Análisis del Programa Superior Certificación en Finanzas Sostenibles de la FEBF

¿Qué es ESG? 

• Los criterios medioambientales son aquellos que comprenden la ejecución de procesos industriales más limpios, sostenibles, con bajo impacto en el cambio climático ya sea de forma directa o indirecta. 
• Los criterios sociales son los que evalúan el impacto social que tiene la empresa en la comunidad. 
• Los criterios de gobierno cooperativo de la empresa apuntan a la aplicación de políticas de transparencia, equidad, códigos de conducta, estructura de los consejos de administración, etcétera. 

Programa Superior Certificación en Finanzas Sostenibles de la FEBF

Objetivo

Metodología

Módulos del Programa

• Importancia de los riesgos ambientales, sociales y de gobernanza para la economía.
• El concepto y los riesgos del cambio climático.
• Definición de finanzas sostenibles e inversión ESG.
• Breve introducción de los conceptos clave en un contexto histórico – responsabilidad social corporativa, inversión ética, socialmente responsable, temática y de impacto. 
• Principales acuerdos internacionales: la Agenda 2030 de la ONU para el Desarrollo Sostenible y el Acuerdo de París sobre el Cambio Climático. 
• Iniciativas de la Comisión Europea: Plan de Acción de Finanzas Sostenibles (incluyendo la “Taxonomía” y la “Etiqueta verde) y el Pacto Verde Europeo. 
• Los principios de la inversión responsable (PRI): Principios para la Inversión Responsable, Principios para el Seguro Sostenible y Principios de la Banca Responsable

• Identificación de los principales factores ambientales, sociales y de buen gobierno corporativo. 
• El concepto de materialidad y su importancia para el análisis ESG. 
• Mapa de materialidad de los riesgos y oportunidades ESG por sector. 
• Impacto de los factores ESG en la gestión del riesgo bancario.
• Impacto de las características y perfil ESG en la valoración de los activos de renta variable y su riesgo/ rendimiento (coste de capital, Beta, flujos de caja, tasa de crecimiento…).
• Impacto de las características y perfil ESG en el riesgo/rendimiento de las inversiones en bonos (riesgo crediticio, probabilidad de impago...).
• Reporting y fuentes de análisis de la información no financiera. Filosofía y alcance de los estándares del Global Reporting Initiative (GRI), Sustainability Accounting Standards Board (SASB), y Task Force on Climate-related Financial Disclosures (TCFD). 
• Principales proveedores de rating ESG y análisis de empresas (Sustainalytics, Vigeo Eiris…). 

• Futuro de las finanzas sostenibles y transformación digital.
• Clasificación y principios básicos de los enfoques de inversión ESG.
• Enfoques de “screening” negativo: exclusión, “screening” negativo y “screening” basado en normas.
• Enfoques de “screening” positivo: “best-in-class” e integración.
• Generando impacto: inversión temática e inversión de impacto.
• Consideraciones ESG en el proceso de construcción de la cartera.
• Tendencias a lo largo del tiempo y por zonas y regiones del mundo.
• Gestión del siniestro 

• Comprender las estrategias de participación activa de las empresas en comparación con la exclusión o la desinversión.
• Herramientas para la participación activa: voto activo/activismo accionarial, diálogo constructivo y proxy advisory voting. 
• La relevancia de la responsabilidad social corporativa para alcanzar y divulgar los objetivos de sostenibilidad. 
• El “Greenwashing” y su impacto en la responsabilidad y el riesgo reputacional de las empresas.
• Papel de los inversores institucionales en las empresas participadas en la mejora de las prácticas ESG y la orientación ESG.
• Código EFAMA en relación con el deber fiduciario 

• Diversidad de fondos de inversión sostenibles basados en diferentes enfoques de inversión.
• Principales conclusiones de estudios que comparan fondos ESG con fondos tradicionales.
• Inversión activa y pasiva a través de fondos sostenibles: los valores y desafíos de cada enfoque. 
• El mercado de los fondos de inversión cotizados (ETF) sostenibles. 
• Definición de un benchmark ESG, variedad de benchmarks ESG según enfoques de inversión y su utilización en la evaluación de la rentabilidad. 
• Benchmarks climáticos y de bajas emisiones de carbono 
• El proceso y los proveedores de calificaciones de rating ESG para fondos de inversión. 
• ¿Cómo deberían los inversores y los asesores financieros leer / interpretar las calificaciones de rating ESG / sostenibles? 

• Definición de bonos verdes y su rol en la sostenibilidad ambiental. 
• Proyectos elegibles para su financiación mediante emisiones de bonos verdes. 
• El mercado de bonos verdes (emisores, inversores, tendencias…). 
• Principales diferencias entre los principios de los bonos verdes (Green Bond Principles) y el estándar de bonos verdes de la UE. 
• Precio de los bonos verdes frente a los precios de los bonos convencionales.
• Definición y principios rectores de los bonos sociales.
• Verde y social juntos: bonos sostenibles que integran conjuntamente factores ambientales y sociales.

• Criterios / enfoques ESG en productos de seguros y de pensiones.
• Criterios / enfoques ESG en productos bancarios (depósitos éticos, hipotecas verdes, préstamos sostenibles…).
• Criterios ESG e inversiones en private equity y capital-riesgo.
• Certificados ESG / sostenibles • Análisis Financiero del Préstamo.

• Principales criterios armonizados a nivel de la UE para determinar si una actividad es sostenible desde el punto de vista medioambiental. 
• Divulgación de información por parte de empresas de inversión y asesores financieros sobre la integración de los riesgos de sostenibilidad en los procesos de toma de decisiones de inversión y asesoramiento sobre productos financieros. Introducción a: 
  • Políticas de diligencia debida con respecto a los impactos adversos de las decisiones de inversión sobre los factores de sostenibilidad. 
  • Información sobre la coherencia de las políticas retributivas con la integración de riesgos de sostenibilidad. 
  • Divulgaciones precontractuales sobre la integración de riesgos de sostenibilidad. 
  • Información pre y post-contractual para la inversión en productos financieros que tengan como objetivo el respeto de los criterios ESG o que promuevan características ESG. 
• Integración de factores de sostenibilidad bajo la normativa UCITS, AIFMD y MIFID 
• Introducción a los siguientes conceptos: 
  • Obligación de las sociedades de inversión de integrar los riesgos de sostenibilidad en la gestión de UCITS. 
  • Riesgos de sostenibilidad y factores a tener en cuenta por parte de los gestores de fondos de inversión alternativos.
  • Integración de factores y preferencias de sostenibilidad en las obligaciones de gobernanza del producto. 
  • Consideración de las preferencias de los clientes sobre los factores ASG al evaluar la idoneidad de la prestación de servicios de asesoramiento financiero, servicios de gestión de carteras y productos de seguros y pensiones. Gestión de conflictos de interés.

Profesorado

El claustro docente encargado de impartir el Programa Superior Certificación Finanzas Sostenibles en la FEBF está compuesto por profesionales activos en el mercado laboral, certificados en EFPA y especialistas del sector financiero: