El sector de telecomunicaciones, clave en la digitalización global, evoluciona desde el primer teléfono hasta el 5G, y representa el 3-4% del PIB glboal. Su reestructuración en el GICS lo ha dinamizado, abriendo atractivas oportunidades de inversión vía ETFs.
El sector de las telecomunicaciones ha jugado un papel fundamental en el desarrollo de la economía global, facilitando la comunicación instantánea entre personas, empresas y gobiernos.
Desde la llegada del teléfono hasta la proliferación de las redes de 5G, el sector ha evolucionado de manera constante, adaptándose a las necesidades cambiantes del mercado y los avances tecnológicos. Su relevancia en la economía mundial se refleja en el hecho de que representa aproximadamente entre el 3% y 4% del PIB global.
Mejores ETFs de Telecomunicaciones Invertir en el sector de telecomunicaciones a través de ETFs ofrece a los inversores una exposición interesante para analizar si queremos aprovechar la digitalización y la conectividad global.
¿Qué es el sector de telecomunicaciones?
El sector de telecomunicaciones se compone de empresas que permiten la transmisión de datos a través de voz, video y texto mediante redes alámbricas e inalámbricas. Esta industria abarca una amplia variedad de servicios, incluidos los de línea fija, servicios de internet, redes móviles y la televisión por cable.
Su función principal es facilitar la comunicación entre personas y organizaciones, permitiendo el acceso a servicios esenciales de información y entretenimiento. La infraestructura de telecomunicaciones está conformada por cables de fibra óptica, antenas de radiofrecuencia, satélites y centros de datos, que permiten la transmisión de grandes volúmenes de información de forma rápida y segura.
Clasificación del sector de telecomunicaciones
El sector de telecomunicaciones se clasifica en tres categorías principales, cada una de las cuales desempeña un papel clave en la conectividad global:
Servicios de línea fija: Empresas que proporcionan acceso a internet de banda ancha y servicios telefónicos fijos. Este segmento incluye la infraestructura de fibra óptica, cables coaxiales y redes de cobre que permiten la conexión directa a hogares y empresas.
Redes móviles: Operadores que ofrecen servicios de comunicación móvil, incluidas las redes 4G y 5G. Estas redes permiten la conectividad móvil en dispositivos portátiles como teléfonos inteligentes, tabletas y otros dispositivos IoT (Internet de las Cosas). La evolución de la tecnología 5G ha permitido un aumento significativo en la velocidad de conexión y la capacidad de red.
Servicios de cable y satélite: Proveedores de televisión por cable, internet y servicios de comunicación satelital. Estos servicios permiten la transmisión de contenido multimedia y el acceso a internet en áreas rurales o de difícil acceso, donde la infraestructura de línea fija no está disponible. Los servicios satelitales también son esenciales para la comunicación global y la transmisión de señales de televisión en tiempo real
Clasificación Sector Telecomunicaciones
En septiembre de 2018, el Estándar de Clasificación Industrial Global (GICS, por sus siglas en inglés) experimentó una reestructuración significativa que impactó directamente al sector de telecomunicaciones.
Este sector fue renombrado como "Servicios de Comunicación" y expandido para incluir empresas que anteriormente pertenecían a los sectores de Tecnología de la Información y Consumo Discrecional.
Este cambio afectó aproximadamente al 8.2% de la capitalización de mercado total del S&P 500.
Principales impactos de esta modificación:
Ampliación del sector: El antiguo sector de telecomunicaciones, que representaba el 1.9% del S&P 500, se transformó en el sector de Servicios de Comunicación, aumentando su peso al 10.3% y convirtiéndose en el cuarto sector más grande del índice.
Reclasificación de empresas: Compañías tecnológicas y de consumo discrecional, como Facebook y Google, fueron trasladadas al nuevo sector de Servicios de Comunicación, reflejando su evolución hacia roles más centrados en la comunicación y los medios.
Reequilibrio de índices y fondos: La redistribución de empresas entre sectores llevó a ajustes en índices bursátiles y fondos de inversión, afectando las estrategias de inversión y la composición de carteras enfocadas en sectores específicos.
Cambio en la percepción del sector: El sector de telecomunicaciones, tradicionalmente visto como defensivo y estable, incorporó empresas con perfiles de crecimiento más dinámicos, aumentando su volatilidad y potencial de crecimiento.
Esta reestructuración del GICS buscó reflejar de manera más precisa la convergencia de tecnologías y servicios en la era digital, reconociendo la evolución de las empresas hacia modelos de negocio más integrados en comunicación y tecnología.
¿Por qué es interesante tener exposición a las telecomunicaciones?
Digitalización global: El auge del comercio electrónico, la automatización y la digitalización de los servicios públicos han impulsado la demanda de conectividad. Las empresas y los gobiernos necesitan redes de telecomunicaciones más rápidas y eficientes para soportar la creciente demanda de soluciones digitales y de comercio electrónico.
La infraestructura de telecomunicaciones se ha convertido en un pilar esencial para la economía digital.
