Real estate en imágenes: de terror

Es que en realidad los REITs son activos de bajo riesgo, son como fideicomisos de inversión inmobiliaria que cotizan en bolsa. Buena parte del retorno es el cupón.
Una apuesta con mucho más riesgo y potencial son las constructoras: XHB es el ETF.

Mirando ETFs de REITs veo que están desvinculados de la mala situación que expones, llevan subiendo como locos desde marzo de 2009. ¿Hay alguna explicación? ¿No es arriesgado comprar ahora que ha subido tanto?

Un artículo interesante, algo antiguo: http://www.indexuniverse.eu/blog/7354-bipolar-disorder.html

Ya no me deja editar, y de todas formas esos espacios están ahí. Si lo copias entero y lo pegas en tu navegador debería funcionar.

En cuanto a tus previsiones, es posible que pase así o es posible que no. Y desde luego los cambios de mentalidad profundos suelen requerir cambios generacionales para producirse.

Hundimos nuestras raíces en nuestra historia. Y nuestra historia reciente está modelada por la inestable peseta y los paradigmas que el imaginario colectivo ha acuñado en los famosos tópicos:
- La vivienda nunca baja que se ha demostrado falso. Con la peseta funcionaba por la alta inflación y las devaluaciones.
- Métete que salirse de todo se sale, que también se ha demostrado falso, y sino que se lo digan a la legión de hipotecados embargados. Funcionaba en un entorno de interés fijo y salarios indexados a la inflación. En un entorno de tipos variables y sub-indexación de salarios este tópico también se va al garete.

Mi idea es que todavía demasiada gente está jugando al juego de la peseta, y ha funcionado bien porque ha coincidido el cambia al euro con la burbuja inmobiliaria. Tras la explosión inmobiliaria muchos han pensado “nunca ha llovido que no escampe”, sin pensar que ahora es cuando escampa (por fin baja la vivienda). Todavía tienen en mente los tópicos, tardan en desaparecer, pues la red neuronal estaba muy reforzada, tras años de entrenamiento en ese sentido. Cuando caigan todos los tópicos, cuando se vea que no “escampa”, que no hay que defenderse de la inflación ni de las devaluaciones, cuando caiga todo eso, incluso tus amigos llegarán a la conclusión de que no hace falta acumular viviendas, que no sirve de nada y se pierden otras oportunidades de negocio.

El porcentaje de viviendas vacías que vemos en España, es fruto de la herencia de la peseta, que se irá diluyendo con el tiempo.
El porcentaje de viviendas vacías efectivamente era estructural, y asociado a la peseta, pero si cambia la estructura en la que se basaba, también cambiará el porcentaje de viviendas que se mantienen vacías de forma estructural.

Por otra parte, la tranquilidad que todavía se ve en el mercado es porque los medios de (des)información social siguen repartiendo mucho opio para que la gente no se de cuenta de la caída. Natural, sirven a sus amos, los bancos, que están en pleno proceso de distribución de los inmuebles que se ven obligados a quedarse. Cuando consigan deshacerse de su stock nos veremos como con todos los procesos de distribución, ya no tienen que contener las noticias y finalmente se transmitirá el valor real de los inmuebles. Entonces llegarán las fases de pánico y claudicación, para pasar al posterior rebote. Porque los bancos, terminada la distribución, querrán volver a contratar hipotecas, y que estas se ajusten al valor real del activo. No querrán que les vuelva a pasar lo que les pasó con esta burbuja, así que creo que serán muy diligentes con las tasaciones.

Respecto de los enlaces:
- Teniendo el mayor stock, parece lógico esperar la mayor caída.
- Que el poder protege a los bancos, nada que no supiésemos ya.

Por favor, corrige el último enlace, pues no se puede acceder.

No tienes que explicarme el método científico. Lo conozco muy bien. No basaba mi teoría en n=1, era tan solo un ejemplo que apunta a las causas socioeconómicas.

Mi tesis es que la situación de la vivienda vacía en España no es comparable a la de otros países porque responde a unas causas socioeconómicas distintas y por lo tanto el mercado no se ve afectado de la manera en que se vería afectado de tener esta proporción de viviendas vacías otro país europeo.

Pruebas:

1) El porcentaje de viviendas vacías en España es del 14%, triplicando la media europea (6,9% en Francia, 4,8% en Reino Unido, 3,6% en Alemania 2,3% en Holanda) . A pesar de ello el mercado inmobiliario español aguanta el precio mejor que el europeo.

2) Este elevado porcentaje de viviendas vacías no es coyuntural, sino constitutivo. El porcentaje de viviendas vacías lleva muchos años siendo mucho más elevado que la media europea y no responde por lo tanto a la burbuja inmobiliaria, aunque su incremento haya sido superior durante ésta.

A las pruebas por lo tanto me remito, y la dialéctica me sobra, porque el método científico no tiene sitio para ella.

