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Eufrasio 17/07/24 18:23
Ha respondido al tema Hay fondos que batan al índice a 15 o 20 años?
Lo sé pero para poder elegir un fondo que lo haga mejor que la media primero debe existir y según el gráfico anterior, en la mayoría de los casos ni siquiera existe dicho fondo.Quizá el siguiente gráfico le guste más. Mide la persistencia. Representa que fondos que lo hicieron bien los primeros 3 años continuaron haciéndolo bien los siguientes 3 años.
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Eufrasio 17/07/24 13:43
Ha respondido al tema Doña Rogelia quiere subir los impuestos a los fondos de inversión
Ese es el problema. Si eres rico de verdad, no lo que considera como rico este gobierno, las subidas de impuestos te dan la risa. Tendrás sociedades interpuestas, fundaciones, y abogados del estado en excedencia trabajando para ti.Aquí el único que paga un 50% es el pobre currito que por suerte y esfuerzo ha conseguido tener un sueldo decente. A ese le crujirán hasta que deje de sangrar, Basta con ganar 60.000 € brutos al año para que se lleven el 50% de cualquier subida salarial que tengas.Por no hablar de la inflación. Con un 10% de inflación si te suben un 6% del sueldo tú subida neta es del 3%. Es decir pierdes un 7% de poder adquisitivo.Otra forma de expoliar que tiene el Estado es la inflación. Si en algo deberían modificar los impuestos es en deflacionar los tipos.
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Eufrasio 17/07/24 12:48
Ha respondido al tema Doña Rogelia quiere subir los impuestos a los fondos de inversión
Aquí le copio una frase suya de un post anterior de este mismo hilo ya que le veo frágil de memoria.“Les pido que se centren en la conversación y no en sus opiniones políticas”No es ninguna falacia que solo en IRPF pague más de 50.000€, pero claro esto solo se entiende si lo sufre en carne propia. ¿Se puede pagar más? Si, pero recuerde que en la oscura Edad Media, el señor feudal le cobraba un 10% por trabajar sus tierras y todo el mundo se escandaliza. ¿Es progresión fiscal que sobre cualquier aumento que perciba el Estado se lleve el 50%? Para mi un 50% es claramente confiscatorio. Si el gobierno pusiera los medios para que todo el mundo tuviese un sueldo mejor no sería necesario esquilmar a los trabajadores con sueldos dignos,Y adivine que, todo es política.
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Eufrasio 17/07/24 10:34
Ha respondido al tema Doña Rogelia quiere subir los impuestos a los fondos de inversión
Otro ejemplo de mesura en el el gasto. El gobierno gastará 100 millones de euros en propaganda. Y luego hay quien viene a decir que no se me quita suficiente dinero, que habría que quitarme más para Sanidad y Educación. Dinero se recauda, antes de incrementar la recaudación que miren como optimizar el gasto. Yo como ciudadano que pago impuestos no veo la menor utilidad en gastar esos 100 millones. Más si cabe cuando el presidente del gobierno une este reparto a la lucha contra la “desinformación” ( léase a la lucha contra cualquiera que critique a su esposa o hermano)https://www.eleconomista.es/actualidad/noticias/12913208/07/24/sanchez-anuncia-un-paquete-100-millones-de-euros-para-la-digitalizacion-de-los-medios-como-parte-de-su-plan-de-regeneracion-democratica.html#:~:text=El%20presidente%20del%20Gobierno%20Pedro,datos%2C%20para%20reforzar%20su%20ciberseguridad%3B
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Eufrasio 16/07/24 21:33
Ha respondido al tema Hay fondos que batan al índice a 15 o 20 años?
En estadística, para saber si un suceso es aleatorio o no se suele usar t-stats.Una t=2 significa que existe 97,5% de confianza sobre que el suceso no haya sido debido a suerte. Aquí puedes ver cuantos fondos cumplen dicho criterio.
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Eufrasio 16/07/24 21:12
Ha respondido al tema Doña Rogelia quiere subir los impuestos a los fondos de inversión
No solo eso.Cotizas a la Seguridad Social por encima de la pensión maxima, convirtiendo la cotización en otro impuesto de “redistribución” de la riqueza.Y luego, cuando vas a hacer uso de algún servicio tienes menos derechos que alguien que está en situación irregular por el estigma de ser “rico”. Por ejemplo las medicinas te salen más caras. Si ganas más de 100.000 € pagas un 60%.
