¿Cómo tener éxito en las divisas?: la disciplina suprema del trader

 

Aunque el mercado de divisas es el mercado más grande del mundo, todavía hay muchos operadores que no tienen ni idea de cómo funciona. Por esta razón, hay muchos prejuicios contra el trading de divisas. Algunos traders incluso temen al mercado. Si pertenece a esta categoría de traders, asegúrese de leer cuidadosamente la siguiente historia de nuestra portada.

En ella le presentaremos los conceptos básicos más importantes del mercado de divisas o del trading Forex y le mostramos las posibilidades que ofrece. Pero incluso para los lectores con bastante experiencia en este mercado, la historia de portada les resultará una lectura interesante, en la cual aún podrán aprender un poco más.

 

Cualquiera que haya tomado la decisión de probarse a sí mismo en la disciplina suprema de los traders, debe familiarizarse intensamente con el mercado de divisas. Si sabe cómo funciona el mercado y qué herramientas están disponibles, puede planificar de manera óptima sus operaciones y tener éxito.

• ¿Qué es Forex?
• ¿Cómo se mueven los precios?
• ¿Qué jugadores están representados en el mercado, cómo se debe gestionar el riesgo y el dinero, cuáles son las posibilidades de análisis y cuáles son las estrategias más probadas?

 

En la historia de portada, queremos trabajar paso a paso en los puntos más importantes para que finalmente pueda comenzar con éxito en el mercado de divisas (Forex).

 

¿Qué es Forex?

 

En el mercado Forex (divisas), las monedas (divisas) se negocian en el mercado OTC (over the counter). Es decir, no existe un mercado central sino tan solo operaciones OTC. El mercado de divisas está compuesto por bancos, grandes empresas, bancos centrales, fondos, intermediarios e inversores privados. El mercado de divisas le permite al trader operar activamente en las monedas de diferentes países, con operadores privados que solo pueden operar activamente en el mercado de divisas desde mediados de la década de los noventa.

Anteriormente, estaba disponible solo para instituciones. La característica especial de este mercado  de divisas es que abre los domingos por la tarde y permanece activo hasta el viernes por la noche. Durante este tiempo, está abierto las 24 horas del día, con un volumen diario de negociación de alrededor de $ 5,000 billones (Figura 1), mucho más que cualquier otro mercado. Por supuesto tiene sus ventajas. Por ejemplo, podrá operar cuando tenga tiempo los pares de divisas que se operan activamente.

 

 

Por ejemplo, supongamos que vive en Alemania y tiene una ventana de oportunidad de 08:00 a 10:00, hora a la que abren las bolsas de valores europeas. En este caso, por ejemplo, los pares de divisas GBP/USD y EUR/USD podrían ser muy interesantes. En general, el mercado Forex es muy flexible y es capaz de crear un cronograma basado en criterios individuales.

 

¿Qué mueve al mercado?

 

Los datos económicos, en particular, tienen un impacto significativo en el mercado Forex, especialmente si un mensaje particular se desvía significativamente de las expectativas de los analistas e inversores. En algunos casos, sin embargo, un banco central podría dar un paso completamente inesperado en un cierto momento, lo que lleva a un cambio dramático de precios en el mercado de divisas (Figura 2). Por lo tanto, no es aconsejable una posición que se abra inmediatamente antes de la reunión del banco central.

 

 

Al igual que con cualquier operación, siempre debe recordar limitar sus pérdidas mediante un límite en el mercado Forex, y considerar lo que puede suceder cuando se publica un mensaje específico que mueva el precio directamente a su límite de pérdidas. La cantidad perdida debido a una una posición determinada es la pregunta que debe hacerse una y otra vez.

 

Entrar al mercado de divisas

 

El trading de pares de divisas se puede realizar de diferentes maneras (consulte el cuadro de información). Los inversores privados, al elegir un intermediario adecuado, obtienen acceso a diversos productos con los que pueden implementar directa o indirectamente sus ideas de trading en el mercado Forex. En el caso de la negociación en efectivo, los 2 socios operan monedas extranjera entre ellos. Por ejemplo, si el Banco A con el Banco B intercambia 10 millones de EUR/USD a una tasa de cambio de 1.30, el Banco A tendrá que transferir $ 13 millones. El A recibirá 10 millones de euros del Banco B. La clásica transacción de divisas también está disponible en una forma ligeramente modificada en las operaciones de Forex privadas bajo el nombre de Spot Business.

