Ejemplo de cómo funciona el arbitraje en distinos mercados.

Saludos!

¿Qué habría pasado si el 7 de junio, aprovechando que el dólar estaba mucho más barato que ahora hubiera comprado accs. de Telefónica en el NYSE: Nada, el arbitraje hubiera compensado el cambio de divisa:

el 7 de junio el dólar estaba mucho más débil que hoy, 1 EUR = 1,1917 USD:

TEF - IBEX: cierre a 15,27 euros
ADR TEF - NYSE: cierre a 53,81 dólares = 45,15 euros

Mientras que el viernes pasado 8 de octubre, a 1 EUR = 1,3946 USD:

TEF - IBEX: cierre a 18,76 euros
ADR TEF - NYSE: cierre a 78,54 dólares = 56,32 euros

Como el ADR de TEF en el NYSE contiene 3 accs.:

7/6/10

TEF - IBEX: 15,27 EUR
TEF - NYSE: 15,05 EUR (1 EUR = 1,1917 USD)

8/10/10

TEF - IBEX: 18,76 EUR
TEF - NYSE: 18,77 EUR (1 EUR = 1,3946 USD)

Subida en el IBEX: +2,29%
Subida en el NYSE: +2,47%

Motivos de la diferencia de cotización: la liquidez de los mercados, las comisiones y la diferencia de horario en las sesiones que permite que continue la tendencia de esa sesión o que cambie en USA después de haber influido en Europa.

Precios de cierres en España y precios de cierres en USA de Yahoo! Finanzas.