En el siguiente artículo, te presento una de las estrategias de dividendos más famosas y prácticas que existen: Dogs of the Dow o traducido al español Los Perros del Dow.
¿Qué es la estrategia de Los Perros del Dow?
Lejanamente a lo que uno pueda pensar, la estrategia en cuestión tiene un origen relativamente reciente, ya que fue Michael O´Higgins quien la bautizó en 1991, en su libro "Beating The Dow".
Beating the Dow de Michael O´Higgins
Así pues, si vas a empezar a invertir en bolsa, la simplicidad y sencillez de este método, te podría resultar muy atractivo.
De esta forma, la estrategia de Perros del Dow se basa originariamente en seleccionar las 10 acciones de mayor rentabilidad por dividendo que figuran listadas en el índice Dow Jones Industrial Average (DJIA), que incluye 30 de las principales compañías de Estados Unidos. Como observamos, un enfoque relativamente simple, y por ende popular.
¿Y por qué tiene tan peculiar nombre?
Curiosamente "Los Perros del Dow" (Dogs of the Dow) juega con la analogía de apostar por el perdedor. Es decir, infiere que las acciones con mayor rentabilidad por dividendo, han sido de compañías que han tenido un peor desempeño en términos de precio, de ahí que si dividendo (yield) crezca.
Aquí está la lógica detrás del nombre es la siguiente:
Perros = Acciones de Bajo Rendimiento: Las acciones seleccionadas son aquellas cuyos precios han caído y, por lo tanto, tienen un alto rendimiento de dividendo en relación con su precio de mercado.
Apostar por la Recuperación: La idea es que estas acciones "de menor rendimiento", pero cierta seguridad -ya que forman parte del DJIA- puedan tener un potencial de recuperación, además de ingresar un interesante dividendo anual.
Comparación con el Dow Jones: Como hemos comentado, originariamente esta estrategia se hacía sobre empresas que formaban parte del DJIA.
¿Cómo funciona los Perros del Dow?
Bien, veamos la mecánica de la misma en apenas tres pasos:
Selección de Acciones: Al inicio de cada año -es decir el momento en el que estamos-, se seleccionan las 10 empresas del DJIA que tienen el mayor rendimiento de dividendo.
Inversión Equitativa: Luego, se invierte una cantidad igual de dinero en cada una de estas 10 acciones. Esto es, si por ejemplo, vamos a invertir 1.000 euros, depositaremos 100 en cada una o el valor más aproximado. Aunque ahora ya sabes que con esto de las acciones fraccionadas, puedes ser matemáticamente exacto.
Mantenimiento y Rebalanceo: Las acciones se mantienen durante todo el año. Y una vez más, al inicio del año siguiente venderíamos aquellas acciones que ya no están entre las 10 con mayor rendimiento por dividendo, comprando las que han entrado en esta lista. Y por supuesto, siempre reinvirtiendo los dividendos.
Y ya estaría, así de sencillo. La idea a partir de este momento, es que al menos esta cartera se convirtiera en automática haciendo tus cinco o seis operaciones -no serían muchas más- a principios de año, y después simplemente dejar el tiempo pasar hasta el próximo año. Listo.
¿Y funciona?, ¿Qué rendimientos históricos ha presentado?
Lo cierto es que sí. Y si además lo escalamos a largo plazo, 25 o 30 años, con el efecto del interés compuesto, sus resultados pueden ser sencillamente espectaculares:
Según datos que ofrece el propio portal de Dogs of Dow, de haberse aplicado esta estrategia entre 1953 y 2003, hubiera ofrecido una rentabilidad media anual del 14% -frente la 11% del DJIA-
Y desde principios de siglo hasta 2023, los datos de rentabilidad media anualizada han sido del 8,7%, como observamos a continuación ligeramente por encima del índice Sp500 y DJIA
Dogs of the Dow: Rentabilidad de los últimos 20 años
De hecho, te dejo con una tabla de la rentabilidad de esta estrategia en comparación con el SP500 y el propio Dow Jones Industrial Average 30, entre los años 2015 y 1019
Perros del Dow: Rentabilidad entre 2015 y 2019
Como es observable, es cierto que los años buenos, los índices fueron una mejor alternativa, pero no es menos cierto que los años malos, esta estrategia logró capear mejor el temporal.
