En caso de que no lo haya leído, este post, es la continuación del que aquí le remito: (http://www.rankia.com/blog/cazador-de-cisnes-negros/2400511-analisis-facephi-mab-pais-senores-todavia-no-visto-todo):
No tenía intención de hacer un segundo post tras el primer análisis de Facephi. Sin embargo, tras leer otra vez mi propio artículo y el de El País me he dado cuenta de que El País me permite utilizar la "última bala" que me quedaba en la recamara. La única información que no había utilizado en el primer análisis por no tener valor, tras el artículo de El País, ha visto incrementado su importancia considerablemente. Por ello me veo en la responsabilidad de comentarle a los lectores un último aspecto que puede interesarles.
Sin embargo, antes de eso me gustaría hacer ciertas valoraciones:
Sinceridad, Hechos e Interpretación
En el mismo momento en que empecé el análisis le fuí honesto. Y se lo vuelvo a recordar. No soy un experto en biometría facial y mi experiencia en el campo se reduce al estudio realizado. Por eso mismo he hecho tanto hincapié en todas las fuentes de información que le he proporcionado.
La razón por la que le doy tanta importancia a los datos es únicamente para que usted no se fíe de mi. Exactamente lo que quiero es que no se fíe de mi. Le doy toda esa cantidad de información para que sea usted quién juzgue, y de este modo, no tenga que fiarse de mi criterio.
El análisis se dividía en dos partes:
- Contraste de los hechos respecto al propio DIIM
- Mi interpretación
No hace falta decirlo, pero mi interpretación no es la suya, y nunca lo será. Por tanto, si en algún punto del análisis no ha coincidido conmigo no pasa nada. Y es que el objetivo de que usted me lea no consiste en que yo le convenza de nada, sino que usted, con la información que yo le he dado, aprenda algo que antes de leerme no sabía. O al menos haya conseguido información que le sirva para su propio análisis.
Mi interpretación debe ser sólo un ejemplo de como leer los datos mostrados. Nada más que eso. Y si quiere leerme para que le convenza respecto a "comprar o vender", le pido encarecidamente que saque su capital de la bolsa y haga con él algo más seguro.
Punto 9: Facephi y la máquina del tiempo (anterior análisis)
En caso de que haya habido algún tipo de malinterpretación por mi parte debo dejar claro lo siguiente. Soy consciente que lo referente a las 151.000 horas en I+D es completamente plausible y correcto por parte de la empresa. Mi único objetivo era resaltar la "rebuscada forma" (usar horas y contarlas de forma individual y no colectiva) de mostrar unos datos tan simples. Nada más.
Facephi y el humo
No hace falta decir que en ningún momento he nombrado las palabras humo, estafa o fraude, en el análisis anterior. De la misma forma que el artículo de El País hacía referencia a "sombras en el milagro" yo hago referencia a "hechos contradictorios, llamativos, o curiosos en el DIIM". Nadie ha dicho que sea una estafa, y en mi caso lo que digo es que el DIIM parece, a mi jucio, bastante confuso, con poca información y muy mejorable.
"Destruyan al MAB"
Si ya se escuchaba esto antes del artículo de El País pues imagínese ahora. Esto realmente no es así. Le recuerdo que a los accionistas de Facephi nadie les ha apuntado con una pistola y éstos han comprado porque han querido. Es el mercado el que decide quién avanza, quién se queda, y quién sale. Bodaclick ya ha desaparecido. Carbures probablemente irá al Continuo. Y otros se quedarán. Es cierto que se deben endurecer las medidas de entrada porque, a mi juicio, Facephi es empresa de capital-riesgo. Esto no es un chiringuito de playa donde pueda entrar cualquiera con un DNI falso. Pero por una razón u otra muchas personas se "mataban" el primer día por hacerse con unas acciones. Si el mercado fuera inteligente, cuando salió Facephi no debería haber subido nada, pero así de irracional es el mercado. Nadie quiere que se acabe la fiesta, pero cuando ésta se acaba son los últimos quiénes se quedan a limpiar el desastre.
¿Cuál ha sido el problema? La gente compra sin mirar. Le garantizo que el trabajo en referencia a los proyectos pasados de Facephi, tanto por mi parte como por parte de El País no ha sido para tanto. Ha sido, en esencia, lo más fácil del mundo. Y en un momento me va a entender. Si yo invierto en una empresa que tiene menos de dos años de vida debo buscar información de la empresa anterior, es decir, F7 Corporation, que no es más que el anterior nombre de Facephi.
Pues miré lo que puede usted encontrar en la primerísima página de google si busca F7 Corporation:
Pues bien, esta noticia http://www.valenciaplaza.com/ver/20495/la-compa%C3%B1ia-alicantina-f7-corporation-desarrolla-un-software-de-reconocimiento-biometrico-para-la-t4-de-barajas.html ,que ya utilicé en el anterior análisis y que aparece en segundo lugar en la primera página de Google, es en esencia lo único que necesitaba para hacerse una ídea de la situación.
