Banco Santander (SAN)

Pues tienen bemoles la cosa ... cuando impusieron el impuesto la bajaron con ganas y ahora no se ve reflejado en la cotizacion..... al menos en estos momentos.

Tiene pinta de estar dándose contra una resistencia en la zona de 4,62, pero tampoco sigo tanto al Santander...

En cualquier caso, creo que la coyuntura es buena para los bancos. Les van a quitar el injusto impuesto sociata a la banca y además los bancos NO van a pagar a los clientes por su ahorro, depósitos etc pero SÍ van a tardar mucho en reflejar las escasas bajadas de tipos en el precio de los créditos y las hipotecas.

El BCE además no va a poder bajar los intereses en la cuantía que prometió porque los precios no paran de subir. No hay más que ver el precio de la luz, el gas, los alimentos, la gasolina... está todo por las nubes. La tarifa del pequeño consumidor de luz, la PVPC, cuesta el doble que hace 6 meses..

El impacto del impuesto en los resultados de los bancos es mínimo. El ruido que hay alrededor es máximo, por una parte porque los gestores de las entidades entienden que deben hacerlo para defender los intereses de sus jefes, los accionistas; y por otra por cuestiones políticas.

Pero si el impacto en resultados hubiera sido realmente el que se dijo que podía ser, ahora estarían subiendo un 15% todos los bancos nacionales.

Totalmente de acuerdo con vd. "impacto mínimo, ruido máximo".

 Banco Santander comunica las operaciones sobre acciones propias que ha realizado entre el 14 al 20 de noviembre bajo el programa de recompra
 
 El importe satisfecho por las acciones compradas hasta el día 20 de noviembre de 2024 bajo el Programa de Recompra asciende a 1.230.621.507 euros, lo que representa aproximadamente el 80,7% del importe de inversión máxima del Programa de Recompra, que fue anunciado junto con las otras características del Programa de Recompra mediante la Comunicación de Iniciación de Programa. 

https://www.cnmv.es/webservices/verdocumento/ver?t={3d27ee25-434b-43a4-90cb-0980f214b7c2}

Cuando entré en la banca, entré a unos precios ridículos por los tipos a 0 o negativos. Durante años y años desde 2008 ha sido un sector que ha sido un destructor masivo de valor. Es por ello que suele cotizar a PER bajo respecto a otros sectores. 

Efectivamente las malas noticias no tardan en reflejarse en su cotización, especialmente a la banca española y en definitiva, de los países que llamaban PIGS. Sin embargo, las buenas noticias parece que no les hace subir como debería. 

Mil análisis de qué pasaría si ganaba Kamala o Trump, muchas casas apostando a que la banca se vería beneficiada, gana y... Plofff Ahora se es muy listo para decir "claro, es que BBVA tiene mucha exposición en México y las políticas de Trump bla, bla, bla" ¿Pero no decías que si ganaba Trump estas acciones subirían?

En fin, hay mucha historia detrás de la banca, y todo parece apuntar que su PER bajo durante muchísiiiiimos años más. Es difícil que se quiten el estigma, ¿recordáis antes de 2008 como era la percepción con los bancos?
¡Los clientes se tomaban hasta un café con su agente de la oficina! Ir al banco era otra historia y todo era muy bonito. Hasta que se produjo el crack: deshaucios, rotos, dinero público por malas gestiones, etc. Es difícil tener buena imagen hacia un banco y más teniendo empresas como Apple, Google, Microsoft, Amazon... A los clientes les gusta, sus cotizaciones "siempre" (por ahora) suben, los clientes confían en sus plataformas, ¿para qué invertir en la arcaica y casposa banca teniendo los que trabajan en revoluciones tecnológicas? 

Ahora bien, los escenarios que se puedan plantear a futuro sobre regulación o desregulación del sector no veo peligrar al sector. Tiene muy altas barreras de entradas. Vamos a suponer que el mercado se desregulariza... Y entran Apple Bank y Google Bank,  ¿realmente le veis futuro? 

Es decir, a priori parece que sí, pero ya Apple en su introducción al sector bancario ha salido escaldada (claro, los medios te hablan de sus ventas del iPhone, de sus beneficios, etc) pero si vamos al detalle vemos que en EEUU cerró varias funcionalidades por ser inviable y Goldman Sach ha tenido que soportar unos costes en los que la colaboración no ha sido fructifera (creo recordar que Goldman ya está diciendo que nones, que su método de hacer banca que la hagan ellos cuando pueda). 

¿Qué quiere decir esto? Que los bancos son bancos y que eso no va a cambiar, pueden entrar competidores que se ganen la empatía del consumidor, especialmente en el uso del día a día. No digo que no vayan a quitar un buen trozo de pastel (especialmente en pagos y transacciones) pero... ¿Va Apple a fusionar empresas? ¿Va Google a realizar colocaciones de salidas a bolsa? ¿Creará Microsoft Planes de Pensiones? Y podemos pensar en préstamos e hipotecas... Que si la potente base de datos, big data e IA les permitirá a las tecnológicas ser muy precisos a la hora de conceder préstamos y demás... 

¿De verdad creéis que pueden superar a los bancos a la hora de gestionar riesgos? Las tecnológicas tienen eso: tecnología. Pero los bancos tienen el How to do. Y esto no se cuenta, pero a día de hoy los bancos también usan tecnología, invierten y estudian en tecnología dedicada a la banca (esto se sabe poco, pero a la hora de pedir un préstamo online, es posible que ciertos bancos usen el caché de tu dispositivo para conocerte mejor y el tipo de interés varie en última instancia). A diferencia de la banca, las tecnológicas son mucho más amplias. 

Mientras tanto, con estos PER es ideal el tema de las recompras. Pensad que el dinero que están pagando en cash ahora mismo podrían duplicarlo tranquilamente y lo que se hace es asegurarse un crecimiento del dividendo al año siguiente si se tienen las mismas ganancias. Como siempre he dicho, meterse aquí no es para dar el pelotazo pero sí es una inversión que merece la pena estudiar.