Iberdrola (IBE), seguimiento de las acciones

 

Iberdrola ha cerrado la jornada del 11 de febrero en nuevos máximos históricos, conquistando los 20 euros por acción y superando ya los 135.000 millones de euros de capitalización.

En concreto, los títulos de la primera 'utility' de Europa y una de las dos más grandes del mundo, repuntaron un 2,09% en la sesión bursátil. En lo que va de año, los títulos de la energética, que este 2026 celebra su 125 aniversario, acumulan una subida de más del 8%.

Los bancos de inversión han reforzado este impulso de la eléctricas con valoraciones especialmente favorables y han destacado la solidez de su negocio regulado, la estabilidad de los flujos de caja y el posicionamiento estratégico de Iberdrola en redes y renovables.

La hoja de ruta del grupo para 2025-2028, con inversiones previstas de 58.000 millones de euros -el 65% destinadas al desarrollo de redes en Reino Unido y Estados Unidos-, también es citada por los analistas como un catalizador clave.

El consenso del mercado subraya que este plan permitirá elevar un 40% la base de activos regulados hasta alcanzar los 70.000 millones de euros en 2028, reforzando su papel como operador de infraestructuras críticas.

Además, prevé que el resultado bruto de explotación (Ebitda) supere los 18.000 millones de euros en ese ejercicio, un objetivo que ha contribuido a consolidar la confianza de los inversores en plena volatilidad del sector energético. La compañía presentará sus resultados el próximo 25 de febrero 

Es una de mis principales posiciones. Me estoy forrando.

 

Es alucinante ver a Iberdrola rompiendo la barrera de los 20 euros por primera vez en su historia justo esta semana. Ver la capitalización por encima de los 135.000 millones impresiona, sobre todo si recordamos que hace apenas cuatro meses estábamos sufriendo en los 16 euros. El mercado está comprando con ganas esa cifra récord de energía distribuida en 2025 (más de 255.000 GWh) y el éxito de la integración de ENW en el Reino Unido, que ha sido un auténtico cañón para el balance.

Sin embargo, hay que tener la cabeza fría. Estamos a las puertas de la presentación de resultados anuales el próximo 25 de febrero y, sinceramente, da la sensación de que el pescado ya está todo vendido. El consenso espera un beneficio neto de casi 6.500 millones, lo que sería un 15% más que el año pasado. Con el valor en máximos históricos, el riesgo de "comprar con el rumor y vender con la noticia" es altísimo. Cualquier detalle que no sea perfecto en la rueda de prensa de Galán podría ser la excusa perfecta para que las manos fuertes recojan beneficios y nos manden de vuelta a purgar los indicadores.

Si rascamos un poco en la parte crítica, me preocupa el estancamiento del negocio de renovables y generación, que hasta septiembre caía un 11% si quitamos las plusvalías. Al final, lo que está tirando del carro son las redes y las tarifas reguladas en EE. UU. y Reino Unido. Iberdrola se está convirtiendo más en una empresa de "infraestructuras y cables" que en la punta de lanza de la transición energética que nos vendían hace años. No es que sea malo, porque las redes son ingresos seguros, pero el múltiplo que se le paga a una eléctrica "de red" no debería ser el mismo que el de una "tecnológica verde".

Para los que vamos a largo, el dividendo de 0,70 euros (si se confirma ese 8% de subida) da una rentabilidad por debajo del 4% con los precios actuales. Empieza a quedarse un poco corta comparada con otras utilities europeas. Yo personalmente, con el RSI echando humo y la euforia desatada en el hilo, no tocaría el botón de comprar ahora mismo. Prefiero esperar a ver si el soporte de los 18,50-19,00 aguanta tras los resultados o si esto es una huida hacia adelante por el cierre de cortos.