Simplemente con echarle un primer vistazo, y no estoy hablando de leer el artículo entero, nos podemos hacer la idea de que ni el Empire State, ni Barajas, ni la CAM acabaron usando el producto. Lógicamente es relevante saber que lo del Empire State ni se llegó a tocar, pero lo relevante aquí es que quién fuera que compró Facephi ni tan siquiera miró la segunda noticia de la primera página que da google sobre F7 Corporation. ¿Cómo no quiere que la bolsa sea de locos si se compra de esta forma?
Simplemente mirando esto, y sabiendo que a día de hoy Facephi no tiene clientes, ya es más que suficiente para considerar que el producto no es tan bueno.
Miren hacia abajo antes de dar un paso al frente, vaya a ser que haya un precipicio delante suyo.
¿El Golpe de Gracia?: "nuestro hecho diferencial es el coste"
Este ha sido el único punto que no había utilizado en el post anterior ya que la sección de ventajas competitivas a la que pertenece me parecía bastante completa. No obstante, y a la luz de la información de El País, hay ciertos datos que me gustaría que el lector considerara. Lo que le voy a comentar puede considerarlo como un dato más o como el "golpe final", todo depende como siempre de su interpretación de lo que le voy a describir.
Y antes de empezar, vuelvo a lo mismo de siempre, NO SE FIE DE MI, yo le doy los datos, y suya es la interpretación. Empecemos.
La última percepción que tenía el presidente de su propio producto, a día 26-7-14, es la siguiente:
“Nuestra tecnología, siendo sinceros, es prácticamente igual que las que hay en el mercado y nuestro hecho diferencial es el coste” Fuente:http://economia.elpais.com/economia/2014/07/26/actualidad/1406400706_674020.html
No voy a entrar en la contradicción que supone decir un mes antes que eres "segundo mejor en todo" (Fuente:https://www.unience.com/blogs-financieros/MRDV/facephi_por_la_cara), y ahora decir que eres prácticamente igual a los demás.
Lo que ahora mismo me interesa es la cuestión del coste.
Tal y como vimos en el primer análisis el modelo de negocio de Facephi, o su vía de ingresos, se resume en proyectos y licencias.
Proyectos
Sintiéndolo mucho, aquí hay un muro como la muralla china. No va a ver nada.
En relación a los proyectos es imposible establecer un coste debido a todas las consideraciones que se tienen que tener en cuenta. ¿Dónde se va a instalar (ATM, videovigilancia, etc...? ¿Cuántos usuarios? ¿Cuántas licencias? ...
Para hacerse una idea sería lo mismo que pedir la contrucción de un hotel o un estadio de futbol. Cada constructora le proporcionaría un proyecto con un precio, y todos los precios serían diferentes.
Por tanto, para poder saber a ciencia cierta si Facephi es caro o barato deberíamos pedir a algún cliente de Facephi (cuando lo tenga) si realmente eligió a Facephi debido a que su competencia le pedía un precio más alto en referencia a los proyectos presentados.
La conclusión es simple. No se puede saber si es barato o caro si no sabemos el precio de todas las propuestas presentadas ante un proyecto complejo. Es imposible demostrar que sea cierto o que sea falso.
Puede preguntarle a Facephi y le garantizo que le va a dar la misma respuesta, con la misma razón.
El problema principal de todo esto es que no vamos a poder demostrar si la justificación del presidente es cierta para la mayor partida de ingresos. Una lástima.
Licencias
Teniendo en cuanto lo anterior parece que no vayamos a ir a ningún lugar. No obstante, si la frase "tal y como hagas las pequeñas cosas en la vida, harás las grandes" tiene algo de razón, entonces podemos coger ese resultado para hacernos una idea de lo que sucede en los proyectos.
Es aquí donde importa su interpretación. Si considera que da igual lo que vaya a ver usted en las licencias, no siga, pero si cree que el presidente debe mantener su palabra tanto en las partidas pequeñas como en las grandes entonces le animo a seguir leyendo.
Pues vamos a lo que nos interesa.
Facephi no dice en ningún momento de forma explicita el precio por licencia. Pero si lee entre líneas lo puede encontrar. Y no le miento al decirle que no he preguntado a Facephi por la mera razón, y como ahora comprenderá, que si el número que yo obtengo no es el real, entonces la parte de ingresos referente a las licencias de 2015 tampoco lo es. Dicho de otro modo, tiene que ser, y debe ser el que yo obtengo, si o si, de lo contrario los ingresos del DIIM estarían en tela de juicio.
Pero cómo ya le he dicho mil veces, por favor, no me crea, y simplemente analice usted mismo lo que yo le muestro con sus propios ojos. Aquí tiene:
En cuanto al ingreso por ventas de licencias, se prevé que se hagan ventas del productopor importe de 42.000.-€ en 2014 mientras que en el siguiente año dicha cifra se esperaque crezca hasta los 147.000.-€ a razón de venta de siete licencias cada mes. (Pag 49, DIIM)
- Neurotechnology
Vamos a recordar ciertos aspectos de esta empresa que ya tratamos en la primera parte del análisis. Aquí tiene la página web por si quiere echarle un vistazo:http://www.neurotechnology.com/
Esta empresa, como recordará, se presentó al test del NIST:
Nota: Considere por favor que estamos hablando de la precisión del producto para reconocer 1-N, donde N=1,6 millones.
