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IAG ¿buen momento?

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IAG ¿buen momento?
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IAG ¿buen momento?
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#14961

Re: IAG ¿buen momento?
Camionero

El cierre en Heathrow, principal hub de British Airways (IAG), tendrá un impacto difícil de valorar en la compañía


Banc Sabadell | El aeropuerto de Heathrow permanecía cerrado todo el viernes (21 de marzo) debido a cortes de energía por el incendio de una subestación eléctrica.

Valoración:
Noticia negativa ya que Heathrow es el principal hub de British Airways (>50% de la capacidad de IAG), si bien el impacto es difícil de valorar en estos momentos a la espera de ver cuánto tiempo dura el cierre y como consiguen realojar a los afectados en un aeropuerto que opera al límite de su capacidad. Así, entendemos que la acogida de la noticia se debería dejar notar en la cotización, pero considerando que es un efecto no recurrente y que todo apunta a una pronta recuperación, creemos que puede dar lugar a una oportunidad de entrada en el valor dada la tendencia positiva a nivel operativo que esperamos.


IAG cotiza actualmente un -31% por debajo de los máximos previos a la pandemia a pesar de contar con un +35% de mayor EBIT vs 2019 y con menor apalancamiento. Así descuenta niveles de EBIT muy por debajo de lo alcanzado en 2024 (-60%) y quedando un -50% vs 2019.

#14962

Re: IAG ¿buen momento?
no entiendo el descalabro  por un problema puntual ajeno  con cosas mas graves y directas no afectaron   es pura especulacion   puntual
#14963

Re: IAG ¿buen momento?

Top 10
Juan1980
Al Adicto al Falcon no deberían hablarle de ecología... el Falcon no va a valer ni para piezas cuando ese pájaro se vaya por fin..

Los mandatos ecológicos pueden implicar menos vuelos en Reino Unido


El calendario de introducción de fuel sostenible es más exigente en las islas británicas que en su vecina UE
#14964

Re: IAG ¿buen momento?
Camionero

Camino claro de beneficios para IAG que se transformarán en retribuciones en efectivo a accionistas: Overweight, P. O. de 4,80 a 4,60 eur/acc


Morgan Stanley | La desaceleración del aumento de capacidad ha sido históricamente el mejor indicador adelantado de late-cycle para las aerolíneas europeas, aunque Conor Dwyer (analista) reconoce que el timing no es preciso, por lo que hay que monitorizar también otros factores. En ciclos anterior, el crecimiento de capacidad hizo pico en el 9-12%, y en este, alcanzó el 8% en enero, y se espera que caiga al 4% en septiembre. La cuestión es que el comportamiento relativo del equity en un late-cycle normalmente es bueno a medida que una menor capacidad da soporte a los ingresos (yield).

Ahora bien, Conor advierte que hay señales suficientes para pensar en una desaceleración de los viajes aéreos en Europa (profit warnings recientes de las aerolíneas estadounidenses, cierta debilidad en la demanda de viajes trasatlánticos, menor ocupación de los hoteles…).  Y aunque los indicadores adelantados de yield son sólidos y el set up de márgenes de cara al verano es bueno, revisa a la baja sus estimaciones EBIT FY25 en un 2-6%. 

En cualquier caso, Conor plantea un test de recesión similar a la vista en 2009-10 para anticipar la evolución del tráfico aéreo, capacidad, yields, precio del combustible; y las implicaciones para las aerolíneas. En caso de materializarse, Conor advierte de la situación de apalancamiento elevado de AF-KLM (al contrario que en Ryanair o en Jet2), y por otro lado destaca la valoración relativa atractiva de IAG (IAG) y easyJet.

En concreto, comenta tres puntos respecto a IAG:

  • El ajustado crecimiento de capacidad en el Atlántico Norte, que se debería mantener a medio plazo, es positivo para la acción.
  • El cambio de situación para British Airways será muy importante para IAG. Unido a un aumento de la lealtad y una rentabilidad mucho mayor a antes del Covid en el mercado Iberia, el grupo debería obtener márgenes estructuralmente más altos.
  • La baja valoración de la aerolínea no es una excepción dentro del sector, pero Conor ve un camino de beneficios claro que se transformarán en retribuciones en efectivo a accionistas. IAG cotiza a 4.9x EV/ebit 2025 y 5xPE 2025 con un FCF yield del 13.5%.
IAG, Overweight, Precio Objetivo de 4.80 a 4.60 euros/acción.

#14965

Re: IAG ¿buen momento?
el origen de  -4% de hoy no se entiende ,salvo expeculacion pura , se supone que se sale de air europa y eso permitira ser mas agresivo con air europa al  no tener intereses y aprovechar estos recursos para ir a por la tap  o al dejar caer a air europa recojerla a precio de saldo del suelo  , despues de decir que se sale de air europa tendria que haber subido . 
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