Diseñar una cartera de fondos de inversión es clave para gestionar el dinero de manera estratégica y alineada con nuestros objetivos. Estos fondos ofrecen una forma accesible y diversificada de inversión, permitiendo a los inversores optimizar sus recursos de forma inteligente.
Crear una cartera de fondos de inversión es un paso fundamental para aquellos que buscan gestionar su dinero de forma inteligente y estrategica en funcion a sus objetivos. Invertir en fondos de inversión ofrecen una forma accesible y diversificada de invertir, permitiendonos a los inversores como nosotros de tener esa experiencia de gestión profesional con una diversificación de riesgos.
En este post, intentare explicaros los pasos esenciales para construir nuestra cartera de fondos de inversión personal que se ajusta a cada uno de los objetivos personales y financieros. Desde la evaluación de tu situación actual hasta la selección de los fondos adecuados y el seguimiento de tu inversión, descubrirás cómo tomar decisiones informadas y optimizar tus resultados. Ya seas un principiante o tengas experiencia en inversiones, esta guía te proporcionará las herramientas necesarias para crear una cartera sólida y exitosa.
Pero antes de entrar de materia debemos ponernos en contexto y explicar aquellos puntos más basicos...
¿Qué es una cartera de inversión?
Seleccionar acciones, fondos de inversión o activos en general es importante, pero construir una cartera con sentido es lo más importante.
Por desgracia la mayoría de inversores tienen una recopilación de inversiones que les gustan por diferentes motivos, pero no construyen una cartera como tal.
Una cartera representa el conjunto de inversiones que queremos realizar, dividida por tipo de activo, mercados y estilos de inversión, que posteriormente “rellenaremos” con las diferentes inversiones, que son los fondos concretos que finalmente seleccionemos.
Este es un punto fundamental dado que la estructura es el elemento que más rentabilidadgenera al inversor, y hay estudios que determinan que cerca del 90% del rendimiento de una cartera depende del asset allocation, que es la estructura de la cartera.
Así que nuestro primer paso como inversores debe ser definir claramente qué tipo de cartera queremos tener, determinando activos, mercados y estilos de inversión. Además, esto está íntimamente relacionado con el perfil y tolerancia al riesgo de cada inversor, algo que cambiará radicalmente el tipo de cartera final. A lo largo de este artículo veremos diferentes puntos clave que el inversor minorista debe tener en cuenta para crear su cartera de fondos.
Factores a considerar antes de crear una cartera de inversión
El primer punto fundamentalmente es saber cuales son esos factores que te van a condicionar la cartera de inversión , es fundamental que los entiendas cual es tu tolerancia al riesgo, definas claramente tus objetivos,establezcas es horizonte temporal... Todo esto te ayudara a diseñar una estrategia que se ajuste a tus necesidades y metas personales.
¿Cuales son los factores que debemos de tener en cuenta antes de crear una cartera de inversión?
Si quieres saber tu perfil de riesgo puedes usar nuestra herramienta Fondutest con la que te diremos basándonos en tus respuestas, que tipos de fondos de inversión se adaptan más a tus necesidades.
Expectativas de rentabilidad y riesgo
Preferencias por tipo de activo
Seguimiento
Ahora vamos entraremos un poco más en profundidad en cada uno de estos factores.
Perfil de riesgo
El primer paso es conocerse a uno mismo y tener claro nuestro perfil de riesgo.
Si nos equivocamos aquí nada de lo que hagamos después valdrá y la cartera tendrá muchas probabilidades de fallar.
De hecho este es el primer paso al abrir cuenta en cualquier entidad financiera para invertir, por lo que no te será difícil realizar un test.
En Rankia tenemos una herramienta que te ayudara a conocer tu perfil de inversión respondiendo a unas simples preguntas: 👉Fondutest Rankia
En general vemos preguntas sobre la tolerancia al riesgo, capacidad de ahorro, experiencia inversora, conocimientos financieros y expectativas de rentabilidad. Con ello se define un perfil, que suele moverse entre 5 perfiles desde muy defensivo a muy agresivo.
¿Cuál es tu perfil de riesgo?
Esto lo tienes que complementar con tus preferencias y expectativas para así definir un nivel de riesgo base, algo clave para poder definir los pesos por tipo de activo.