Bibliografía:

España es el país de Europa con mayor número de viviendas vacías:
http://www.sasnia.es/blog/index.php/actualidad-inmobiliaria/espana-es-el-pais-de-europa-con-mayor-numero-de-viviendas-vacias/

PSOE y PP frenan en el Congreso la idea de penalizar fiscalmente las viviendas vacías
http://www.elmundo.es/elmundo/2008/12/16/suvivienda/1229449963.html?a=OUT21d2819913da9cbd6c862b03223293f9a&t=1284835245

España tiene 2,9 millones de viviendas desocupadas, el 14% del parque
http://www.elpais.com/articulo/sociedad/Espana/tiene/29/millones/viviendas/desocupadas/parque/elpepusoc/20030312elpepusoc_1/Tes

Informe de la Universidad Autónoma sobre la vivienda desocupada:
http://www.uam.es/personal_pdi/filoyletras/juvian/documentos/DOC Y PUBLIC/2008 VIVIENDA DESOCUPADA.pdf

Desde el punto de vista del método cientifico, una teoria general se puede invalidar con un caso, pero un caso nunca forma una teoría general.
Desde el punto de vista de la estadistica, el muestreo que has escogido está sesgado además que, por lo reducido, no resulta significativo.
Dialecticamente, lo que un caso dice, con otro se contradice.

En mi pueblo natal se comenzó una promoción de viviendas hace algo mas de 2 años. El precio inicial era de burbuja, 185K€, ya está muy avanzado y han puesto un cartel enorme, y cuando digo enorme, quiero decir ENORME.
Ya piden 125K€, es decir, estamos hablando de un descuento del 32%. Y siguen sin verderlas.

Por otra parte, las viviendas que has citado en realidad no están en el mercado. Pero hay mucha gente que si venderá porque lo necesita. Por ejemplo, los herederos de quienes citas no tendrán problema en bajar de precio, porque el precio de adquisición para ellos es cero.

Mi hijo es heredero de 5 viviendas, no solo la mia. No dudo que venderá, aunque espero que tarde mucho. :-)
Tampoco dudo que esas viviendas no evitarán que tenga que trabajar, así que la caida de precio que espero a largo plazo será tremebunda.

Yo solo digo que en vivienda España y USA no tienen nada que ver y que el inventario de casas se mueve de manera muy distinta. Un ejemplo de familia que yo conozco. Clase media acomodada, nada de ricos puesto que todos viven de su trabajo. Padres y cuatro hijos casados. Entre todos poseen nueve viviendas completamente pagadas y dos adquiridas en 2006 y 2008. Total 11 para 5 unidades familiares, desigualmente distribuidas claro. Ninguna está a la venta ni lo va a estar por lo menos hasta que se mueran los padres y haya que repartir herencia.

Estos casos son esencialmente inexistentes en USA, mientras que aquí en España la clase acomodada tiene más viviendas que las que precisa y no las vende porque no necesita hacerlo. Son parte del status y del modo de vida. Muchas de ellas vienen via herencia, porque lo de acumular casas viene de antiguo.

En España el concepto de viviendas vacías no tiene el significado que alguna gente le da, y ningún gobierno se ha atrevido a meterle mano vía impositiva sobre vivienda vacía porque la clase media les cruje, empezando por sus propias filas, que hay que ver la de casas que tiene Bono.

Eso era con la peseta, donde comprando vivienda te protegías de la inflación y de las devaluaciones.

Con el euro, es otro juego. Ahora los inversores en vivienda han descubierto que si que pueden perder, que el euro no se devalua, que no solo no hay inflación sino incluso deflación... estamos jugando un juego distinto y las viejas estrategias ya no sirven.

Ahora hay ocasiones en que habrá que ponerse cortos en vivienda, como hizo el Santander al vender la Ciudad Santander, en pleno punto álgido de la burbuja inmobiliaria, y quedarse de alquiler.

Gracias.

Ni sabía que existía.
Popularmente se habla de productos inútiles como zapatos para ciempies o sostenes para marimba...

Ahí va el link de la NAR (National Asossiation of Realtors)

http://www.realtor.org/

Saludos

Es que has leído lo de la "película más asquerosa de la historia"???

http://www.elpais.com/videos/cultura/Trailer/pelicula/The/human/centipede/ingles/elpvidcul/20100826elpepucul_3/Ves/

Actualmente hay poca demanda de zapatos para ciempiés y dentistas para vampiros.
¿Irán a rescatar a los empresarios que sufren porque no se venden esos productos y servicios?

¿Podrías decirme donde publican estos datos? ¿Es en alguna web oficial del Gobierno de EEUU?
Busco la fuente oficial, a parte de blogs.

Gracias.

No es comparable con España, donde la gente normal compra casas como inversión. Esas casas como mucho se alquilan, no son inventario para ventas.

12 meses de suministro............ si en españa nos creemos que rondan un millón las viviendas nuevas sin vender (eso dicen aunque aquí no hay estadística ninguna) tenemos para unos 4 años como poco... que ya no se ni siquiera si se pueden considerar como nuevas.

Esto mismo -o parecido- es lo que está ocurriendo en España no? Demasiada oferta para vender y poca o nula intención de compra por parte del cliente. Así la cosa, tendrá que reventar por algún sitio y como primer paso que los precios comiencen a descender progresivamente...

S2

Exacto, meses de inventario mide el inventario en función de la demanda actual.
Me parece que la idea no es nada mala, siendo un ETF tendrías diversificación como para evitar quedar demasiado expuesto. Además pagan buenas tasas por dividendos mientras uno espera.
Me parece que está bien la idea, pero siempre pensando en plazos bien largos y guardando cash para comprar más abajo si la posición cae mucho.

segun saco de conclusion hay mucho stock y poca demanda no?
como verias comprar un etf orientado a lo s reits y experar a que subiera el mercado , gracias de antemano por tu opinión y por el articulo