflejado en buenas rentabilidades para los partícipes.