Expectativas de rentabilidad y riesgo
Además del perfil el inversor debe tener claro las rentabilidades y niveles máximos de riesgo que está dispuesto a soportar. Especialmente en términos de riesgo, ya que es lo más limitante a la hora de invertir.
Todo el mundo te dice que quiere ganar “lo máximo”, pero pocos están dispuestos a asumir un -50% por el camino, y muchos menos lo aguantan cuando sucede.
La volatilidad es una medida muy utilizada para determinar el nivel de riesgo a soportar, pero a mi modo de ver es bastante intangible a los inversores les cuesta asociarlo con pérdidas. Por tanto, hablar de máximas caídas históricas es bastante más visual, especialmente ahora tras unos años con fuertes caídas en todos los mercados.
Además debemos definir una rentabilidad razonable con la que cada uno esté cómodo, para así poder ajustar los tipos de activo en los que invertimos.
No tiene sentido que tengas una cartera 100% renta variable cuando tu expectativa es generar un 4% a 5% de rentabilidad, algo que podrás conseguir con menor riesgo y sustos por el camino.
Mi consejo es que antes de mirar un fondo o mercado revises bien esos malos periodos y no te quedes solo con la rentabilidad a 3, 5 o 10 años. Está muy bien ganar un 10% anual, queda muy bonito en el papel, pero ver que ese fondo ha tenido 3 caídas del -30% y 1 superior al -50% puede ser muy revelador.
Y recuerda, cuando lo sientas en tus carnes será mucho peor que imaginarlo sobre el papel.
Preferencias por tipo de activo
Cada inversor debe conocerse y tener una cartera lo más alineada posible con su forma de ver el mundo.
Por ejemplo, hay inversores que tienen una gran preferencia por las acciones de dividendo o activos que generen rentas. Para ellos puede tener mucho sentido sobreponderar fondos de este tipo de empresas, así como activos de RF conservadora que generen retornos estables.
También puedes saber lo que no quieres, tanto en mercados como tipo de empresa. Un ejemplo claro es la preferencia de muchos inversores nacionales por el sesgo “Value”, comprando empresas que cotizan a múltiplos más baratos. En estos casos les costará invertir en productos con elevadas valoracionescomo son las tecnológicas y mercados Growth.
Por último hay un tema muy de moda los últimos años, la inversión sostenible, siendo un requisito imprescindible para algunos inversores. Para ellos seleccionar fondos o mercados con altos estándares de sostenibilidad será clave para construir la cartera.
Que haya una conexión mercado o fondo con inversor es muy importante. Al final es complicado que aguantes posiciones en fondos que no comulgan con tus preferencias o visión del mundo. Cuando vengan mal dadas serán los primeros que querrás vender, generalmente en el peor momento, así que trata de conocerte bien y buscar productos que encajen en ello.
Seguimiento
El seguimiento que queramos realizar también toma un papel importante en las carteras. Las carteras necesitan un mayor o menor mantenimiento según cómo lo enfoquemos, especialmente aquellas que estén en proceso de construcción donde hay aportaciones y rebalanceos frecuentes.
Si montas una cartera con muchos mercados nicho, tipos de fondo, que sea dependiente de los cambios macro… te exigirá estar muy encima y puedes acabar siendo “esclavo” de ella.
En cambio, una cartera más generalista con fondos globales y gestores flexibles puede necesitar menos mantenimiento, además de ser más fácil de gestionar de cara a nuevas aportaciones.
En Rankia contamos con nuestra App "Mi Cartera" con la que podras seguir todas tus inversiones: Análisis detallada en Mi Cartera Rankia
Aquí te puedes complicar la vida todo lo que quieras. También simplificarlo lo máximo posible para que puedas comprar y olvidarte. Debes elegir qué camino seguir en función de lo que busques y lo encima que quieras estar.
Pasos para crear una cartera de inversión con fondos
1º¿Qué asignación de activos y nivel de diversifiación?
Este es uno de los puntos más difíciles e importantes. Se ha escrito mucho sobre ello y sigue sin haber un consenso claro sobre qué es mejor para cada perfil, habiendo infinidad de carteras tipo.