Además, en relación a los clientes, Neurotechnology es la fabricante del sistema de reconocimiento facial implantado por Indra en El Prat y Barajas, tal y como puede leer aquí: http://www.neurotechnology.com/download/CaseStudy_Spain_Airports_Border_Control_System.pdf
Bien. Con esto hemos repasado un poco los aspectos básicos de la empresa:
- Se ha presentado al test del NIST.
- Su precisión es buena, aunque no es de la élite.
- Tiene clientes importantes y desde hace tiempo. Su primer cliente (demostrable) con sistemas de reconocimiento facial fué la empresa Lenovo en el año 2007. Fuente:http://www.neurotechnology.com/download/CaseStudy_Lenovo_and_VeriLook.pdf
Vamos ahora a lo que nos interesa,
En primer lugar, considere el lector que estamos hablando de una empresa promedio-alto, es decir, que las 5 empresas por encima de ella tendrán productos, en teoría, más caros. Del mismo modo, dado que Facephi se diferencia en coste, ésta debe presentar precios bastante más bajos que Neurotechnology considerando que Facephi:
- No se ha presentado al test del NIST.
- Su precisión no es comparable a competidores.
- No tiene clientes. Y los que han probado su producto desde 2010 lo han rechazado.
Pues vamos a ver. Neurotechnology nos ofrece dos productos: uno standard y uno extended. La diferencia entre ambos son los "paquetes" o "licencias" que ellos llevan consigo, para que quién obtenga el producto pueda desarrollarlo, tal y como le muestro:
Fuente:http://www.neurotechnology.com/vl_sdk.html#standard_sdk
La versión Standard contiene 4 "licencias", mientras que la extended contiene un total de 10 (no considero concurrent licenses para no complicar la explicación, con lo que tenemos basta y ello no varía el resultado).
¿Cuántas licencias tiene el sistema SDK de Facephi (producto vendido a clientes para que desarrollen sus productos)?
Venta de licencias. La actividad se limita a la venta de SDK de FACEPHI (queincluye 5 licencias) a cualquier cliente, usuario final o no. (Pag 48, DIIM)
Pues ya tenemos todo lo que necesitabamos. Recordemos que el precio de Facephi, que es el que Facephi a utilizado en el DIIM, es de 1.750 euros.
¿Cuáles son los precios de Neurotechnology? A quí los tiene:
Fuente: http://www.neurotechnology.com/prices-verilook.html
Resumen de toda la historia:
SDK Standard Neurotechnology: 4 licencias y 339 euros
SDK Extended Neurotechnology: 10 licencias y 859 euros
SDK Facephi: 5 licencias y 1.750 euros
Bien. ¿Cuáles son los hechos demostrados?
Facephi por un producto no comparado contra sus competidores en el NIST, que no ha tenido clientes hasta ahora por haberlo rechazado, y cuyo presidente ha dicho que su hecho diferencial es el coste, cobra por su producto con 5 licencias 1.750 euros.
Neurotechnology, en el otro lado, habiendo comparado su producto contra los competidores ante el NIST, consiguiendo un sexto lugar en presición, y habiendo tenido como clientes a Lenovo (año 2007) y los aeropuestos de El Prat y Barajas por medio de Indra (2010) , cobra por el standard ( 4 licencias) 339 euros, y por el extended (10 licencias) 859 euros.
¿Y saben ustedes qué es lo mejor de todo esto?
Pues que yo "me lavo las manos" y no pienso decir nada más en lo referente al análisis.
Ahí tiene los datos, el camino que he seguido y dónde me ha llevado. La interpretación es suya y no ha habido magia, ni trampa ni cartón. Tiene todas las fuentes de información. Y dado que no soy experto en el tema esto es lo más lejos que puedo llegar. Si usted quiere ponerse a comparar cual es la comparativa técnica de cada producto y valorar si el precio establecido es correcto le deseo suerte en su camino.
Y le recuerdo que lo que acaba de leer puede ser erroneo. Por eso mismo le pido que no confie en mi. Tiene los datos y de dónde los he sacado. Vaya a las fuentes, verifíquelas, y saque sus propias conclusiones.
Eso ha sido todo por mi parte referente a Facephi. Y este es el 2º y último análisis de la misma, salvo que exista ,en un momento dado, alguna especie de dato importante que deba ser conocido por el lector.
Hasta aquí he llegado. Doy el culebrón por finalizado. Se acabó ...
P.D- Si le interesan mis post u artículos le dejo mi twitter donde les haré referencia nada más salgan (@BSHunters). Un saludo. Nos vemos pronto. Y gracias por leerme
