Ahora que ha salido alguna nueva noticia sobre el tema vamos a hacer una evaluación de cuanto podría costar y echarle un vistazo a la OPV que empieza a colocarse.
Hay que decir que me ha sorprendido que haya bastantes colocadores a parte de la propia Caixa, pensaba que principalmente se iban a nutrir de su extensísima red de oficinas para vendernos la OPV. Podeis ver una lista aqui, aprovecho para deciros que los especiales de bolsacinco.com para OPV son de lo mejorcito con todos los detalles e incluso muchas veces en el foro se comentan las posiciones del mercado gris y demás.
Bueno a lo que ibamos, ahora tenemos una banda de precios que es entre 13 mil y 17 mil millones de € tal y como está y dado que es OPS el dinero luego lo destinarán a nuevas inversiones o lo que sea.
Viendo la valoración que se hace en gurusblog de la cartera de criteria vemos que está aproximadamente valorada en unos 20 mil millones de €. Teniendo en cuenta que el resto de participadas a mi me parecen 'de relleno' vemos que exigiendole un 30% de descuento al tratarse de un Holding (aunque muy bien han cambiado el nombre a ultima hora) según estas cuentas debería salir sobre los 14 mil millones de €, es decir, ajustarse a la parte baja de la horquilla que han facilitado (que corresponde a precios de la acción entre 5 y 6.75 €)
Hay varias cosas que me llaman la atención de esta OPV, entre ellas están el macrodividendo que se han distribuido antes de la salida, aunque esta es cosa habitual, luego que destinará casi todo el beneficio a dividendos, cosa positiva ya que esto le dará un elevado dividendo por acción y finalmente otra cosa positiva es que seguramente entre a formar parte del IBEX en cuanto lleve el tiempo mínimo ya que será una de las 10 primeras en capitalización del país.
Aquí ya tenemos un precedente de cotización de un holding similar, es ALB que lleva muchos años en el mercado cuyos activos valen unos 5000 millones de € según su web en junio de 2007 y la tenemos cotizando 64 millones de acciones a 45 €, pues a unos 2900 M€ de capitalización que supone un descuento bastante elevado.
El NAV de la caixa estimado por algunos podemos ver que asciende a los 20 mil millones, otros dan la valoración que pensarían entre unos 16 mil y 21 mil millones . En definitiva más o menos las casas de análisis leyendo y leyendo mucho siempre dirán lo que a ellos más les convenga y como poco están diciendo que la valoración es correcta para la OPV.
Previamente ya se vió alguna otra OPV y de entrada no se puede hacer otra cosa que acudir, aunque la horquilla en este caso ha sido amplísima, no es lo mismo que nos la saquen a 5 € que un 35% más cara que serían los 6.75 € de la horquilla de referencia. Supongo que esto será para ver como se comporta la demanda ya que el reparto los peques nos hemos llevado la mayor parte y más aún incluyendo el 5% extra de los empleados y que finalmente, como siempre, si los institucionales no responden pues las endosan a las peticiones infladas.
Así pues y dado que estamos llevando la cartera virtual vamos a hacer varias peticiones en la misma, como sabeis siempre viene bien para estos menesteres tener cuentas a nombre de la mujer, conjuntas, etc. Así en la cartera vamos a considerar que tenemos dos posibles titulares, para uno vamos a pedir 25 mil € y para el otro 10 mil €, ya veremos al final si se revoca o no se revoca la petición finalmente según veamos la temperatura del mercado estos días (actualmetne el mercado es capaz de lo mejor y lo peor) y las noticias que nos vayan llegando de demandas y mercado gris.
Finalmente, para acabar, recordar que los mandatos se pueden hacer hasta el día 2 a mi me dejan hasta las 13 horas en mi banco, pero no apureis si quereis pedir mejor antes que después. Para revocar el plazo acaba el día 8... bueno mejor pego los plazos:
- Período de peticiones con preferencia en el prorrateo: Desde las 8:30 horas del día 21 de septiembre hasta las 13:00 horas del 2 de octubre.
- Fijación del precio máximo: 2 de octubre
- Período para anular peticiones formuladas en el período preferente: Hasta las 13:00 horas del 5 de octubre.
- Fijación del precio definitivo: 8 de octubre
- Inicio previsto de cotización en Bolsa: 10 de octubre
Un saludo y mucha suerte en el mercado!
