En los últimos años, el mercado chino y su economía han experimentado un desempeño decepcionante. Problemas como la crisis del sector inmobiliario, tensiones comerciales con Estados Unidos y la desaceleración de su crecimiento han llevado a valoraciones deprimidas y un notable pesimismo entre los inversores. A pesar de estos desafíos, China sigue siendo una de las economías más grandes del mundo y su mercado financiero ofrece oportunidades únicas. Mejores ETFs China
En este artículo trataré de ver ¿si vale la pena tener exposición a China?, proporcionando razones documentadas para considerar esta exposición y destacando los mejores ETFs para invertir en China. Además, se discutirán los pros y contras de la inversión en este mercado y se responderán preguntas frecuentes para proporcionar una visión más completa.
Principales índices del Mercado de Valores de China
El mercado de valores chino tiene una capitalización de 10mil 600 billones de dólares. Es de los más grandes de Asia junto con Japón.
Capitalización de Mercado China
Tiene diferentes índices que siguen a sus empresas cotizadas. Estos son los principales:
Shanghai Composite Index (SSE Composite): Este índice incluye todas las acciones listadas en la Bolsa de Shanghai y es uno de los indicadores más representativos del mercado de valores chino.
Shenzhen Composite Index (SZSE Composite): Similar al SSE Composite, este índice abarca todas las acciones listadas en la Bolsa de Shenzhen.
CSI 300 Index: Este índice incluye las 300 acciones más grandes y líquidas de las Bolsas de Shanghai y Shenzhen, proporcionando una visión mas amplia del rendimiento de las acciones chinas.
Hang Seng Index (HSI): Aunque es un índice de Hong Kong, incluye muchas grandes empresas chinas y es seguido de cerca por los inversores que buscan exposición a China.
MSCI China Index: Este índice incluye acciones de China de mediana y gran capitalización con las series A, H y B, además de las Red Chips que son empresas que tienen sus operaciones y ventas en China y el gobierno tiene participación en ellas.Este es uno de lo índices más seguidos por ETFs.
FTSE China A50 Index: incluye a las 50 empresas más grandes seria A Share. Las A Shares son valores de empresas constituidas en China continental que cotizan en las bolsas de Shanghai o Shenzhen, y se cotizan en Renminbi. Los componentes del índice están sujetos a límites de propiedad extranjera.
De todos los índices anteriores, la mayoría de los ETFs que hay disponibles en Europa siguen al MSCI China y al FTSE China.
Por qué es interesante tener exposición a China
A pesar de los desafíos recientes, como la crisis del sector inmobiliario y las tensiones comerciales, existen las políticas de estímulo del gobierno y reformas estructurales que continúan apoyando el desarrollo económico. Además, hay sectores que muestran crecimiento y merecen la pena ser investigados, por ejemplo, el comercio electrónico, semiconductores, inteligencia artificial, vehículos eléctricos y energías renovables.
Aquí muestro algunas razones de optimismo:
1. China Producer Price Index:
Muestra signos de recuperación en los precios que los productores chinos están recibiendo por sus bienes. Esto podría ser por una recuperación de la demanda que se traduzca en mayores ingresos y beneficios para las empresas. China Producer Price Index
2. Exportaciones chinas:
En 2024, las exportaciones chinas hacia la Eurozona han mostrado signos de recuperación y crecimiento, a pesar de los desafíos económicos globales. Varios factores contribuyen a esta tendencia positiva. Exportaciones chinas a Eurozona
Una de las razones principales de lo anterior son coches eléctricos, celdas solares o fotovoltaicas y baterías de litio. China es líder en tecnología avanzada, incluyendo 5G, inteligencia artificial y vehículos eléctricos. Las inversiones en estos sectores ofrecen oportunidades significativas para capitalizar el crecimiento tecnológico.
Exportaciones de China al mundo
3. Valoración barata:
El PER del Mercado Chino está por debajo de su promedio histórico y aunque esto podría estar reflejando el riesgo país debido a la guerra fría 2.0, podemos ver en la siguiente gráfica que está rebotando gracias al aumento de expectativas de los beneficios futuros.
PER China
Riesgos de invertir en China
Obviamente, no todo es miel sobre hojuelas. También existen riesgos importantes que debemos considerar. Aquí listo algunos:
Mayores Tarifas a importaciones desde China a EEUU y Europa, especialmente en renovables y EVs.
Transparencia e intervención del gobierno, Estado de Derecho, debido proceso.
Recesión de balance en el sector inmobiliario.
Una recesión de balance ocurre cuando el sector privado (empresas y hogares) prioriza la reducción de su deuda por encima del gasto e inversión, resultando en una contracción económica prolongada
El ETF sigue al índice MSCI China que tiene en cartera e las empresas de mediana y gran capitalización de empresas co acciones A, H, B, Red chips y ADRs chinos.
Datos Clave:
Su método de réplicafísica completa.
Su divisa base es el USD
No cuenta con cobertura de divisa.
Está domiciliado en Irlanda
Su política de dividendos es de acumulación.
Estas son sus principales posiciones: Principales posiciones iShares MSCI China UCITS ETF USD (Acc)
Y este es un desglose sectorial de su cartera: Desglose por sectores iShares MSCI China UCITS ETF USD (Acc)
Pros
Alto potencial de crecimiento
Liderazgo tenológico en ciertos sectores
Enorme mercado de consumo local
Apoyo gubernamental
Contras
Riesgo país
Riesgo geopolítico
Intervención gubernamental
Posible Japonización de su economía
FAQs
1. ¿Cuáles son los sectores más prometedores para invertir en China?
Los sectores tecnológicos, incluyendo 5G, inteligencia artificial y vehículos eléctricos, así como las energías renovables y el consumo interno, son los más prometedores para la inversión en China.
2. ¿Qué riesgos debo considerar al invertir en China?
Al igual que en todos los emergentes, el riesgo país es el más común, pero en China también están los riesgos geopolíticos, y la situación de sobreapalancamiento del sector inmobiliario.
3. ¿Cómo puedo tener exposición a China?
Se puede hacer a través de ETFs, Fondos y acciones. En el caso de los ETFs, en este artículo solo se mencionan los que siguen indices amplios de ese país, pero existen otros ETFs con exposiciones temáticas o sectoriales que podrían ser de interés como el iShares MSCI China Tech UCITS ETF USD (Acc) que menciono en el artículo.
_foro.png?1720644834 "Principales posiciones iShares MSCI China UCITS ETF USD (Acc)")
_foro.png?1720644812 "Desglose por sectores iShares MSCI China UCITS ETF USD (Acc)")
