OPEX (operating expenditure)

Cuando estamos analizando una empresa, a menudo nos enfocamos en las grandes inversiones y estrategias de crecimiento. Pero, ¿qué pasa con esos gastos que son como el aceite en el motor, manteniendo todo funcionando sin problemas día tras día? Ahí es donde entra en juego el OpEx.

¿Qué es el Opex de una empresa?

¿Qué gastos incluye el Opex de una empresa?. 

• Gastos de Venta, Generales y Administrativos (SG&A): Estos gastos abarcan una amplia variedad de costos relacionados con las actividades de ventas, marketing, administración y operaciones generales de la empresa. Incluyen salarios de personal, alquiler de oficinas, servicios públicos, seguros, material de oficina y otros costos asociados con la gestión cotidiana del negocio.

• Depreciación y Amortización: Aunque técnicamente no son gastos en efectivo, la depreciación y la amortización son consideradas como parte del OpEx porque representan la asignación gradual del coste de los activos tangibles e intangibles a lo largo de su vida útil. La depreciación se aplica a activos fijos como edificios y maquinaria, mientras que la amortización se aplica a activos intangibles como patentes y marcas registradas.

• Otros Gastos Operativos: Además de los gastos de SG&A y la depreciación/amortización, el OpEx puede incluir una variedad de otros gastos necesarios para mantener las operaciones de la empresa en marcha. Esto puede abarcar gastos como transporte, suministros, viajes de negocios, organización de eventos, entre otros.

¿Cómo se calcula el OpEx? | Fórmula

Ejemplo de identificar el OpEx en una compañía que cotiza en bolsa  

Paso 1. Identificar la cuenta de pérdidas y ganancias. 

Paso 2. Identificar las partidas de OpEx dentro de la cuenta de pérdidas y ganancias.  

Paso 3: Calcular el OpEx. 

Lo único que nos queda ya es sumar las partidas del Opex que hemos identificado en el paso anterior.

¿Cómo se interpreta el OpEx? 

• Comparación con el sector: Observar cómo el OpEx de la empresa se compara con otras empresas del mismo sector puede proporcionar una perspectiva importante sobre su eficiencia operativa. Un OpEx más alto o más bajo que el promedio del sector puede indicar fortalezas o debilidades en la gestión de costos de la empresa en relación con sus competidores.

• Beneficio operativo y margen operativo: El OpEx es un componente crucial para calcular el Beneficio Operativo (también conocido como EBIT, por sus siglas en inglés) y el Margen Operativo de una empresa. Estas son dos de las métricas más relevantes de la cuenta de pérdidas y ganancias, ya que representan la rentabilidad de las operaciones comerciales de la empresa. Un OpEx más bajo puede resultar en un mayor Beneficio Operativo y Margen Operativo, lo que implica una mayor rentabilidad para la empresa.

• Evaluación de los Márgenes: Idealmente, buscamos que el Margen Operativo sea lo más alto posible, ya que esto indica una mayor eficiencia en la generación de beneficios a partir de las operaciones comerciales. Sin embargo, para determinar si los márgenes son buenos o malos, es crucial compararlos con los márgenes del sector. Si el Margen Operativo de la empresa es significativamente más bajo que el promedio del sector, podría indicar que la empresa está gastando demasiado en relación con sus ingresos, lo que podría afectar su rentabilidad a largo plazo.

CapEx vs Opex. ¿En qué se diferencian? 

• El CapEx, o Capital Expenditure, es como una inversión a largo plazo para hacer crecer tu negocio. Es el dinero que gastas en cosas grandes y duraderas, como equipos nuevos, renovaciones de instalaciones o incluso la construcción de una nueva sede. 

• Por otro lado, el OpEx, o Operating Expenditure, son los gastos que se realizan en el día a día para mantener tu negocio funcionando sin problemas. Esto incluye cosas como salarios, alquiler, suministros de oficina y otros costos operativos recurrentes. Es como los gastos de mantenimiento de tu automóvil, como la gasolina y el aceite, que son necesarios para que funcione todos los días.

Otros ratios financieros a seguir

• Margen Operativo: El Margen Operativo es una medida de la rentabilidad de una empresa que indica cuánto de cada dólar de ventas se convierte en beneficio antes de impuestos e intereses. Se calcula dividiendo el beneficio operativo entre los ingresos totales y se expresa como un porcentaje. Un margen operativo más alto indica una mayor eficiencia en la generación de beneficios a partir de las operaciones comerciales.

• CapEx (Capital Expenditure): El CapEx se refiere a los desembolsos de fondos realizados por una empresa para adquirir, mantener o mejorar activos tangibles que se espera que generen beneficios económicos futuros. Esto incluye inversiones en equipos, maquinaria, infraestructura y otros activos a largo plazo que son fundamentales para la operación y el crecimiento de la empresa. El CapEx se registra como gasto de inversión en los estados financieros y es fundamental para el crecimiento y la competitividad a largo plazo de la empresa.

• Capital Invertido: Es la cantidad total de dinero que una empresa ha destinado a activos tangibles e intangibles, como equipos, propiedades, tecnología y otros recursos necesarios para llevar a cabo sus operaciones comerciales.

• ROE (Return on Equity): Es una medida de la rentabilidad financiera que compara la utilidad neta de una empresa con el patrimonio neto de los accionistas. Se calcula dividiendo la utilidad neta entre el patrimonio neto y se expresa como un porcentaje. El ROE muestra cuánto beneficio se genera en relación con la inversión de los accionistas en la empresa.