Además el nivel de complejidad que le queramos dar influirá en el resultado final. Por ejemplo, podemos optar por una estructura típica moderada como es la cartera 60% RV y 40% RF donde solo tenemos 2 grandes categorías de activo.
Esto lo podemos complicar añadiendo más, como por ejemplo es el All Weather Portfolio de Ray Dalio, con 30% RV, 40% RF a largo plazo, 15% RF a medio plazo, 7,5% en Materias Primas y 7,5% en Oro.
Y así más y más añadiendo activos y subcategorías (Criptomonedas, inversión inmobiliaria, private equity...)
Mi consejo es que empieces con una estructura simple determinando el peso entre RV y RF en función de tu perfil de riesgo, para desde ahí añadir más activos si lo consideras necesario.
Existen muchas carteras modelo que puedes usar como referencia para, posteriormente, adaptar a tus preferencias y necesidades.
2º¿Qué estilo deben tener los fondos?
Imagina que eres un inversor arriesgado que quieres ir a una cartera 100% Renta Variable por tu convicción en este activo a largo plazo.
¿Se acaba aquí el trabajo y ya tenemos que buscar fondos?
Para nada, ahora tenemos que definir que tipo de RV queremos en cartera.
Aquí es es muy útil el “Style Box” de Morningstar, que nos ayuda a clasificar a los fondos según las principales categorías, tamaño y Factor:
Style Box Morningstar
No tiene nada que ver tener unfondo Value de Small Caps que uno de Large Caps Growth
El Style Box es muy útil para clasificar rápidamente a los fondos de RV según estas categorías.
A la hora de construir la cartera debemos definir qué pesos aproximados queremos por bloque.
O, como mínimo, definir hacia dónde queremos que esté sesgada la cartera. No hace falta ir al detalle y buscar porcentajes de peso con decimales… pero sí tener una imagen general del tipo de exposición que buscamos.
Esto cambiará radicalmente la cartera final y las posiciones concretas en las que invirtamos. También su rendimiento y riesgo futuro, ya que los factores determinan cómo lo hará cada fondo en relación a la RV general y a su mercado.
¿Elegimos un fondo activo o pasivo?
Ahora ya podemos “rellenar” los huecos de la cartera con los diferentes productos, y el primer paso es saber si queremos optar por gestión activa o pasiva. Estoy seguro que ya conoces las diferencias entre ambos, así que deberás determinar qué camino elegir, si 100% uno u otro, o un enfoque mixto en función del mercado a cubrir.
¿Qué fondos de inversión seleccionamos?
En este punto deberás buscar productos que encajen en cada uno de los bloques de la cartera, o incluso varios para cubrirlo si tiene un peso muy grande en cartera.
En general mi consejo si buscas gestión activa es queentiendas bien la filosofía del gestor y su proceso, así como sesgos por estilo, para determinar si encaja en lo que buscas. Si son gestores flexibles o fondos mixtos deberás tener en cuenta qué aportan a cada bloque y el impacto de sus cambios en la foto general.
En gestión pasiva será más fácil ya que únicamente deberás buscar los Fondos o ETFs indexados que repliquen a los índices lógicos de cada bloque. Por suerte tenemos infinidad de indexados “factoriales” así que por muy complicada que sea la cartera podrás encontrar productos que encajen.
Verificar diversificación de la cartera y revisión.
Una vez acabada la selección previa toca revisar cómo queda la foto general de la cartera. En este punto es importante entender el nivel de diversificación y correlaciones entre los productos seleccionados, ya que quizá sean muy parecidos entre ellos y no encajen del todo bien.
Siempre digo que la selección de un fondo no acaba con el análisis de él, acaba con el encaje con nuestras necesidades y cartera. Hay fondos buenísimos que pueden ser terribles para una cartera en concreto, así que nunca olvides este paso.
También deberas revisar el comportamiento histórico y nivel de riesgo soportado de la cartera en su conjunto. Este punto es importante ya que muchos inversores se llevan sorpresas cuando ven las métricas de su cartera, especialmente los riesgos soportados y caídas agregadas. Esto no significa que vayan a ser iguales en el futuro, pero es una referencia que conviene revisar.