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Eufrasio 16/07/24 19:52
Ha respondido al tema Doña Rogelia quiere subir los impuestos a los fondos de inversión
A ver si lo entiendo. Tras 30 años trabajando en un área tremendamente exigente y previamente habiéndome formado en una carrera difícil y aprendiendo un segundo idioma he conseguido juntar un capital. Añadir que tengo compañeros con mi mismo salario apenas llegan a fin de mes y no tienen nada ahorrado. Eso si, tienen casa en la playa, en Baqueira y cambian de coche cada 5 años.Yo sin embargo el capital que tengo, después de haber estado ahorrando y viviendo como una hormiga y no como una cigarra, lo arriesgo invirtiéndolo en empresas. Empresas que nos permiten avanzar como sociedad ya que sin inversión no hay innovación. Si a la empresa le va mal pierdo el dinero, si la empresa le va bien el Estado le cobra el Impuesto de Sociedades.Una vez cobrado el  Impuesto de Sociedades y el IVA sobre todo lo que se factura, a mi me cobra un 21% y hay quien dice que le parece bien que se cobre todavía más.Eso si que no se toque un euro a lo que se gasta en asesores o subvenciones a teatros de marionetas.Solo puedo decir una cosa ALUCINO. No tengo claro si es envidia o si se busca una sociedad de manirrotos que dependan siempre del Estado. Algún politólogo lo llama ampliar el número de votos cautivos.
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Eufrasio 15/07/24 14:40
Ha respondido al tema Doña Rogelia quiere subir los impuestos a los fondos de inversión
Hay dos formas de mejorar los servicios que recibe el ciudadano, una es incrementar el gasto y otra es optimizar procesos y gastarlo en aquello donde hay un mayor impacto social.La administración trabaja con procedimientos del siglo XIX y del siglo XX. Por no hablar el dinero que se gasta en adoctrinamiento (léase tv publicas y autonómicas) ¿Es correcto lo que va a cobrar Broncano con el dinero de todos? ¿No estaría ese dinero mejor si se invirtiese en investigación ? ¿No se podría optimizar el gasto? ¿De verdad alguien se cree que hacen falta tantos asesores?Y lo que es peor, lo que no se mide no se mejora. ¿Para cuando KPI y objetivos por ministerio?Por ejemplo, ¿cuánto hemos gastado en Igualdad en los últimos 5 años y en cuanto se han reducido los asesinatos de mujeres? Por que leyendo los periódicos yo no veo ninguna mejora.¿Cuanto se gasta en Inspectores de trabajo que podrían reducir el número de muertes y accidentes laborales?  Quizá una décima parte de lo que se gasta en Igualad tendría un impacto significativo en la reducción de accidentes laborales. No puede ser que un mismo hecho (la muerte de una persona) tenga más o menos gasto en base a los intereses de un partido concreto porque entonces están gobernando para los suyos, y no para todos.Hasta que no se indique en que se gasta el dinero y como mejora ese dinero la vida de los ciudadanos, permítame ser desconfiado y procurar minimizar los impuestos que pago.Lo único que han conseguido es una casta de funcionarios que cobran todos los meses trabajen o no. Mejorar la vida del funcionariado no es mejorar la vida del ciudadano. ¿Por que no se puede despedir a un funcionario? O si se puede ¿por que no se despide a nadie? Cuando hay colas para optar a un puesto de funcionario es porque se está pagando demás.Y en el impuesto concreto que nos ocupa me parece bochornoso. Ya cobran las plusvalías que generan las empresas y no conformes con eso recobrar otro impuesto, por el mismo hecho, a los propietarios de dichas empresas.
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Eufrasio 12/07/24 16:13
Ha respondido al tema Fondos de Gestión ACTIVA de CALIDAD y BAJO COSTE
Inicialmente cuando Jon Bogle lanzó una gestora llamada Vanguard todos se rieron de él. Los primeros fondos que batieron a los fondos activos fueron los de renta fija ya que obviamente poca selección existe. Luego vendría el triunfo de la gestión activa.Cuando se comparan fondos de renta fija es clave compararlos contra la misma calidad crediticia y madurez, si no la comparación no es válida. Solo añadir que las comisiones de los fondos en renta fija son siempre menores que en variable por lo que el diferencial es menor en renta fija.Te dejo una tabla donde puedes ver que incluso a un año se ve una clara superioridad de la gestión indexada.
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Eufrasio 09/07/24 16:30
Ha respondido al tema Planes de Pensiones
Los PP suelen tener sentido si ganas más de 60k € brutos al año. Casi la mitad del capital lo cubres con lo que te ahorras del IRPF.  Y siempre y cuando eligas algo como Indexa, si no las comisiones te comen.Cuando rescates tendrás un porcentaje de IRPF menor.
