Opinión de Kau Finanzas: Posiciones cortas TEF

#1

Opinión de Kau Finanzas: Posiciones cortas TEF

19/10/16 17:29

Ayer aparecía publicado en el periódico Cinco Días el siguiente artículo:

"Los cortos suben en Telefónica hasta el 2.66% en los últimos días"

http://cincodias.com/cincodias/2016/10/17/empresas/1476727092_064175.html?id_externo_rsoc=TW_CC

Empezaba de la siguiente manera: "Los bajistas han ganado presencia en Telefónica. Así, las posiciones cortas en la operadora han aumentado del 2,42% al 2,66% del capital desde el pasado 30 de septiembre, según figura en los registros de la CNMV. Es el mayor porcentaje de la serie desde febrero de este año, cuando se alcanzó también el 2,66%.

En ambos casos, igualmente, es la mayor posición de la serie histórica de la CNMV desde su inicio en abril de 2013. La posición más baja desde el inicio del año tuvo lugar a final de mayo con el 1,95% del capital..."

Y hoy se hace eco también de la noticia el economista: http://www.eleconomista.es/mercados-cotizaciones/noticias/7899016/10/16/Los-cortos-se-ceban-con-Telefonica-tocan-maximos-historicos.html

Señores, la mayor posición de la serie histórica de la CNMV, que se dice pronto.
El 2.66% de Telefónica no son 2 duros precisamente.

Si queremos saber quienes son los que se han posicionado en corto, no hay más que echar un vistazo a la web de CNMV ( https://www.cnmv.es/Portal/Consultas/EE/PosicionesCortas.aspx?nif=A-28015865) o a la siguiente imagen:

Saludos,

#2

Re: Opinión de Kau Finanzas: Posiciones cortas

munyozsan

20/10/16 16:59

Siguiendo con el hilo, hoy comentamos las posiciones cortas sobre Banco Popular, que suponen nada más y nada menos que el 6.71% a fecha 14/10/2016 https://www.cnmv.es/Portal/Consultas/EE/PosicionesCortas.aspx?nif=A28000727

Creo que esto debería hacer pensar a esos inversores que creen estar invirtiendo en "grandes/buenas empresas" y lo de ir perdiendo un 20-30% lo ven como algo normal. Las empresas son buenas o malas atendiendo a criterios tangibles, mesurables, cuantitativos. No basándonos en deseos o esperanzas. El caso del Popular es tremendamente llamativo: Cliff Asness, del hedfe fund AQR Capital Management, es el que mayor posiciones cortas tiene tomadas en Banco Popular. Comenzó a posicionarse en diciembre de 2014 y desde entonces no ha parado de aumentar su participación. Desde entonces, el rendimiento que lleva acumulado en la posición es superior al 60% La estrategia de este famoso inversor está basada en la idea de buscar buenas empresas (empresas de calidad, baratas y con retornos elevados) y operar en largo (alcista) en ellas y, paralelamente, buscar empresas malas (de baja calidad, sobre valoradas y con bajos retornos) y posicionarse en corto en esas. Banco Popular, a la vista de lo publicado en CNMV, pertenecería a las del 2º grupo. Saludos

#3

Re: Opinión de Kau Finanzas: Posiciones cortas

munyozsan

02/11/16 17:36

Opinión de Kau Finanzas

En plenas subidas se me ocurrió comentar las posiciones cortas de varios valores, entre ellos Banco Popular. Indudablemente cualquier valor sube y baja, pero cuando un valor carece de calidad, está sobre valorado atendiendo a fundamentales y apenas tiene retorno de capitales, a la larga, el mercado le pone en su sitio.
Y si encima entras en la CNMV y ves que el 6.71% de su capital está en corto y que la principal posición corta la tiene el hedfe fund AQR Capital Management de Cliff Assness, ahí se despejan ya las pocas dudas que pudieran quedar.

Como ejemplo, pongo 2 artículos publicados hoy en el periódico Expansión:

- http://www.expansion.com/mercados/2016/11/02/5819a0b146163f11688b458b.html
- http://www.expansion.com/mercados/2016/11/01/5818a88446163f5d398b4628.html

Saludos,