Aquí podemos optimizar la cartera cambiando pesos o añadiendo activos para que se ajuste a lo que necesitamos. Pero recuerda no mirar solo el histórico y mirar hacia delante. Hay fondos que lo han hecho muy mal los últimos años que pueden tener buen rendimiento futuro por motivos macro o más cualitativos.
No te pongas a romper todo para que la foto pasada salga lo mejor posible, es un tremendo error.
Donde tener mi cartera de cartera
Es recomendable buscar comercializadores que tengan la gama de fondos más amplia posible y que además no tengan un coste extra por contratar los fondos. Por ello lo normal es acabar en comercializadores independientes, huyendo siempre de los bancos tradicionales que suelen tener la peor oferta, para así tener la máxima cantidad de productos disponibles.
Las principales entidades son Myinvestor, Renta 4 o EBN, entre otros. Además de la oferta de producto también puedes valorar otros servicios como el análisis que pueda dar la entidad, soporte de algún asesor, atención al cliente… pero en general, para construir la cartera, lo más importante es una amplia oferta de productos.
Puedes empezar a invertir en los mejores fondos de inversión con las mejores entidadades:
Si quieres invertir en más de 1.700 fondos con cero comisiones añadidas puedes hacerlo en MyInvestor:
En el caso de buscar ETFs deberás revisar las comisiones por la operativa con este producto concreto ya que varía bastante según el broker. Principalmente comisiones de compra - venta y custodia.
Las carteras cambiarán notablemente según evolucionen los mercados, con activos que caigan y otros que tengan excelentes rendimientos en el mismo periodo. Esto cambiará los pesos reales de cada producto y hará necesario realizar ajustes.
De no hacerlo podemos concentrar mucho en ciertos mercados e incrementar los riesgos.
Además, al hacer rebalanceos entre fondos conseguimos salir de aquello que ha subido mucho para trasladar a lo que ha caído, una estrategia que suele funcionar bien a largo plazo por la ciclicidad de los mercados.
También debemos tener en cuenta el impacto de las aportaciones periódicas a la cartera, una costumbre muy recomendable para construir el capital. Esta aportación periódica se puede usar para aportar a los fondos que tengan menor peso del esperado y así hacer rebalanceos constantes gracias a las aportaciones.
Con ello conseguiremos mantener, dentro de lo posible, los pesos objetivos marcados y no romper la estructura definida. Es difícil determinar cuándo hacerlo ya que depende de la estructura de la cartera, pesos, y lo encima que quiera estar cada inversor. En general se recomienda hacer rebalanceos cuando el peso se desvíe más del 5% o 10% del peso establecido en términos porcentuales, pero como siempre depende mucho del tipo de cartera y pesos.
Cambios en nuestro perfil y objetivos
Otro punto importante que muchos inversores pasan por alto son los cambios en nuestro perfil y objetivos. Hay muchas razones que pueden llevarnos a cambiar radicalmente la cartera por una evolución como inversores o cambio en situación patrimonial.
Un ejemplo típico es el inversor que empieza muy defensivo por desconocimiento, pero que poco a poco aprende sobre mercados y acaba llevando su cartera a un 100% RV.
También personas que sufren cambios en su situación patrimonial que les lleva a ser más conservadores o les permite ser más agresivos.
Es recomendable revisar el perfil de riesgo cuando tengamos cambios vitales significativos y con el paso de los años. Esto nos permitirá ajustar progresivamente nuestra cartera y evitar sustos derivados de una desconexión entre cartera y perfil.
Consideraciones fiscales y de costes
Impacto de la fiscalidad en la inversión
La fiscalidad es un punto fundamental por su impacto en la rentabilidad y comodidad operativa de los productos. Al final pasar “pasar por caja” con Hacienda es inevitable, pero por suerte en España tenemos la posibilidad de realizar traspasos sin impacto fiscal, un detalle clave y que a mucha gente le inclina la balanza por este tipo de activo.
Significa que puedes mover tu cartera entre diferentes fondos sin coste fiscal, y solo pagar impuestos cuando realices ventas de los productos aflorando así plusvalías o minusvalías acumuladas. Por tanto puedes estar años generando y acumulando las plusvalías sin tener que hacer el peaje fiscal en cada cambio, algo que sí pasa en acciones, ETFs y el resto de productos de inversión.
