La semana pasada hablábamos de que niveles de picoteo en el Ibex podían ser aquellos comprendidos entre el 8.200 y el 8.300. Esta mañana el futuro del Ibex ha abierto por debajo del 8.300, por lo que esperamos que aquellos que hayan comprado puedan sacar una rentabilidad del 5%-6%.
En principio el objetivo del rebote puede ser en niveles del 8.700 pero para los que no estén dentro quizá ya no se el momento de comprar, y lo mejor puede ser dejar pasar alguna oportunidad cuando la relación riesgo-recompensa no es positiva. Vemos que el mercado está indeciso y van a haber noticias de beneficios que no van a ser muy excitantes por la parte americana, y debemos tener en cuenta que se trata de la economía que nos va a guiar en el futuro. La bolsa americana ha subido aproximadamente en un promedio de 4-5 veces más que la bolsa europea desde la crisis, por lo que cualquier caída de la bolsa americana puede tener sus efectos en la bolsa española y europea, pero también hay que decir que si la bolsa americana no cae ya hay varias agencias y casas de valores a nivel mundial que recomiendan otra vez comprar bolsa europea contra bolsa americana.
Por lo demás, parece ser que estamos en un impasse en el precio del petróleo, en el que los mínimos parece ser que ya los hemos visto. Los diamantes se están recuperando, por lo que queda claro que algunos fondos que tienen empresas de diamantes como AzValor Internacional han acertado, con la subida de las empresas de estos sectores, aunque pueden subir más.
Por tanto, en un entorno de tipos bajos cualquier rentabilidad por dividendo superior al 3'5%-4% siempre que el dividendo sea sostenible y pagado con free cash flow libre y no con deudas, pensamos que son acciones a tener en consideración. Por lo demás, tener en cuenta que la volatilidad puede aumentar debido a la publicación de resultados en Estados Unidos y que aprovechen las caídas significativas por debajo del 8.300 del Ibex y 2.750-2.800 del Eurostoxx50 para comprar, así como las subidas por encima del 9.000 en el Ibex y el 3.000 en el Eurstooxx50 para vender. En Estados Unidos creemos que la volatilidad va a aumentar y pensamos que los resultados van a decepcionar, pero los tipos de interés a estos niveles ofrecen un cierto colchón. Sin embargo, cada vez son más los economistas que se están planteando si los Quantitative Easing son la solución a los problemas de la economía mundial, y cada vez son más los escépticos sobre esta situación.
| Fecha | Índice | Niveles de compra | Niveles de Venta | Comentarios | Vídeo semanal |
| 01/02/2016 | Eurostoxx | - | 3.100-3.200 | Tendencia alcista a corto plazo | La disminución de la volatilidad propicia fijarse niveles de venta un 5% más arriba |
| S&P 500 | - | 1.950-2.000 | |||
| 09/02/16 | IBEX 35 (8.250) | - | - | Tendencia bajista. Si no se superan estos valores (los señalados a la izquierda) durante la semana: operación fallida | Reglas de trading para operar en un mercado bajista |
| Eurostoxx50 (2.900) | - | - | |||
| S&P 500 (1.860-1.870) | - | - | |||
| 15/02/16 | Eurostoxx50 | - | 3.000 | Los mercados todavía están lejos de un ambiente sano. | Vigilar las cuentas del sector financiero. |
| IBEX 35 | - | - | |||
| S&P | - | - | |||
| 01/03/2016 | Eurostoxx50 | 3.050 | Sobreponderar inversiones en recursos naturales, rentabilidad por dividendo y baja volatilidad. | La Yenka se instala en los mercados | |
| IBEX 35 | |||||
| S&P | |||||
| 07/03/2016 | Eurostoxx50 | Ser prudentes y recoger parte de los beneficios | Reducimos riesgo | ||
| IBEX35 | |||||
| S&P | |||||
| 14/03/2016 | Eurostoxx50 | -- | 3.120 - 3.200 | Situación de pánico normalizada, pero surgen problemas históricos. Reducir posiciones con riesgo. | Por San José, quemen la cartera. |
| IBEX35 | -- | 9.200 | |||
| S&P | -- | -- | |||
| 22/03/2016 | Eurostoxx 50 | -- | -- | Aumenten su posición defensiva en los mercados de riesgo. | Aumenten la liquidez |
| IBEX35 | -- | -- | |||
| S&P | -- | -- | |||
| 29/03/2016 | Eurostoxx 50 | -- | -- | Esperamos para incrementar posiciones a una corrección que tarde o temprano se producirá. | Si no lo tiene claro no invierta |
| IBEX35 | -- | -- | |||
| S&P | -- | -- | |||
| 05/04/2016 | Eurostoxx 50 | 2.700-2.750 | -- | Mejor comportamiento de la bolsa americana. | Niveles de primeras compras: 8.200 del Ibex y 2.750 del Eurostoxx 50. |
| IBEX 35 | 8.200 | -- | |||
| S&P | -- | -- | |||
| 11/04/2016 | Eurostoxx50 | 2.750-2.800 | 3.000 | La volatilidad puede aumentar debido a la publicación de resultados en EEUU. | No persiga el mercado, pues habrá pullback: Si no ha comprado por encima del 8.200 no compre |
| IBEX 35 | 8.300 | 9.000 | |||
| S&P-- | -- | -- |
Por la parte europea también tenemos que dentro de dos o tres meses (o quizá mucho antes) el Brexit ocupará las principales líneas, así como los asuntos de los Papeles de Panamá, también relacionados con Cameron.
Por tanto, tengan paciencia y aprovechen bajadas significativas para comprar pero pensando que a medio plazo la situación de la bolsa es relativamente bajista en nuestra opinión, y por tanto, subidas significativas son para vender.
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