Esta semana presentaba resultados Inditex, buque insignia de nuestra bolsa patria, empresa puntera y líder donde las haya probablemente la mejor de las que cotizan en el Ibex. (He repetido el mismo primer párrafo que publiqué cuando en diciembre presentó resultados, vamos la anterior a esta presentación del miércoles)
Parece un clásico, un patrón, una norma, Inditex presenta resultados y el mercado se cae, y ojo que los resultados son buenos, buenísimos, históricos pero al mercado nunca le parece suficiente, al parecer son buenos pero peores de lo esperado y en la bolsa hoy eso es lo que manda. No importa cuán buenos sean tus resultados si son peores de lo esperado por el mercado la acción sea cae veamos la gráfica que tuvo Inditex el día de presentación de resultados o sea ayer:
Pues eso una caída del -8% más o menos ese día , todo un éxito, pero si comparan esto con lo ocurrido hace tres meses:
Como ven la acción también bajó alrededor de un 6.5% vamos una buena bajada.
¿Existe un patrón que podamos tradear?
Francamente no lo existe, aunque se haya repetido varias veces, aunque puede que esta vez también se repita, ya saben si ustedes van a un casino y ven que ha salido 10 veces seguidas el rojo no pueden concluir que en el siguiente giro de ruleta vaya a salir negro, de hecho cada tirada es independiente y la probabilidad de rojo o negro vuelve a ser del 50%.
Es un hecho innegable que ese patrón para algunos existe y se ha cumplido en ocasiones, es bien cierto que el mercado es muy exigente con Inditex, la acción cae duramente y después cuando pasan unos días poco a poco va recuperando:
Como pueden ver Inditex marcó 55 eros antes de resultados de diciembre, se hundió tras resultado y poco a poco volvió a marcar los 55 euros a mediados de febrero, podríamos tratar de hacer un swing trade o una inversión a medio plazo basándonos en esa teoría porque podríamos ver un patrón ahí que en otras ocasiones también ha ocurrido.
No puedo compartir esa idea, no existen los patrones en bolsa, pero no niego que lo parece, pero vamos no podemos invertir en base a esas ideas no sería de inversor serio, por supuesto están los que creen en el Análisis Técnico y de algún modo hacen eso, allá ellos, pero no veo factible esa inversión para mí. Hasta podría comprarles la idea de buscar un rebote del gato, o sea comprar intradía o intentarlo el día siguiente tras la monumental caída por un típico cierre de cortos que hacen reales sus beneficios, podría aceptar esa especulación de cortísimo plazo pero eso si con la idea de salir si o si, o sea pueden intentar un rebote del gato pero lo han de cerrar si o si, si sale bien pues que listos son y si sale mal, pues tuvieron mala suerte.
Pero eso de intentar un rebote del gato no es invertir, invertir es comprar algo como Inditex que esté barato porque el covid ha cerrado sus tiendas y que sabes que volverán a abrir porque el mundo nunca se acaba, pero invertir tras resultados con la esperanza de que al final vuelva a subir no lo veo
Máxime porque Inditex está apostando muy fuerte por EEUU y el crecimiento futuro depende de eso y podría ser que esta vez el mercado no se pase de frenada sino que realmente esté preocupado porque la apuesta por el crecimiento en EEUU no se dé porque esta vez EEUU entre en recesión por las medidas arancelarias de Trump.
Ojo, en el corto plazo los que dicen que la economía caerá (o se ralentizará) en este trimestre por Trump no pueden ocultar su odio a Trump y eso les incapacita para pensar fríamente y tratar de ganar dinero de todo esto, los hiperventilados suelen invertir mal (para ellos indexarse al MSCI World es interesante porque no controlan sus emociones y sus ideas políticas les impiden razonar con claridad). Trump está en el poder desde el 20 de Enero si la economía americana entra en recesión ya se deberá a otra cosa:
Recuerden que la política monetaria tarda entre 18 y 24 meses en hacer efecto, los tipos al 5.5% no pueden salir gratis.
Pero ojo que lo que está sucediendo en EEUU con las medidas arancelarias de Trump y sus idas y venidas es grave y afecta a la economía por la incertidumbre que se está generando.
Es un principio básico, la inversión huye de la incertidumbre, el dinero vuela a Europa, ¿O acaso no ven que el euro se está apreciando claramente frente al dólar?
Trump está logrando que un país donde la seguridad jurídica se da por garantizada sea percibido como país emergente en lo que a riesgo de inversión se refiere no sería extraño que le degradaran algún escalón el rating de deuda y eso sería terrible. Estoy convencido (aunque solo son ideas que me vienen a la cabeza) de que habrá CEO´s de empresas bien gordas que estarán replegando inversiones que huelan a EEUU o a dólar y eso pasará factura pero no ahora mismo.
Así pues si tenemos una economía como la americana que ya va llegando al momento en que la política monetaria aplicada unos trimestres atrás va haciendo efecto a la que además se le une el efecto incertidumbre que está generando Trump pues no veo nada extraño que Inditex no pueda cumplir sus objetivos de crecimiento que están basados en los EEUU.
Por no hablar de empresas americanas como la que les conté el otro día al respecto de Thor Industries la fabricante de autocaravanas que no levanta cabeza.
Al final toda esta palabrería no es para tener razón o no para no tenerla, es para analizar si es buena idea invertir en Inditex tras la debacle del miércoles y mi idea es un rotundo NO, no porque no creo en patrones, no porque no creo en análisis técnico, no porque EEUU ya sufre los efectos de la política monetaria restrictiva, no por el aumento de la incertidumbre provocada por Trump y porque sigue cara. Pero ojo que todo esto que se aplica a Inditex puede aplicar a muchas carteras sentadas en su propia indulgencia confiada en el eterno crecimiento.
En resumen como dice Deluxe “que no” “no intentes hacerme cambiar, no me pidas ese favor, siento decir que no”
Disclaimer
No puedo aconsejarles legalmente la compra de acciones de Inditex, quizá si la venta, pero vamos ya debieron vender a más de 50 como hicieron gestores de fondos como ya les expliqué en su día.