Para las carteras muy flexibles y dinámicas es todavía más importante ya que podrás hacer todos los movimientos que quieras sin impacto fiscal.
En definitiva esto consigue que la bola del interés compuesto no se pare y genera una rentabilidad extra muy grande.
Costes asociados a la gestión de la cartera
Podemos encontrar otros costes que merece la pena comentar en cada caso, aunque en general debe quedarte claro que las comisiones de una cartera de fondos ya va implícito en su propia evolución. Esto se debe a que los costes se quitan diariamente de la evolución y en general no soportes costes extra.
Comisiones de compra-venta
En los fondos de inversión no existen este tipo de costes en el 99% de los casos. Existen las comisiones de suscripción y reembolso, pero es extremadamente poco común y las gestoras solo lo usan en momentos puntuales.
Esto convierte a los fondos en una excelente herramienta para construir carteras al no soportar ningún coste por las aportaciones periódicas que vayamos realizando a la misma.
En ETFs sí tendremos este tipo de comisiones por lo que cada inversor debe valorar el impacto que tiene en el coste final, ya que según el caso puede ser muy elevado.
Costes de custodia y administración
Las carteras de fondos, a diferencia de en el resto de activos, no suelen tener comisiones de custodia, administración o mantenimiento. Es así en la mayoría de casos por lo que no tendrás este sobre-coste.
Es cierto que en los últimos años diversas comercializadoras están añadiendo este tipo de comisiones para fondos concretos que no les generan rentabilidad, pero sigue siendo algo poco común. En cambio las entidades que distribuyen clases limpias sí suelen tener comisiones de custodia a cambio de ofrecerte las clases más baratas posibles.
En definitiva una cartera de fondos de inversión es muy cómoda en términos fiscales y de costes operativo, una virtud importante respecto a otras alternativas y que facilita mucho la vida a los inversores.
Opinión de Rankia
Crear una cartera de forma consciente es uno de los pasos más importantes a la hora de invertir y, por desgracia, es de los que más ignoran los inversores.
Es común ver personas que su “cartera” no es más que una recopilación de inversiones y fondos que les gustan, un error que puede salir muy caro.
El tipo de cartera dependerá de muchos factores y como has podido comprobar en el post puede complicarse todo lo que uno quiera. Podemos pasar por una estructura simple, con pocos activos y productos o ir añadiendo mayor complejidad para adaptarla a nuestra visión del mercado.
Además este proceso te ayudará a conocerte mejor a ti mismo, qué necesitas y los motivos de ello, siendo realmente útil para el proceso posterior de elaborar una idea de cartera y realizar la inversión final en los productos. Si consigues esta conexión cartera-productos-inversor se dispararán tus probabilidades de mantener con éxito la cartera a largo plazo.
Preguntas frecuentes (FAQ)
¿Qué es la cartera de un fondo?
Se trata del conjunto de inversión que realiza el fondo con el dinero de los inversores. Recuerda que un fondo no es un nombre con un numerito de rentabilidad que sube y baja, es un conjunto de activos en los que estás invertido. Por ejemplo, en un fondo de Renta Variable serían las acciones concretas en las que el gestor decide invertir en ese momento.
¿Qué diferencia hay entre un fondo y una cartera?
Un fondo es un activo en el que invertimos, la cartera es el conjunto de inversiones que realizamos con nuestro dinero. Lo suyo es que una cartera esté compuesta por diferentes fondos que cubran varios mercados y estilos de inversión.
¿Cómo sacar el dinero de un fondo de inversión?
Los fondos de inversión se consideran activos muy líquidos por lo que podemos sacar el dinero rápidamente. Lo normal es que cuando un inversor venda un fondo reciba el dinero en 3 días, habiendo una horquilla según el tipo de fondo que se mueve entre D+0 hasta D+5.
¿Qué banco te conviene para invertir?
En general, ninguno. Lo mejor es que busques entidades especializadas fuera del circuito bancario. Esto son comercializadores de fondos o brokers especializados para acciones o ETFs.
¿Cuál es el mejor sitio para invertir dinero?
Sin duda alguna la mejor inversión es la formación en uno mismo :)
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