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Eufrasio 09/07/24 14:09
Ha respondido al tema Fondos de Gestión ACTIVA de CALIDAD y BAJO COSTE
He dicho anteriormente que la inversión activa es necesaria para que la inversión indexada funcione. A día de hoy la inversión indexada es la opción menos mala que he encontrado y por eso la sigo.La inversión indexada a un año vista y antes de gastos es muy mediocre. El 50% de los fondos lo harán mejor. Lo que la hace imbatible en el largo plazo son sus bajos costes y su consistencia. Todos los años estará en el 50% antes de gastos pero en el acumulado es donde brilla. Más importante que ganar es no perder, de nada sirve que un fondo esté en el primer percentile un año si luego se queda en el último. Un fondo/acción que pierda un 50%, tendrá que ganar un 100% para quedarse igual.Solo conozco un fondo que lo ha hecho bien consistentemente año tras año y es el Quant Revolution. Pero para comprarlo tienes que hacerlo a través de un fondo de fondos en Luxemburgo. Hasta Warren ha perdido gran parte de su alfa en los últimos años.Defiendo aquello en lo que creo, pero estaría encantado de encontrar algo mejor que fuese viable. En US se puso de moda hace un par de años el Direct Indexing, pero ni ha terminado de cuajar ni existe en Europa hasta donde yo sé. Quizá el Direct Indexing es ese hibrido que comentas.
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Eufrasio 08/07/24 22:04
Ha respondido al tema Fondos de Gestión ACTIVA de CALIDAD y BAJO COSTE
Yo no me volvería muy loco. La rentabilidad que vas a obtener entre un fondo de gestión indexada y uno “activo” no va ser tan diferencial si eliges bien el fondo activo. El mayor diferencial vendrá dado por el mix de activos que elijas para tu cartera. Ojo que la frase tiene trampa, no es tan fácil elegir bien un fondo activo y es extremadamente fácil elegir uno indexado. Por otra parte el potencial incremento de rentabilidad de un fondo activo frente al índice es mínimo, por eso yo no lo hago. No me compensa el riesgo y me conformo hacerlo mejor que el 90% de los fondos. Si algo es simple y funciona ¿por que complicarlo? Nadie dijo que además tuviera que ser divertido. Para eso está el casino.Pero resumo, entre renta fija y variable puedes tener un diferencial del 6%-7%. Entre indexado y activo tendrás un diferencial del 2%-3% si no cometes errores de bulto. Cierto es que cuando entra en juego el interés compuesto esa variación de rentabilidades es importante, pero no es la más importaste si lo comparas con el impacto de tener renta fija vs variable.Por Market Timing me refiero a definir tu mix de activos en base a una predicción futura del mercado. Y puedes hacerlo con fondos activos, indexados o comprando acciones individuales. Cierto es que de alguna forma es lo que hacen los fondos activos, que definen un mix distinto a su índice de referencia porque creen saber que acciones lo harán especialmente bien o mal.Vanguard suele hacer predicciones bastante acertadas y esta es su predicción para los próximos 10 años en base entre otras cosas al PER actual. No siempre la bolsa va a subir como un cohete. La bolsa está objetivamente cara y es lo que nos toca en los próximos años. Ahora que si me preguntas cuando pasará te diré que no tengo bola de cristal. Y ya te he dicho lo que supone perderse unos pocos días si esos días son los de máxima subida. La bolsa sube y baja de golpe, no a poquitos. ¿Cambiarías tu mix con esta información o porque llevamos una racha alcista ya muy larga?
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Eufrasio 08/07/24 17:50
Ha respondido al tema Fondos de Gestión ACTIVA de CALIDAD y BAJO COSTE
He puesto el caso extremo, pero obviamente habría que calcular la esperanza matemática como el sumatorio del producto del incremento /decremento de rentabilidad por su probabilidad.Y ni siquiera eso sería comparable, habría que tener en cuanta el riesgo de cada fondo con respecto al índice entendido como la desviación típica del mismo. No sería el primer fondo que se define como blended y luego solo tiene valué y small cap. O que el área geográfica es distinta.Ya que no vas a calcular a ese nivel de detalle  te puedes hacer una idea con el incremento medio de la rentabilidad por su probabilidad. Y verás que el resultado no es muy esperanzador. Sobre todo teniendo en cuanta que el incremento de rentabilidad medio no suele llegar al 1%.
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