Algunos agentes de bolsa también ofrecen negociación con Forwards. Ambos métodos suelen ser transacciones basadas en un depósito con margen; es decir, con apalancamiento. Sin embargo, en comparación con la negociación en efectivo en el mercado interbancario, la moneda extranjera no se entrega, sino que se “transfiere” hasta que se cierra la posición con una orden opuesta.

 

Costes incurridos

 

Dado que el mercado de divisas es un mercado interbancario y, por lo tanto, no incurre en comisiones adicionales a los servicios bursátiles, su trading es relativamente barato. Por lo tanto, dependiendo del modelo del agente de bolsa, el operador solo tiene que pagar el diferencial o una combinación de horquilla y comisión. Cuanto más ajustada es la horquilla, mejor para el trader.

Dado que el mercado de divisas es muy líquido, las probabilidades de horquillas ajustadas suelen ser bastante buenas. Al mismo tiempo, la dispersión es un criterio importante al seleccionar el agente de bolsa (en combinación con las comisiones). Sin embargo, los traders deben saber si la horquilla es fija o flexible. En tiempos turbulentos, puede ser una desventaja significativa cuando de repente llega a una expansión.

Además, también puede haber grandes diferencias entre los intermediarios individuales en términos de política corporativa. Por lo tanto, asegúrese de que su agente de bolsa garantice la ejecución de la orden y la configuración de su límite de pérdida. También debe asegurarse de incluir sistemas redundantes para proteger su hardware y software para que sus órdenes siempre se ejecuten, incluso si el servidor le falla durante una operación. Cabe señalar que incluso en el mercado de divisas menos regulado hay reguladores que supervisan a muchos intermediarios, por ejemplo, la NFA (National Futures Association) en los EE. UU. Y la FCA (Financial Conduct Authority) en Inglaterra.

En sus sitios web, los inversores reciben información completa sobre el trading de divisas privadas. Los operadores deben tener cuidado si el agente se encuentra en un país de la periferia.

 

La práctica del Trading - Análisis fundamental

El análisis fundamental analiza las causas que influyen en la oferta y la demanda en una divisa determinada y, por lo tanto, determinan la tasa de cambio. Para evaluar la oferta y la demanda, consideran, entre otras cosas, la situación económica y la evolución de las 2 áreas monetarias incluidas en cada par de divisas.

El desarrollo de factores como las tasas de interés, la inflación, la política y la sociedad, así como el crecimiento económico desempeñan un papel importante.

Usando modelos, es posible evaluar en un contexto a largo plazo cómo un cambio en ciertos factores influyentes que afecten a una moneda determinada y si la tasa de cambio actual parece justificada. La tasa de cambio, que resulta de los modelos, es sin embargo solo una guía teórica.

En realidad, los precios pueden desviarse de esto, ya que las expectativas futuras especialmente difíciles de medir se incluyen en la formación del precio. Básicamente, sin embargo, se aplica al análisis: si el precio actual está por debajo del valor del modelo, se habla de una infravaloración, en el caso opuesto de una sobrevaloración.

 

Paridad de tasa de interés

 

El modelo más simple es la paridad de la tasa de interés. Requiere que los traders inviertan donde puedan lograr el mayor rendimiento. Las oportunidades de inversión deben tener un nivel similar de liquidez y un riesgo comparable. Los flujos de capital entre 2 países se basan en el diferencial de tasas de interés entre las 2 áreas monetarias, de acuerdo con el modelo de paridad de tasas de interés. Si la tasa de interés es más alta en el exterior, los traders transfieren su dinero allí al tipo de cambio actual.

