#1
¿Cuál es la lógica en la estrategia inversión en deuda pública en tiempos de alta inflación?
Buenos días,
Agradecería a los expertos en deuda pública que me ayudaran en el siguiente razonamiento:
"USA tiene una deuda pública acumulada de unos 30 trillones, y paga unos 400 billones anuales en intereses. O sea que la rentabilidad promedio viene a ser de alrededor del 1%. Pero la inflación en USA ronda el el 6%.
Por lo tanto, deduzco, que en valor real (considerando el impacto de la inflación), los propietarios de deuda pública de USA están perdiendo un 5% anual."
¿correcto? Intuyo que hay un error en mi razonamiento.
Quizá es posible que los inversores que compraron los bonos el día de la emisión, a día de hoy ya se la han vendido con un descuento para limitar sus pérdidas cuando vieron subir la inflación, la rentabilidad efectiva de su deuda caer a valores muy negativos. En ese caso, los propietarios a día de hoy de la deuda, ya no serían los que la compraron el día de la emisión. Los actuales propietarios quizá la compraron con un fuerte descuento a los propietarios originales. Si esta suposición es cierta, los nuevos propietarios de la deuda tienen esperanzas de que, cuando la inflación se modere, empiecen a tener rentabilidad positiva.
Por otra parte, durante muchos meses hemos visto rentabilidades cero o negativas en la deuda pública de Alemania y otros. Esto me hace pensar que muchos de los tenedores de deuda pública no parecen tener como objetivo la rentabilidad, sino que más bien buscan un "servicio de custodia" para su dinero.
¿cuál es la descripción más acertada de la motivación de los tenedores de deuda pública en estos momentos, cuando la inflación está provocando una rentabilidad efectiva negativa?
Gracias
Agradecería a los expertos en deuda pública que me ayudaran en el siguiente razonamiento:
"USA tiene una deuda pública acumulada de unos 30 trillones, y paga unos 400 billones anuales en intereses. O sea que la rentabilidad promedio viene a ser de alrededor del 1%. Pero la inflación en USA ronda el el 6%.
Por lo tanto, deduzco, que en valor real (considerando el impacto de la inflación), los propietarios de deuda pública de USA están perdiendo un 5% anual."
¿correcto? Intuyo que hay un error en mi razonamiento.
Quizá es posible que los inversores que compraron los bonos el día de la emisión, a día de hoy ya se la han vendido con un descuento para limitar sus pérdidas cuando vieron subir la inflación, la rentabilidad efectiva de su deuda caer a valores muy negativos. En ese caso, los propietarios a día de hoy de la deuda, ya no serían los que la compraron el día de la emisión. Los actuales propietarios quizá la compraron con un fuerte descuento a los propietarios originales. Si esta suposición es cierta, los nuevos propietarios de la deuda tienen esperanzas de que, cuando la inflación se modere, empiecen a tener rentabilidad positiva.
Por otra parte, durante muchos meses hemos visto rentabilidades cero o negativas en la deuda pública de Alemania y otros. Esto me hace pensar que muchos de los tenedores de deuda pública no parecen tener como objetivo la rentabilidad, sino que más bien buscan un "servicio de custodia" para su dinero.
¿cuál es la descripción más acertada de la motivación de los tenedores de deuda pública en estos momentos, cuando la inflación está provocando una rentabilidad efectiva negativa?
Gracias