Autor: Miguel Ángel Rodríguez
Tercer profit warning en 4 meses
El 21 de julio Gemalto ofrecía unos datos preliminares sobre el segundo trimestre en los cuales confirmaba la mala racha. Después de las revisiones anteriores por menores ventas en Estados Unidos, Gemalto NV lo ha vuelto a hacer.
De esta forma, la compañía neerlandesa aprovechó este comunicado para anunciar un nuevo profit warning rebajando su beneficio operativo esperado para el segundo semestre a 200-230 millones de euros. Una cifra bastante importante, teniendo en cuenta que en el primero habría obtenido aproximadamente 93.
Ralentización del mercado de smartphones
El motivo de esta bajada de previsiones ya no son solo los pobres resultados que están obteniendo en Estados Unidos, sino también la reducción de la tasa de crecimiento de usuarios que cuentan con smartphones, debilitando así las ventas de tarjetas SIM, lo cual acaba afectando a Gemalto ya que la venta de este tipo de tarjetas representa casi un 20% de sus ingresos.
Reducción del precio objetivo
Teniendo en cuenta que los ingresos podrían caer un 9% en el segundo trimestre, comparados con el año anterior, más el tercer profit warning seguido en pocos meses, en TheLogicValue reducimos el BPA y el crecimiento a l/p y aumentamos su deuda neta esperada, asignando así un Beneficio por Acción para 2018 de 1.63€, obteniendo de esta forma un precio objetivo de 31.37€, bastante inferior a la cotización actual, 44.26€.
Gemalto NV
- Cotización
- 44.26 EUR
- Target
- 31.37 EUR
- Estimación BPA
- 1.63
- Deuda/Market Cap
- 12.09%
- Prima Riesgo Mercado
- 3.09%
- Tasa Libre de Riesgo
- 4.41%
- Beta Sectorial
- 0.60
- Crec. BPA a L/P
- 2.66%
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