Más tarde, el dinero se transfiere de vuelta al origen a la tasa de cambio vigente. Dependiendo de cómo se desarrolle la tasa de cambio durante el período de inversión, tendrá un impacto positivo o negativo en la rentabilidad. Si no hubiera fluctuaciones en las tasas de cambio, el rendimiento simplemente correspondería a la tasa de interés extranjera. Entonces, más adelante, cada inversor mantendría su dinero en la divisa que ofrecía las tasas de interés más altas.

 

 

Balanza de pagos

 

En contraste con la teoría de paridad de intereses, la balanza de pagos (figura 3) intenta explicar los tipos de cambio con un enfoque holístico. El enfoque no está en los esfuerzos de retorno de los inversores, sino en el flujo de bienes y flujos de capital entre las respectivas economías de un par de divisas. La balanza de pagos es un registro sistemático de las transacciones económicas entre los hogares privados y públicos, así como las empresas y los bancos en el interior y el exterior. Consiste principalmente en la cuenta corriente y la cuenta de capital. La cuenta corriente registra todas las transacciones del mercado de bienes.

 

 

El saldo de la cuenta corriente a menudo se define como la “contribución externa”. En términos simples, es la diferencia entre las exportaciones y las importaciones de bienes y servicios. Si un país tiene una contribución externa positiva, el capital nacional aumenta como resultado de la entrada neta de capital. Si, por otro lado, las importaciones superan las exportaciones, el dinero fluye fuera del país y los activos nacionales disminuyen. La cuenta de capital registra las cuentas por cobrar y los pasivos domésticos frente a otros países. Aquí, se hace una distinción entre las importaciones de capital y las exportaciones.

La diferencia también se llama exportación neta de capital. Si el rendimiento y el equilibrio financiero no son los mismos, se genera un desequilibrio entre la oferta y la demanda de una divisa. El movimiento resultante de la tasa de cambio devuelve la relación al punto de equilibrio. En los sistemas de tipo de cambio fijo también puede haber desequilibrios a largo plazo en la balanza de pagos.

 

Teoría de la paridad del poder adquisitivo

 

El tercer modelo, la teoría absoluta de la paridad del poder adquisitivo (también conocida como paridad del poder adquisitivo, PPP, por sus siglas en inglés), compara el poder adquisitivo de 2 monedas. El mensaje clave de la teoría es que una moneda que se ha cambiado a otra en el país correspondiente tendrá el mismo poder adquisitivo y, por lo tanto, el mismo valor real.

El nivel de precios en el exterior después de la conversión del tipo de cambio debe corresponderse con el nivel de precios internos. Si el tipo de cambio real se desvía significativamente de este equilibrio, debería haber una tendencia a volver al equilibrio según este modelo, ya que en principio existe una posibilidad de obtener una ganancia.

Si, por ejemplo, un ordenador en los EE. UU. (en euros) cuesta menos que en la zona euro, valdría la pena comprarlo en EE. UU. Y revenderlo en Europa. La diferencia entre el precio de compra (convertido a euros) y el precio de venta sigue proporcionando una ganancia.

Sin embargo, para la compra de un ordenador en los Estados Unidos, necesitará dólares. La oferta del euro y la demanda del dólar conducirán posteriormente a una apreciación del dólar, con el resultado de que el poder adquisitivo en ambas áreas monetarias se adapta. Un ejemplo popular de este modelo es el llamado índice de Big Mac (Tabla 1). Éste es un índice del poder de compra de las personas construido con sencillez y publicado regularmente por la revista The Economist.

 

 

La base para calcular el poder adquisitivo es una descripción global de los precios de un producto estandarizado y fácilmente disponible: el Big Mac en un restaurante de McDonald’s. Por ejemplo, si un Big Mac en los EE. UU. Cuesta $ 5.28 de media, mientras que el precio en Alemania es de $ 3.95, la tasa de cambio teórica es de $ 5.28 / € 3.95 = 1.34. Si la tasa de cambio actual se desvía significativamente del valor determinado teóricamente, se ajustaría a este valor a largo plazo de acuerdo con la paridad del poder adquisitivo. En realidad, la teoría de la paridad del poder adquisitivo no solo considera un bien, sino un carro de compras completo. Además, no todas las diferencias de precios generan una oportunidad de beneficio, ya que se deben considerar los impuestos, los costes de transporte y los aranceles aduaneros.

