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Expo08 10/07/24 14:47
Ha respondido al tema Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2023: análisis, opiniones y consultas
Sí, conozco el MFS Contrarian y la manera que tiene de invertir. Y nada tiene que ver en su filosofía con Robeco BP, T. Rowe, CROCI World que tienen otro tipo de estrategia.Mi post iba más encaminado a poner de manifiesto que en determiadas carteras podría tener sentido ese tipo de fondos de small si lo que se busca es alejarse de los índices y se puede asumir el riesgo de ese tipo de inversión.
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Expo08 10/07/24 14:25
Ha respondido al tema Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2023: análisis, opiniones y consultas
Hombre, colillas.... hay de todo. En algo que estamos de acuerdo es que, en general ese tipo de fondos no suele ser barato. Algunas veces es comprensible por el trabajo de análisis que lleva detrás este tipo de empresas y otras, no tanto, porque simplemente la comisión es porque el gestor cree que lo vale.Otra cuestión es lo que entendemos por value en España, respecto a lo que se entiende que es value en otras latitudes y países. Porque no es exactamente lo mismo.El gran Moclano prefiere decir que son fondos que tienen mayor presencia en cíclicos.Entiendo que el planteamiento que haces parte de la filosofía de inversión que has mostrado últimamente en la que la reducción de costes prima ante otros factores a la par que eliminar de la ecuación los errores a la hora de elegir el fondo activo adecuado, con la estrategía y proceso de análisis adecuado y en el momento adecuado.Pero estarás de acuerdo conmigo que, si alguien se plantea complementar una cartera en la que el fondo con más peso sea un indexado al mundo, este tipo de fondos de small caps de sectores cíclicos y con valoraciones muy bajas tendrá muy poca correlación con el índice y podría aportar a la cartera unos rendimientos extra en determinadas condiciones de mercado.A veces cuento una metáfora respecto a estos fondos y los indexados o los globales quality. En estos fondos indexados, las gráficas de rentabilidad se podrían asemejar a las rampas mecánicas. Es decir, suben (o bajan) de manera tranquila y con una velocidad baja. Mientras que estos deep value son más tipo ascensor que, cuando suben lo hacen de manera decidida y rápida, cuando bajan, caen a plomo y a veces, se quedan parados en una misma planta un cierto tiempo.Eso sí. Ese posible extra de rendimiento irá acompañado de un mayor riesgo.
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Expo08 10/07/24 00:03
Ha respondido al tema Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2023: análisis, opiniones y consultas
Estudia que es lo que quieres y concentra. Cuanto menos fondos mejor. Y comprende que lo peligroso de la inversión es la pérdida de capital permanente, no la volatilidad.He leído muchos mensajes advirtiendo sobre la máxima bajada de un fondo y una cartera para los que empiezan en esto. Para mi, mucho peor es elegir un activo en el que puedas tener una pérdida permanente de capital.Al fin y al cabo, la volatilidad es la gasolina de los gestores activos. Es en esos momentos de zozobra en los que se cazan oportunidades. No hace mucho escribí esto por aquí que es de los gestores de Baillie Gifford (para los que empezáis ni paseís por su página porque ellos mismos dejan claro que si no tienes muy claro donde te metes y vas a más de 10 años con la inversión, no los elijas a ellos y busques en otro sitio): "...en tiempos de incertidumbre, estrés o volatilidad los horizontes temporales de los inversores se acortan. Si acortamos nuestro horizonte temporal de forma significativa, destruimos nuestra mayor ventaja. Porque es precisamente en tiempos tan difíciles, cuando la importancia de adoptar una perspectiva a largo plazo es mayor. La rentabilidad no se mueve en línea recta y requiere no sólo de paciencia, sino también de la capacidad de soportar periodos de intensa incomodidad"  Especial atención a esto:  "La rentabilidad no se mueve en línea recta y requiere no sólo de paciencia, sino también de la capacidad de soportar periodos de intensa incomodidad".Sin una, no habrá la otra.
