En el mercado forex se escucha a menudo el concepto de “Carry trade”. El carry trade no es más que la estrategia basada en el endeudamiento de una divisa con bajos tipos de interés para invertir en divisas con altos tipos de interés, haciendo uso del apalancamiento. Los tipos de interés son determinados por los Bancos Centrales, por lo que la estrategia dependerá en todo momento del tipo de interés establecido.
De esta manera podremos conseguir beneficios aprovechando el diferencial de los tipos de interés de las divisas que compongan el par elegido para realizar carry trade. Los tipos de interés son un factor determinante en el mercado forex y por ello podemos aprovecharlos para obtener ganancias realizando carry trade.
¿Cómo realizar carry trade?
Para realizar la estrategia de carry trade primero debemos escoger un par de divisas en el que la divisa base, la primera del par, tenga un tipo de interés alto. La divisa cotizada, la segunda del par, deberá tener un tipo de interés bajo. Los pares con los que deseemos hacer carry trade deben estar formados de esta manera ya que la divisa base es la divisa que compramos en el par y la divisa cotizada es la que vendemos en el par. Dicho de otra manera, nos endeudaremos con la divisa cotizada, a bajos tipos de interés, e invertiremos en la divisa base, con altos tipos de interés.
Esta estrategia ha sido muy utilizada durante años atrás, cuando los tipos de interés establecidos por el BoJ eran muy bajos, cercanos al 1% o por debajo (El Yen ha sido tradicionalmente la divisa más utilizada para realizar carry trade), y los de Nueza Zelanda, por ejemplo, eran cercanos al 8%. Con este diferencial de tipos de interés y haciendo uso del apalancamiento podíamos haber obtenido grandes beneficios.
El carry trade ha sido menos rentable durante estos últimos años ya que la mayoría de los Bancos Centrales han reducido los tipos de interés ante la situación económica actual reduciéndose así los diferenciales entre tipos de interés.
Ejemplo:
Vamos a utilizar el Aud/Jpy que es el que más diferencial presenta ahora mismo ya que el RBA ha establecido un tipo de interés del 3%, mientras que el tipo de interés establecido por el BoJ es del 0.1%.
La dinámica consiste en mantener una posición larga en el par, vendiendo yenes y comprando dólares australianos con lo que al final del año recibiremos un 2.9% de ganancias (3% - 0.1%) si los tipos no varían. Sin embargo, para realizar esta estrategia de manera rentable deberemos de disponer de mucho capital en la cuenta para que la posición no sea cerrada por el margen.
Hay que apuntar que el beneficio resultante de la estrategia de carry trade es independiente de la pérdida o ganancia que haya provocado la posición en el par.