Muchos bienes no pueden comercializarse en todo el mundo, especialmente los servicios o el corte de pelo los cuales no son transferibles. Por lo tanto, el carrito de compras solo debe contener productos comercializables en todo el mundo.

 

Análisis técnico

 

Un tema general de controversia es saber si el análisis técnico en el mercado de divisas tiene sentido. Por un lado, hay tantos ajustes de precios que pueden surgir muchos patrones. Por otro lado, el mercado es tan ineficiente que estos patrones (teóricamente) no pueden funcionar de manera sostenible. No obstante, la mayoría de las herramientas proporcionadas por el análisis técnico (TA) se utilizan bien en el trading de divisas.

Las formaciones de gráficos clásicos, como los canales tendenciales o las líneas de resistencia y soporte *, se pueden utilizar, así como las técnicas más avanzadas de reconocimiento de tendencias, indicadores y osciladores, así como las formaciones de velas. Debido al comportamiento tendencial de las divisas, se ofrece un tipo de gráfico relativamente desconocido para el análisis de la tasa de cambio: el denominado “Gráfico de puntos y cifras” (P&F - Point and Figure, por sus siglas en ingles). Esta es una variante de representación alternativa a los gráficos de barras y velas que son ampliamente utilizados.

En el primer plano de la tabla P&F ya no está el movimiento del precio en términos temporales, sino el desarrollo del movimiento. Los tiempos en los que solo se producen pequeños cambios de precios (es decir, en movimientos laterales) se filtran fuera de la tabla. Una variante de representación similar, pero visualmente más comprensible, son los llamados gráficos Renko. Ambos tipos de gráficos funcionan con líneas de tendencia, indicadores y formaciones. Al usarlo, siempre debe tener en cuenta que el eje del tiempo, a diferencia de los gráficos “normales”, es variable. Por lo tanto, puede suceder que el gráfico no cambie durante un período temporal más largo, si las fluctuaciones de los precios fueron demasiado bajas o si no se ha desarrollado un movimiento importante.

 

Varios niveles temporales

 

La metodología de integración de varias ventanas temporales en el análisis y las decisiones de trading resultantes se mencionan en la jerga del trader como análisis de marco temporal múltiple. Debido a la velocidad del mercado Forex, esta técnica es particularmente adecuada. El concepto deriva principalmente de 2 enfoques. En primer lugar, muchos operadores verifican la situación en la ventana temporal principal (por ejemplo, ventana temporal pequeña: gráfico de minutos, ventana temporal principal: gráfico horario) antes de entrar en una nueva posición.

Solo cuando el gráfico horario no tiene la resistencia o el soporte al mismo nivel que el gráfico de minutos y el tipo de cambio no se mueve en una tendencia opuesta, se entrará al mercado. Segundo, muchos traders usan este enfoque para entrar en una tendencia a largo plazo.

La ventana temporal más pequeña a menudo permite un mejor momento de entrada. Sin embargo, una vez que se realiza la entrada, la operación se gestionará en el gráfico a más largo plazo. Sin embargo, se amenazará con el peligro de sobre operativa. En lugar de concentrarse en la perspectiva a largo plazo, muchos operadores observan la posición en el marco temporal subordinado, incluso después de comenzar, y asumen riesgos innecesarios. Si considera al soporte y la resistencia, deberá comenzar en la ventana temporal más alta disponible y avanzar hasta la unidad primaria, la más pequeña en el tiempo.

 

Análisis Intermercado

 

El dólar es la moneda más importante en el sistema financiero mundial. En consecuencia, el índice del dólar es excelente para fines analíticos. Basta con mirar el índice para leer la fortaleza o debilidad del dólar frente a las principales monedas: si el índice sube, el dólar muestra fortaleza frente a las demás monedas. Si el índice del dólar cae, esto indica una debilidad frente a las otras monedas principales. Para medir incluso cómo se desarrolla una moneda conocida se compara su valor con una cesta de 6 monedas. Específicamente, ésta es la media geométrica ponderada de la moneda estadounidense en euros, yenes japoneses, libras esterlinas, dólares canadienses, corona sueca y francos suizos.

Los observadores de mercado, que están interesados en las interacciones de las diferentes clases de activos, saben que el dólar de los Estados Unidos desempeña un papel importante en el análisis entre mercados. Del desarrollo histórico del precio, se puede deducir claramente que la moneda global tiene una correlación negativa a largo plazo con el mercado de materias primas. La Figura 4 ilustra esta relación. A continuación se muestra el movimiento del índice de materias primas de CRB desde 2013.

 

 

Puede ver cómo las materias primas entraron en una tendencia bajista masiva, ya que el índice del dólar (abajo) tuvo un rally brillante a mediados de 2014. Por esta razón, el dólar de los Estados Unidos o el concepto asociado del índice del dólar de los Estados Unidos desempeña un papel importante en el análisis entre mercados, que examina las interacciones entre los mercados.

 

Estrategias apropiadas - a largo plazo

 

Ahora que hemos aprendido mucho sobre la teoría del mercado de divisas, también queremos tratar con su aplicación práctica. Para ello presentamos 2 estrategias que son intercambiables, por un lado, a largo plazo y, por otro lado, en el corto plazo. El carry trade es bien conocido en las operaciones de cambio. Detrás de él se encuentra un sistema simple: los fondos se generan en una moneda de bajo interés e invierten en una moneda de alto rendimiento. La diferencia entre las tasas de interés y el cambio en el precio son lo más importante.

Si el tipo de cambio no cambia durante el período de inversión, el rendimiento del carry trade equivale al diferencial de la tasa de interés. Por otro lado, una apreciación de la alta tasa de interés frente a una tasa baja de interés nos llevará a un mayor aumento en los ingresos. En este caso, el rendimiento de la ventaja de la tasa de interés aún aumenta más por el desarrollo favorable del tipo de cambio. Por el contrario, una devaluación de la moneda en la que se invierte conduce a una reducción del rendimiento.

Si la devaluación porcentual se encuentra por encima del diferencial de la tasa de interés, el trader pierde dinero. En el caso de fuertes fluctuaciones del tipo de cambio en detrimento de la moneda de inversión, la estrategia podría incurrir en pérdidas correspondientemente altas.

El carry trade es una estrategia popular de los fondos de cobertura, ya que son adecuados para grandes sumas de inversión. Los administradores de fondos buscan identificar los desarrollos macroeconómicos en una etapa temprana y hacer un uso rentable de estrategias apropiadas. En este contexto, a menudo se habla de carry trades apalancados. Solo una parte de la suma negociada se deposita como garantía, aprovechando el capital existente. Un estudio del Deutsche Bundesbank en 2005 basado en carry trade en euros frente al dólar muestra un rendimiento medio del 15 %, un múltiplo del diferencial de la tasa de interés. Un máximo de 71 % de ganancia sería posible.

Sin embargo, los rendimientos anualizados pueden variar ampliamente y ser notablemente negativos de mes a mes. Aunque el carry trade es una estrategia de divisas a largo plazo que representa un enfoque de trading interesante en el pasado y en la actualidad. Sin embargo, debido al alto potencial de detracciones, el riesgo no debe subestimarse. Los movimientos rápidos del mercado pueden aniquilar las ganancias acumuladas en meses o incluso años.

 

Estrategias apropiadas - a corto plazo

 

Para los traders a corto plazo que deseen generar ganancias en las fases volátiles del mercado, existe la estrategia de ruptura de Maite Krausse. El trading de roturas es una estrategia utilizada por muchos traders profesionales que ofrece resultados satisfactorios tanto en el swing trading como en intradía. Los mejores resultados se logran en las fases del mercado volátiles o en las tendencias fuertes, con la incertidumbre entre los participantes del mercado y las fases laterales continuas que minimizan la probabilidad de éxito de las entradas. Primero, el rango se visualiza desde las 24:00 a las 08:00, hora de Europa Central (CET) en el gráfico de 15 minutos.

