Acceder
Blog Value y Quant
Blog Value y Quant
Blog Value y Quant

Carta anual 2019 de la Cartera Value Virtual

Durante el cuarto trimestre de 2019 y el inicio de 2020 ha habido bastantes cambios significativos en la composición de la Cartera. He vendido Keck Seng Investments, United Carpets, UR-Energy, Stage Stores y AcuityAds. A su vez, han entrado en Cartera Argo Blockchain, Nighthawk Gold, Xbiotech y Flow Traders.

Dada la situación del mercado he ido aumentando la exposición a negocios que puedan beneficiarse de caídas o pesimismo en los mercados (mineras de oro, criptodivisas, proveedores de liquidez...).

Desde la creación de la Cartera, el 06/07/2018, la Cartera ha obtenido un -9,91% TWR* mientras que el MSCI World Net Return ha obtenido un +20,93%. En 2019, la cartera ha obtenido un +11,37% mientras que el MSCI World NR ha obtenido un +30,89%.

No se puede decir que la rentabilidad haya sido un éxito teniendo en cuenta el buen desempeño de los índices, pero estoy satisfecho con la mejora del proceso de aprendizaje y resultados durante el cuatro trimestre.

A continuación, comento los movimientos más importantes de este trimestre:

Tanto Adriatic Metals como Minera Alamos han dado sus frutos durante el cuarto trimestre. En Minera Alamos reduje la posición a la mitad a 0,315 CAD y en Adriatic Metals mantengo la posición inicial. Ambas ya con revalorizaciones cercanas al 100% que espero que sigan aumentando (hay potencial para ello).

Por otro lado, Regulus Resources ha seguido cayendo debido a la bajada en el precio del cobre. En mi opinión es una de las ideas con más potencial de la Cartera y no me sorprendería verla con más peso en el futuro. El potencial de exploración sigue siendo muy atractivo y el management inspira confianza.

Respecto la entrada de Flow Traders en Cartera, se trata de una especie de cobertura contra escenarios volátiles o desfavorables para los índices. Se beneficia de una tendencia a largo plazo como es la gestión indexada y sus resultados fluctuan a corto plazo dependiendo de los flujos y volatilidad del mercado.

En el caso de Burford Capital reduje la posición a la mitad 8,4 GBP y sigo a la expectativa de que se resuelva el listing en EEUU y se presenten las cuentas anuales. Para entonces habrá que decidir si vender, mantener o aumentar. Mientras no veamos las cuentas toca ser pacientes.

A pesar de lo interesante que es el proyecto, SolGold sigue sin levantar cabeza y es que el management no está siendo todo lo hábil que debería a la hora de conseguir acuerdos. Pasar del 85% al 100% del control del proyecto es prioritario para poder conseguir financiación. Hasta entonces, todo queda en el aire.

 

Reflexiones finales:

Para finalizar, aprovecho para agradecer que hayáis dedicado unos minutos a leer esta carta anual y si tenéis cualquier duda, crítica o sugerencia no dudéis en contactarme.

Espero que el mercado siga ofreciéndonos buenas oportunidades y buenas rentabilidades a toda la comunidad inversora.

Un saludo.

 

Filosofía de inversión:

El objetivo de esta cartera virtual (transacciones con dinero ficticio) es el de mejorar mi proceso de inversión y obtener mejores resultados que los índices de referencia a largo plazo. La filosofía de inversión aplicada es el value investing. Las inversiones realizadas en esta cartera tienen una visión a 3-4 años vista.

La cartera no podrá estar formada por más de 15 empresas, con el objetivo de facilitar el seguimiento y aumentar la concentración de la misma.

Esta carta anual no debe ser tomada como una recomendación de inversión. Su objetivo es meramente didáctico y bajo ninguna circunstancia una persona debe actuar únicamente sobre la información contenida en la misma.

4
¿Te ha gustado mi artículo?
Si quieres saber más y estar al día de mis reflexiones, suscríbete a mi blog y sé el primero en recibir las nuevas publicaciones en tu correo electrónico
Lecturas relacionadas
Carta del 3er trimestre de la Cartera Value Virtual
Carta del 3er trimestre de la Cartera Value Virtual
Carta del 2º trimestre de la Cartera Value Virtual
Carta del 2º trimestre de la Cartera Value Virtual
Carta del 1r trimestre de la Cartera Value Virtual
Carta del 1r trimestre de la Cartera Value Virtual
  1. en respuesta a Valuemad
    -
    #4
    03/02/20 14:31

    No es ninguna broma. Aquí te dejo un artículo donde expongo la idea:
    https://microvalue.es/2020/01/12/una-idea-controvertida/

  2. en respuesta a SSuades
    -
    #3
    03/02/20 11:25

    Es una broma ¿verdad?
    A ver, explícanos qué análisis value te han llevado a incluir Argo Blockchain, por ejemplo.

  3. en respuesta a Valuemad
    -
    #2
    03/02/20 11:01

    La llamo Value porque esta es la filosofia que sigue. Valoro las compañías en base a sus flujos de caja o activos y trato comprarlas con cierto márgen de seguridad.

  4. #1
    03/02/20 10:51

    Me intriga la razón por la que denominas Value a esa cartera


Definiciones de interés
Te puede interesar...
  1. Presentación y carta anual 2018 de la Cartera Value Virtual
  2. Carta 3r trimestre 2020 de la Cartera Value Virtual
  3. ¿Pueden los filtros Quant ser útiles para el inversor value?
  4. Carta 1r trimestre 2021 de la Cartera Value Virtual
  5. Carta del 1r trimestre de la Cartera Value Virtual
  1. ¿Pueden los filtros Quant ser útiles para el inversor value?
  2. Carta del 1r trimestre de la Cartera Value Virtual
  3. Carta del 2º trimestre de la Cartera Value Virtual
  4. Presentación y carta anual 2018 de la Cartera Value Virtual
  5. Carta del 3er trimestre de la Cartera Value Virtual