¿Qué es Vadevalor?
Vadevalor es un espacio virtual que ofrece información sobre los gestores de renta variable españoles que mejores rentabilidades han obtenido a largo plazo.
Hemos elaborado nuestro propio sistema de calificación de gestores y hemos decidido que el criterio sea totalmente objetivo. La calificación otorgada depende de la rentabilidad obtenida a largo plazo por parte de los gestores.
Aprovechamos la ocasión para recordar un par de conceptos que consideramos muy importantes para cualquier ahorrador:
- Riesgo: El riesgo lo asociamos a la pérdida permanente de capital, que se puede dar si el gestor paga un precio demasiado elevado por los activos o si una parte importante de las empresas seleccionadas empeoran significativamente su posición competitiva.
- Volatilidad*: Es la fluctuación de precios de las acciones. Consideramos que una acción no tiene que ser vista como arriesgada simplemente porque el precio fluctúe más y es importante distinguir ambos conceptos.
* Para nuestras calificaciones, no tenemos en cuenta la volatilidad.
La mayor parte de gestores que mejores rentabilidades han obtenido a largo plazo no han tratado de controlar la volatilidad, simplemente han valorado muy bien las empresas y han aprovechado las caídas en las cotizaciones cuando el negocio no se deteriora para aumentar las posiciones, incrementando así la rentabilidad futura esperada. Los gestores que pretenden obtener la mayor rentabilidad posible a largo plazo deben reducir el riesgo lo máximo posible, pero tienen que convivir con la volatilidad.
Es importante destacar, que la irracionalidad que se da en los mercados en determinadas ocasiones hace que muy buenos gestores puedan tener periodos de resultados decepcionantes a corto plazo. Sin embargo, si los resultados negativos continúan a largo plazo (más de 5 años), esto significará que se han equivocado en la selección de valores.
Criterios para las calificaciones hasta diciembre de 2017
Para obtener la calificación AAA, un gestor debe haber obtenido una rentabilidad superior a la del índice con dividendos a más de 10 años y para obtener una calificación A debe haberlo hecho durante más de 5 años.
Para los fondos europeos, hemos elegido como índice de referencia el Eurostoxx 50 con dividendos. Comparamos las rentabilidades de vehículos de inversión globales con el índice MSCI World con dividendos y para el fondo EDM Latam, tenemos en cuenta el MSCI EM Latin America con dividendos.
Para el cálculo de rentabilidades diferenciamos dos periodos, uno anterior a su incorporación a los ratings de vadevalor y otro posterior. Para su primer periodo, seleccionamos los vehículos con mayor rentabilidad. Destacamos que el periodo de gestión comienza siempre desde que gestor comienza a gestionar el vehículo de inversión. Para el segundo periodo, el gestor es quien elige el vehículo a tener en cuenta para el cálculo futuro de las rentabilidades.
Si el gestor no ha gestionado durante un pequeño periodo de tiempo, añadiremos las rentabilidades obtenidas por el índice con dividendos durante ese periodo para calcular las rentabilidades totales
Criterios para las calificaciones desde marzo de 2018
Gestor AAA: Rentabilidad superior a la del índice con dividendos durante más de 10 años.
Gestor AA: Rentabilidad superior a la del índice con dividendos durante más de 5 años.
Gestor A: Rentabilidad superior a la del índice con dividendos durante más de 3 años y un patrimonio gestionado superior a 50 millones de euros.
Nos parece muy importante obtener más información sobre los gestores de los fondos de inversión antes de invertir. Una gran parte de ahorradores que invierten en fondos de inversión únicamente se fija en el nombre de los fondos y no en conocer la trayectoria y en entender las decisiones de las personas al frente de la tomar decisiones de inversión. Esto nos parece un gran error ya que los gestores cambian con frecuencia de gestoras o de fondos gestionados. No inviertas en el fondo internacional X o en el fondo de la gran gestora Y, si no conoces la trayectoria de su gestor actual. Intentaremos facilitarte esa tarea.
Puedes ver la tabla de rentabilidades en nuestra página web, en el portal Vadevalor.