En este tiempo, se determinan los máximos y mínimos. Los máximos hasta las 8:00 a.m se consideran el límite superior o el rango de resistencia, y los precios más bajos representan un nivel de soporte. Si el precio está ahora por encima del mínimo marcado o por debajo del mínimo, se coloca una orden de compra entre 2 y 5 pips por encima del máximo, una orden de venta de 2 a 5 pips por debajo del mínimo.

 

 

Este rango solo es válido durante el día respectivo, después del cual debe redefinirse y, por lo tanto, es ideal para traders intradiario. Los pedidos siguen siendo válidos hasta alrededor de las 21:00. A partir de entonces, todas las órdenes pendientes se eliminan y se redefinen al día siguiente. Una vez que se activa una orden de compra/venta, la operación se realiza durante todo el día, con una relación riesgo/probabilidad (CRV) de alrededor de 2:1 en días fundamentalmente tranquilos y un CRV de 4:1 en días económicamente importantes, dado que la tasa de interés es la decisión de un país.

Por ejemplo, el límite de pérdidas (SL) se puede establecer entre 20 a 30 puntos. La toma de beneficios (TP) oscila entre 40 y 100 pips, dependiendo de las fluctuaciones del mercado. Por lo tanto, se elegirá un TP más pequeño en las fases tranquilas del mercado, y un TP mayor estimado en días de decisiones sobre tasas de interés y eventos políticos mundiales. La administración del trading es simple y debe establecerse con un límite automático de aproximadamente 15 a 25 pips. Además, en el gráfico de 1 hora debe prestar atención a las áreas de resistencia o soporte en el área de las supuestas entradas.

Por lo tanto, se establecerá una orden de compra por encima de la resistencia y una orden de venta por debajo del soporte. La mayor probabilidad de obtener beneficios con esta estrategia radica principalmente en la evolución de los precios influenciados por la macro. Por lo tanto, vale la pena echar un vistazo al calendario económico diario, ya que las mayores fluctuaciones van acompañadas de sorpresas y nuevos conocimientos sobre la situación económica de un país y, por lo tanto, la moneda respectiva.

Particularmente interesantes son las decisiones del banco central o los protocolos que proporcionan indicaciones direccionales. En esos días, a veces la ganancia puede ser generosa entorno a 100 o más pips. Las entradas pueden mejorarse aún más mediante la inclusión de desgloses de patrones de precios tales como triángulos ascendentes y descendentes, formaciones de doble suelo/techo y de cabeza y hombros.

Si el precio se ha formado como un patrón, debe estar atento y sintonizar sus entradas, porque los brotes de estos patrones a menudo se negocian y son volátiles. Otra forma de identificar buenas oportunidades de ruptura es a través de ciertos patrones de velas que se han formado en el gráfico diario. Por ejemplo, la vela de la barra interior (también conocida como Harami bajista / bajista), puede predecir una ruptura inminente, tanto en tendencia como en la inversa, la cual se usa a menudo.

Existe una formación de barra interior cuando la siguiente vela diaria es de diferente color (día 2) y tiene su precio máximo y mínimo dentro de la vela del día anterior (día 1). La entrada se establece el día 3 por encima/debajo de los máximos/mínimos de la vela del segundo día.

 

Conclusión

 

El mercado Forex ofrece interesantes oportunidades de trading que permiten a los traders privados beneficiarse de los cambios del tipo de cambio. Ya sea tanto en el área de operaciones diarias clásicas, como para protegerse de las fluctuaciones de precios o como una mezcla de estrategias independientes en la cuenta de custodia. Las ventajas radican en la alta liquidez y flexibilidad del mercado y en su operativa de 24 horas.

Además, los mercados de divisas siempre ofrecen claras tendencias a corto plazo. Con el margen de negociación y el apalancamiento, Forex es especialmente interesante para los operadores de baja capitalización. Los operadores también tienen la oportunidad de elegir entre un mercado interbancario más flexible, por un lado, y los productos estandarizados, por el otro. Un inversor podrá elegir entre numerosos instrumentos de negociación y estrategias y combinarlos si es necesario. 

 

 

 

 

 

Este artículo ha sido extraído de la edición de junio de la revista TRADERS' by Rankia, si estás interesado en leer más artículos relacionados con el Trading, puedes suscribirte de forma gratuita a continuación.