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Participaciones del usuario alonsator

alonsator 01/05/17 10:48
Ha respondido al tema Naturhouse Health (NTH)
Te respondo por aquí, Rosel:  Resultados en línea con lo esperado, incluso mejor: para este 2017 podemos esperar que NTH tenga un Beneficio Neto de -5%, por lo que me pareció entender cuando presentaron los resultados 2016, por lo que un -3% en 1T2017 es bueno, desde ese punto de vista.  Con Félix Revuelta (su Presidente) comprando acciones cuando las acciones están a menos de 4'70€ y casi un 75% de participación en la empresa, el dividendo con cargo a 2017 (a pagar entre septiembre 2017 y mayo 2018) debería ser de 0'30-0'32€, puesto que el Pay Out será de más del 85%.  Las tiendas abiertas suben, 63 más, y eso es muy bueno, aunque las ventas sólo suben un 0'6% y en Francia la competencia podría dañarles, según palabras de los gestores del F.I. Magallanes, que se salieron con ligeras plusvalías.  La caja crece sin parar a pesar de los generosos pagos de dividendos, así como los Fondos Propios. Y dicen que Hacienda les debe devolver 4'5 millones.  España se recupera y los nuevos países, como R.U., EE.UU. y Alemania (entre otros), dan pérdidas de momento. Si logran triunfar allí, la acción se disparará, pero los 6€ no creo que los veamos en 2017. Nadie espere doblar la inversión en pocos años. Naturhouse es una vaca lechera: cobrar dividendos y mantener mientras Félix Revuelta siga haciendo lo que ahora hace.  Lo normal es que, mientras que las ventas y el beneficio neto no den grandes alegrías, NTH ronde los 5€ y se mueve con cierta lateralidad.  Tiene poco capex porque la mayoría del coste repercute en el franquiciado. Difícil que quiebre esta empresa.  Saludos a todos.                
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alonsator 02/03/17 10:31
Ha respondido al tema Abertis, seguimiento del valor
Le comento: No sé si Acesa es la antigua Abertis o no. Supongo que sí y por eso habla usted de esa empresa en este foro de Abertis. Lo que sí le puedo asegurar es que Abertis tenía en 1999 algo menos de 161 millones de acciones. Como en 2016 Abertis ganó 796 millones, eso nos deja un BPA, si el número de acciones fuera el mismo que en 1999, de 4'94€. Por tanto, a unos 14€ que cotiza ahora mismo, Abertis tendría un PER 2'83x. ¿Usted cree que Abertis debería cotizar a ese PER?  Abertis, si tuviera 161 millones de acciones, debería cotizar a más de 30€ y más de 40€. Si cotizara a 50€ tendría un PER poco por encima de 10x. En definitiva, si no fuera por las ampliaciones, Abertis no cotizaría a casi 30€, cotizaría a 50€ mínimo. Y si pierde definitivamente el negocio en España, pues cotizaría entre 30€ y 40€ con un BPA de unos 3'40-3'50€.  Estoy de acuerdo con usted en que la retribución al accionista es una de las fortalezas de Abertis, por lo que veo más factible que en el verano cotice a 13€ antes que a 15€.  Saludos.        
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alonsator 02/03/17 00:16
Ha respondido al tema Abertis, seguimiento del valor
Afortunadamente no lo dice usted ni por Orviz ni por mí, que llevamos 4 y 5 años respectivamente en este foro. Yo llevo un 7% casi de mi cartera en Abertis y siempre he vendido los derechos, por lo que es un recorte a mi ingreso pasivo. No obstante, que deje de aumentar el número de acciones o lo haga en menor medida es bueno para el accionista a largo plazo. Fíjese usted en USA, donde las empresas recompran acciones, lo cual hace que la cotización suba y suba aunque el Beneficio Neto se estanque, porque el BPA sube gracias a la recompra.  Lo dicho: suerte que no lo dice ni por Orviz ni por mí, que somos capaces de ver más allá de la retribución presente al accionista.  Saludos y reflexione sobre sus palabras. Lo que parece malo puede no serlo tanto.    
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alonsator 01/03/17 22:34
Ha respondido al tema Abertis, seguimiento del valor
 A mí me fastidia porque me reduce el ingreso pasivo a corto plazo, pero a largo plazo lo veo bueno, porque no aumenta el número de acciones en exceso.  Otra cosa que dijo Reynés es que no se contemplaba la extensión de las concesiones en España (en torno al minuto 48-50). Y por el tono con que lo dijo, casi le faltó decir "y me da igual" (aunque su tono siempre es el mismo en este webcast).  La autocartera no es toda a 15'70€, ya se tenía desde finales de 2012 unas acciones propias que fueron aumentando hasta 2015, que es cuando se hizo esa autoOPA tan mala en precio. Pero, en fin, la autocartera no debería darse a estos precios, aunque el primer 1% de las misma (2012-2013) tenga un precio medio inferior al 14€ (es un cálculo a bote pronto, pues algunas adquiridas incluso a menos de 12€).  Saludos Orviz y gracias por tus comentarios, siempre tienen mucho sentido común.      
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alonsator 01/03/17 22:08
Ha respondido al tema Abertis, seguimiento del valor
   En el webcast de Abertis sobre los resultados 2016, Reynés (CEO de Abertis) ha dicho que se quitaba la AK porque ya no existían los incentivos fiscales para hacerla. Mirad el Minuto 31 de dicho webcast. 2016 ha sido la última ampliación de capital.  Por tanto, mejor a largo plazo. Respecto al próximo dividendo, si no se dice nada, te dan el dividendo en efectivo (minuto 32 del webcast).  Saludos.    
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alonsator 25/02/17 23:48
Ha respondido al tema Naturhouse Health (NTH)
Hola Bankimoon1. Explícame eso de que usa las acciones de NTH como colateral. Si pierde dinero en Popular, es que tiene pérdidas latentes. ¿Tienes alguna información sobre use ese colateral o derivados? Se agradecería, además, enlace o fuente. Saludos.    
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alonsator 24/02/17 23:05
Ha respondido al tema Duro Felguera
Yo salí hace unas semanas con fuertes pérdidas. No me arrepiento de ello, visto que lo de Duro Felguera es todavía peor de lo que se podía imaginar.  Orviz: no creo que la realidad sea tan diferente de tu versión de los hechos.  Suerte a todos los que todavía estáis dentro.  Abrazos.      
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alonsator 24/02/17 22:50
Ha respondido al tema Naturhouse Health (NTH)
 Estoy deacuerdo contigo, Quiebra: los resultados son decepcionantes. Luego, si ahondamos en ellos, veremos luces y sombras. Lo bueno es que la empresa está saneada, sigue abriendo tiendas, vende más en España y que es generosa en el dividendo. Está más para mantener que para comprar, aunque no me arrepiento de haber comprado ayer más.  Saludos a todos.  
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