Dogs of the Dow con un enfoque moderno...
Como verás en los gráficos de arriba, esta estrategia tiene varias vertientes. Por ejemplo, una de ellas es el Small Dogs of the Dow (Perros pequeños del Dow), y básicamente viene ser lo mismo, pero en lugar de invertir en las 10 empresas con mejor rentabilidad por dividendo, lo que hace es invertir en las 10 compañías del DJIA con menor precio. Ya está, sin más. Y como vemos, los rendimientos históricos de la misma, no son nada malos.
No obstante, te animo a que efectúes backtesting con otros índices más allá del DJIA -eso sí, que sean sólidos-. Puedes coger, por ejemplo, las 10 acciones con mejor rentabilidad por dividendo de índices como el MSCI World, el DAX 40 o el FTSE100.
Los Perros del Dow en 2024
Y ya para acabar, y como no podía ser menos, te dejo con las acciones que se han proclamado Perros del Dow a inicios de este 2024. Recuerda, las 10 con mayor rentabilidad por dividendo del índice DJIA con yield a fecha de 29 de diciembre de 2023.
Te dejo con un par de artículos que estoy seguro podrían ser de tu interés, ya que están relacionado con esto de invertir en dividendos:
👉 Mejores dividendos de 2024: Claro, aquí habrá algunos valores que son Perros del Dow (y otros que no lo son)
👉 Mejores brokers para invertir en dividendos: Donde no solo te damos una serie de alternativas, sino que además te explicamos que requisitos debe cumplir un buen broker para invertir en dividendos.
Otras estrategias de dividendos
Por último, si te agrada esto de invertir en dividendos, te dejo con otras estrategias, algo más elaboradas, pero igual de interesantes:
Inversión en dividendos crecientes (DGI): es una estrategia de inversión a largo plazo que se centra en adquirir acciones de empresas que pagan dividendos de manera constante y, además, tienen un historial de aumentar esos dividendos de forma regular.
Aristócratas del dividendos: Este grupo de empresas, no solo son conocidas por pagar dividendos de manera consistente, sino también por incrementar la cantidad de estos pagos año tras año. Con todo, es un término comúnmente aplicado a las empresas que forman parte del índice S&P 500 y que han aumentado sus dividendos durante al menos 25 años consecutivos.
Reyes del dividendo: Los reyes representan un nivel aún más exclusivo dentro de las empresas que pagan dividendos. Estas compañías no solo han mantenido un historial de pagos de dividendos consistentes, sino que han incrementado la cantidad de sus dividendos cada año durante al menos 50 años consecutivos. Esta distinción pone de manifiesto una excepcional estabilidad y confiabilidad, haciendo de estas empresas opciones muy atractivas para los inversores centrados en los ingresos pasivos.
Dividend Value Strategy: Ideada por la gran Geraldine Weiss, también conocida como la dama del dividendo, se trataba de una variante de la inversión en dividendos crecientes. De esta forma,su idea se basó en la identificación de acciones infravaloradas con altos rendimientos por dividendo. Weiss se enfocaba en compañías con una sólida trayectoria de pago de dividendos.
Pros y contras de aplicar la estrategia Dogs of Dow
Pros
✅ El método es automático y sencillo de aplicar por cualquier inversor.
✅ La estrategia es exportable a otros índices como el Ibex 35, Eurostoxx 50, CAC 40 o DAX Xetra
Contras
❌ Pueden existir empresas con altos dividendos y un negocio incierto.
❌ La politica de dividendos de las empresas pueden llevar a engaño al inversor
❌ Invertir en valores con alta rentabilidad por dividendo no salva a nadie de la quema de un mercado bajista.
En definitiva, Dogs of the Dow es una estrategia de dividendos firme y constante, que tan solo requiere cierta atenciónal comienzo de cada año bursátil, ya que se basa en tener en cartera la lista de los diez valores con la mayor rentabilidad por dividendo, publicada a finales de cada año.
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