M&G (Lux) Global Macro Bond Fund

 

Tiene como objetivo invertir al menos el 80% de su patrimonio en bonos emitidos por compañías y gobiernos de cualquier lugar del mundo, tanto en bonos de tipo fijo como variable. El fondo goza de una amplia libertad para invertir, pudiendo utilizar derivados en otros fondos, en el mercado monetario e incluso operar en el lado corto del mercado.

Se podría considerar un fondo de autor que gira en torno a Jim Leaviss, director de inversión de renta fija cotizada de M&G, donde trabaja desde 1997. En su equipo también están Claudia Calich como gestora conjunta de fondo (es especialista en deuda de mercados emergentes) y Laura Frost, también especialista en inversión en renta fija. 

La filosofía de inversión del equipo de gestión hace un análisis Top-Down global, fijándose en aspectos macroeconómicos como el crecimiento de las economías, los tipos de interés y la inflación. Su enfoque macro condiciona la selección de las inversiones determinando las clases de activos donde deben invertir y esto se combina con la habilidad de selección de activos concretos del equipo. Todo ello, trata de mezclarse teniendo en cuenta la exposición a las diferentes divisas, el riesgo de crédito y el riesgo de cada activo para así llegar a una cartera lo más eficiente posible. 

El equipo tiene libertad absoluta para moverse entre los diferentes activos disponibles con una visión macro global dentro de la renta fija. Esta libertad les permite construir una cartera desde los diferentes enfoques comentados (top-down, stock picking y construcción de la cartera) que consigue diferenciarse de la línea seguida por los índices de referencia aplicados.

Tiene un patrimonio gestionado de 789.38 millones, pertenece a la categoría de RF Global y su índice de referencia es el Bloomberg Barclays Global Aggregate Index. 

Vemos como desde que se definió la filosofía de inversión del desempeño del fondo ha sido inferior al índice de referencia pero muy superior a los fondos de la misma categoría. 

En especial, vemos un notable crecimiento del fondo en el segundo trimestre de 2020, una recuperación más rápida de la caída que el índice y otros fondos de la categoría. 

Principales indicadores de M&G (Lux) Global Macro Bond Fund

Revisando el rating de Morningstar, vemos que le asignan un un riesgo inferior a la media de su categoría a largo plazo con una volatilidad a 3 años del 4,66%. 

* Esta clase de acciones tiene datos de rentabilidad calculados antes de la fecha de lanzamiento, 2018-10-26. Esto se basa en un historial simulado / extendido, utilizando el historial de M&G Global Macro Bond Euro A Acc (ISIN: GB00B78PH718), y está de acuerdo con el documento de Metodología de Rendimiento Extendido de Morningstar. Para obtener más información sobre esto, haga clic aquí.

Cartera de M&G (Lux) Global Macro Bond Fund

Los principales activos de M&G (Lux) Global Macro Bond Fund son bonos gubernamentales (56,7%) y bonos corporativos de grado de inversión (18,3%) de los EE.UU. (45,5%) y holanda (10,08%). 

 Principales posiciones de M&G (Lux) Global Macro Bond Fund son las siguientes:

Por otro lado, pese a que tiene 130 bonos diferentes en cartera, el equipo gestor concentra mucho sus inversiones, con el peso de las 10 principales posiciones superando a un 50%. 

AAA | 22,2%
AA | 36,6%
A | 10,3%
BBB | 20,3%

Sobre la calidad crediticia, vemos alta presencia de los tramos AAA y AA, suponiendo más del 50%, seguidos de A y BBB con cerca del 30%.

0 a 1 | 4,7%
1 a 3 | 10,0%
3 a 5  | 11,1%
5 a 7 | 11,3%
7 a 10 | 37,6%
10 a 15 | 5,1%
Más de 15 | 16,4%

(Fuente: M&G, datos a fecha 31/08/2020)