Crecimiento digitalización global
Crecimiento del 5G: La expansión de las redes 5G permite una conectividad más rápida y eficiente, abriendo oportunidades para aplicaciones avanzadas en IoT y ciudades inteligentes.
La tecnología 5G mejora la velocidad de transferencia de datos, reduce la latencia y permite la conexión simultánea de millones de dispositivos, facilitando el avance de la automatización industrial, los vehículos autónomos y las aplicaciones de inteligencia artificial.
Crecimiento proyectado adopción del 5G
Consolidación del mercado: Las fusiones y adquisiciones dentro del sector han llevado a un aumento en el poder de fijación de precios, beneficiando a las empresas existentes.
La reducción del número de competidores permite a las empresas establecer precios más altos y mejorar su rentabilidad. Este proceso de consolidación también fomenta la colaboración en el desarrollo de nuevas tecnologías y la eficiencia en la gestión de recursos.
Consolidación del mercado de telecomunicaciones
Principales compañías cotizadas
Repasamos algunas de las principales empresas de este sector:
AT&T (T): Empresa líder en servicios de telecomunicaciones en EE. UU., especialmente en servicios móviles.
Verizon (VZ): Otra de las principales operadoras de telecomunicaciones en EE. UU., con una fuerte presencia en 5G.
Deutsche Telekom (DTEGY): Compañía alemana que opera bajo la marca T-Mobile en EE. UU.
Vodafone (VOD): Operadora multinacional británica con operaciones en Europa, África y Asia.
Mejores ETFs para invertir en Telecomunicaciones
A continuación mostramos algunos de los mejores ETFs para invertir en Telecomunicaciones:
SPDR S&P U.S. Communication Services Select Sector UCITS ETF
Comisión anual: 0.15%
Retorno a 3 años: 41.29%
Ticker: SXLC
iShares S&P 500 Communication Sector UCITS ETF USD (Acc)
Comisión anual: 0.15%
Retorno a 3 años: 41.25%
Ticker: IUCM
Invesco Communications S&P US Select Sector UCITS ETF A
Xtrackers MSCI Europe Communication Services ESG Screened UCITS ETF 1C
Este ETF replica al índice MSCI Europe Communication Services ESG Screened 20-35 que busca seguir a las empresas de gran y mediana capitalización del sector de servicios de comunicación de Europa con criterios ESG.
Tiene un límite de ponderación del 35% para la compañía más grande, y el resto a 20%.
Datos Clave
📦 Su método de réplica física.
💶 Su divisa base es el EUR.
🚫 No cuenta con cobertura de divisa.
🇱🇺 Está domiciliado en Luxemburgo.
♻️ Su política de dividendos desde acumulación.
Estas son sus principales posiciones:
Principales posiciones Xtrackers MSCI Europe Communication Services ESG Screened UCITS ETF 1C
Y estos son los pesos por país de la cartera:
Peso por país Xtrackers MSCI Europe Communication Services ESG Screened UCITS ETF 1C
Invertir en ETFs de telecomunicaciones no es sugerible para carteras indexadas pasiva ni B&H. Debe de ser una decisión táctica ya que los retornos esperados dependen mucho del momento de su compra. Esto lo podemos ver si revisamos la dispersión de sus retornos móviles en diferentes periodos.
A pesar de ser un sector que usualmente se busca por sus dividendos y que es parte de la infraestructura necesaria para la economía, también hay que recordar que son compañías con alto CAPEX, es decir, que son intensivas de capital. Necesitan reinvertir mucho dinero para seguir funcionando y crecer, incluso con la nueva adición de empresas tecnológicas.
Tiene vientos de cola que ya mencioné, y además, después de la modificación que se hizo en el 2018 agregando a GOOGL, META y otras, entonces el sector se ve más atractivo y con mejores retornos esperados gracias al alto ROIC de muchas de estas nuevas incorporaciones. Pero al mismo tiempo, su retorno en el 2024 ha sido mas alto que el del SP500 y mucho de eso ha sido por expansión del múltiplo, es decir, ha subido el precio a un ritmo mayor de lo que han crecido los beneficios.
Por eso creo que a los precios y valuaciones correctas podría valer la pena subirse a la ola tal y como comenta Goldman Sachs. Yo preferiría esperar una corrección y que el PER baje al menos cerca del histórico de su sector que ha sido alrededor de los 18x.
Hola tocayo.. Menos mal que se abrió el abanico en 2018... Porque mi impresión es que, aún siendo la más pésima TEF, el sector....endeudado, necesita muchas inversiones recurrentes,... competencia... Sinceramente, las operadoras de siempre.. eran la leche porque eran monopolios ..creo que aciertas cuando dices que valdría para especular, pero a LP.. no lo veo...necesitan mucha inversión para estar al día. Me pierde la similitud TEF con este índice, la verdad..igual el resto lo ha echo 10 veces mejor que la española, que tampoco me extrañaría.. Estoy repasando poco a poco tu blog, para descubrir ETF residuales que me interesan,( tipo acciones) Un saludo