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Expo08 04/07/24 10:08
Ha respondido al tema Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2023: análisis, opiniones y consultas
Un ligero apunte a modo de reflexión. Fondos en cartera con menos de un 5% no llevaría. Incluso ese 5% a veces pienso y en eso estoy muy de acuerdo con el pensamiento de @josmalobla que es un poco estéril puesto que, imagina que en una año ese fondo que pesa un 5% sube un 100%. ¿Qué retorno estaría aportando a la cartera? Y si lo miras por la perspectiva de la diversificación, ¿qué peso extra te va a aportar a la cartera ese 1,5% de Asia pacífico?Ya te digo que es para que le des una pensada.La concentración, además de facilidad en la gestión, es la manera de conseguir rentabilidades considerables. Por supuesto sabiendo el riesgo que asumes
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Expo08 02/07/24 13:28
Ha respondido al tema Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2023: análisis, opiniones y consultas
Si llevas un año, lo primero de todo: paciencia. En cantidades industriales. Y cuando se te acabe, otro pedido con el doble de cantidad para ir tirando.Segundo. No saltes de fondos a lo loco. Primero el plazo y objetivos realistas de rentabilidad.Puedes querer sacar un 15% anualizado a 10 años pero, en mi humilde opinión, a la vez que esperas vete cavando una fosa para tu ego porque te vas a dar un leñazo interesante.No digo que no hay carteras que no sean capaces de darlo, pero que nosotros como inversores tengamos el temple y el estómago como para aguantar esos 10 años sin pestañear, me cuesta más creerlo.Una vez tengas clara la estrategia, a seguirla. Si es necesario, se toca, pero sabiendo por qué. Que un fondo excelente tenga un año malo no significa nada. Ejemplo, Fundsmith 2022. Que hice, nada de nada. Lástima no haber tenido cash para haber aumentado algo el peso.En tu caso entiendo que delegas el 80% en un fondos pasivo indexado al mundo. Bien, menos complicación. Pero vigila porque los largos periodos de estancamiento de los indexados están ahí y podría pasar.Presencia en Horos que me parece que hacen muy bien su trabajo. Sin ruido y sin necesidad de otras cosas que se ven por el value patrio. Además, creo que está bien porque desde luego van a pescar en empresas que no van a estar en el índice con lo que aseguras baja correlación. GQG Emergentes. Yo lo llevo en cartera con ese mismo peso, que ya me parece asumir una buena cantidad de riesgo. Otro que hay que vigilar por lo que pueda pasar en los emergentes.La parte de RF bien si asumes que no es fija, vamos que se puede perder dinero y que la rentabilidad que te va a dar esa parte es limitada.Si cuadra con tus objetivos está equilibrada.
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Expo08 02/07/24 12:56
Ha respondido al tema Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2023: análisis, opiniones y consultas
 Expongo cartera actual con los ajustes en los últimos 6 meses a modo de diario publico y no acelerarme con muchos cambios sobretodo en la estructura de la misma e intentando respetar los fondos principales.El plazo de 10 años de objetivo de cartera ha cambiado a 5 años.-muzinich ST 10%-Flosbach bon oportunity 40%-schroders euro corp bonds 15%-Fundsmith 17%-Robeco global premium 13%-Seilern 5%Tras alcanzar objetivo, se iniciará cartera LP  Actual 0%Cambios principales en estos meses:De monetarios a RF duración+/- 5 añosReducción un 5% de RV.MS global oportunity sale. Regresa seilern, menor riesgo, buen precio, ha tirado poco este año.Reduzco riesgo por parte de RV tanto en porcentaje como en fondos y aumento riesgo en la parte de RF al aumentar duración. Desde luego que hay gente mucho más capacitada que yo para esto de las carteras, pero te puedo dar mi opinión.Si el horizonte de inversión ha pasado de 10 años, el menor espacio temporal para considerar largo plazo, en mi opinión, a 5 años, la cartera la deberías configurar como una cartera de corto plazo, es decir, limitando el riesgo y la rentabilidad esperada.Partiendo de esa base seleccionar activos que tengan bajo draw down debería ser casi una obsesión. En los ejemplos que pones, Fundsmith y Robeco me parecen acertados para cubrir RV defensiva y sectores más cílicos, pero tienes que ser consciente que una bajada que pueda rozar el 20 % de esa pasarte de la inversión no es descartable (revisa lo que hicieron los dos en 2022).Seilern para ese plazo me parece que ya es demasiado. MS Global Opportunities, en mi opinión, una chaladura.La parte de RF, que es de todo menos fija, me parece que aumentar duración es asumir un riesgo también considerable. Yo como mucho me iría a algún producto flexible, puestos a elegir mejor RF corporativa que gubernamental y con duraciones que no pasen de 2-3 años.No son recomendaciones sino reflexiones para que revises si es lo que quieres y tengas un punto más de vista.Al final serán tus costillas las que aguanten el palo o la palmadita si sale bien o mal. Que no se te olvide.Si quieres ver alternativas, Moclano tiene una cuenta en X en la que expone ideas de fondos con análisis de los mismos que te puede aportar mucho. Incluso ha simulado algunas carteras moderadas de las que podrías extraer también ciertas reflexiones.
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Expo08 02/07/24 11:37
Ha respondido al tema Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2023: análisis, opiniones y consultas
Pero la tentación es fuerte porque muchos de los que nombras hay épocas en que la sacan del estadio. Y perseguir rentabilidades es un deporte demasiado habitual entre los que invertimos.Cartesio Y. Sí, fui inversor en ese fondo y la atención al cliente es más que destacable. Se podía llamar a la gestora y hablar con cualquiera de sus analistas o gestore sin mayor problema de la cartera, los cambios, el por qué se había invertido en tal o cual valor. De verdad una delicia.Estoy estudiando a fondo Sifter, que lo he conocido gracias a un comentario tuyo. Me parece un fondo excelente. Caro. Pero quizá merezca el precio.Otro que supongo que conocerás, caro pero que creo que merece la pena lo que se paga por él es Independance et Expansion. En concreto el small europeas.Me ha soprendido el comentario sobre Seilern y su opacidad.Los gestores que apuntas son genios, o por lo menos a mi me lo parecen. Otro que también creo que tiene algo es Allster Hibbert.Y por supuesto Francois Rochon de Giverny. Lástima que no admitan pobres entre sus clientes.
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