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Hrcf09 22/01/25 19:46

Ha respondido al tema Duro Felguera

Entre nominas y gastos de explotacion (alquileres, energia, gas, abogados, gestoras, seguridad...) podemos estar hablando de 12M al mes. Me imagino que ya estarán cortando el grifo y quiza hayan bajado a 9-10M/mes pero sigue siendo mucho dinero. A ver, DF sigue teniendo cuentas por cobrar de clientes. Si haces unas ventas de 150M semestrales, eso son 25M mensuales que antes o despues vas a cobrar. Si DF ingresa 25 o 20 o 15 millones en enero y NO paga ni a krasti (lo gordo son las facturas de proveedores) y se centra en pagar lo indispensable pues CLARO que puede pagar las nominas y 4 gastos corrientes............ Lo que pasa es que esto no es sostenible en el tiempo.

Hrcf09 22/01/25 19:15

Ha respondido al tema Duro Felguera

Estas noticias no salen en España pero aquí las vamos anticipando. Si Mota Engil que es la parte fuerte industrial del binomio Mota - Prodi no pone mas pasta pues podemos imaginar que los mejicanos de Prodi tampoco van a poner ni un euro.

Hrcf09 22/01/25 19:10

Ha respondido al tema Duro Felguera

Buscando noticias en google...........https://www.jornaldenegocios.pt/empresas/construcao/detalhe/mota-engil-indisponivel-para-por-mais-dinheiro-na-duro-felgueraMota-Engil, que posee directamente el 12% de la empresa española que acaba de solicitar protección contra acreedores, arriesga perder como máximo los 20 millones de euros que inyectó. El proyecto de 1.200 millones para Pemex, el primero en el que se involucró esta participada, continuará.Mota-Engil no está dispuesta a aportar más dinero a Duro Felguera, la empresa española especializada en los sectores energético e industrial que este miércoles solicitó protección contra acreedores como resultado de un proceso iniciado por la argelina Sonelgaz, que reclama el pago de 413 millones de euros. Una garantía, según ha podido saber Negócios, que la constructora portuguesa dio a los analistas.

Hrcf09 22/01/25 17:12

Ha recomendado Re: Duro Felguera de

Hrcf09 22/01/25 15:52

Ha recomendado Re: Duro Felguera de Voltios

Hrcf09 22/01/25 13:17

Ha respondido al tema Duro Felguera

Algo lei el otro día. A ver...si hay "buena" voluntad por parte de EDP (y sus contactos con DF) y se acota el riesgo mucho al ser un "simple" montaje industrial pues tampoco creo que afecte. EDP pondrá unas condiciones muy duras: Nada de anticipos, te pago un precio muy bajo, pon un buen equipo de montadores, un jefe de proyecto con 3 luces y ya vamos viendo.... Si DF quiebra pues EDP siempre puede medio subcontratar o mantener al equipo de montaje o pedirle a un tercero que los subcontrate o los fiche y a tirar para adelante. La otra opcion logica es echar a DF y contratar a otra empresa. Problemas: Mala imagen publica a nivel Asturias por joder a DF y un precio mucho mas alto de la empresa nueva.De todas maneras en marzo, los jerifantes de EDP ya tendran info de que va a pasar con DF...

Hrcf09 22/01/25 12:55

Ha respondido al tema Duro Felguera

Pues 3 meses para salir del preconcurso y otro mes más para solicitar el concurso si no ha tenido exito en esos 3 meses. Es decir, legalmente puede marear la perdiz hasta abril mas o menos. Eso sí, puede pedir prorrogas al juez de turno y alargar la cosa varios meses más, aunque me imagino que tendrá que justificar el motivo de estas prorrogas...En resumen: durante diciembre, enero y febrero habrá poca o ninguna info (*). En marzo la empresa ya debería emitir algun hecho relevante o comunicado sobre su preconcurso... (*) Informe Anual de Resultados: normalmente DF lo publica en febrero pero creo que por ley puedes irte a 4 meses por lo que viendo la opacidad habitual de DF y el pasado reciente, me temo que no tendremos informe de resultados del ejercicio de 2024 hasta el 30 de abril.

Hrcf09 22/01/25 10:32

Ha respondido al tema Duro Felguera

El tema de las contrataciones para mí es una de las mas delicadas porque es algo que no depende uno mismo. Conseguir 100M se pueden conseguir, muy dificil por ser DF pero poder se puede. Pero conseguir contratos con margenes en estos tiempos, con esta competencia, con estos clientes tan complejos, y con este histórico tan nefasto de DF... para mí eso es lo mas dificil. Unos datos que en mi opinion complican mucho el crecimiento de la cartera de DF con nuevos contratos:1. Ya no quedan referencias validas (solo la minera de marruecos)2. DF tiene grandes dificultades para conseguir avales3. DF tiene y tendrá unos numeros y un balance negativo que te saca de ciertas licitaciones4. Falta de talento mas que evidente y falta de personal en general5. Poca fiabilidad en las obras recientes ejecutadas6. Falta total de reputacion por su preconcurso actual7. Falta total de credibilidad por los errores y abandonos en obras recientes8. Visos de corrupcion y juicios en marcha en este sentido9. Deudas con Hacienda10. Impagos a proveedores11. Demasiados litigios contra tus clientes que son los que te dan de comer (dewa, sonelgaz, recope, cfe, opdenergy y muchos mas...)Sin contratos no hay cartera y sin cartera no hay negocio. Df lleva agonizando los ultimos 6 años por esto. No es capaz de tener una actividad comercial decente que le estabilidad y genera caja operativa. Por eso se funde cada millon que recibe, venga de donde venga. Solucion: O recortas costes estructurales un 70% o aumentas tu cartera a 600-800 millones. Veo mas facil lo primero.

Hrcf09 22/01/25 10:19

Ha recomendado Re: Duro Felguera de

Hrcf09 21/01/25 16:20

Ha respondido al tema Duro Felguera

La realidad es que hay mucha opacidad por parte de la empresa, que en parte es normal. Como no consigamos informacion via trabajadores/colaboradores poco vamos a poder conocer de como van las cosas... En la prensa digital tampoco se dan demasiadas pistas.

Hrcf09 21/01/25 14:55

Ha respondido al tema Duro Felguera

Es un resumen bastante básico y genérico. No está mal como resumen aseptico pero creo que no valora bien la situacion real como por ejemplo las probabilidades de llegar a acuerdos sobre litigios. Tampoco comenta la falta de liquidez de la empresa. En fin... no se puede pedir mucho más a esta herramienta.

Hrcf09 21/01/25 13:28

Ha respondido al tema Duro Felguera

Y si le pincho un poco para que se moje un poco más y de una probabilidad de salvación: Dado el análisis de la situación actual de Duro Felguera, me arriesgaría a asignar un 60-65% de probabilidad de éxito para su recuperación. Aquí está el razonamiento detrás de este porcentaje: Razones para el 60-65% de éxito: Capital y respaldo estratégico: La entrada de Prodi Mota Engil como accionista mayoritario y su plan de reposicionar la empresa en mercados clave, como México, son señales positivas. Tener un grupo financiero sólido detrás mejora sus posibilidades de sobrevivir y crecer.Enfoque en sectores en auge: La apuesta por energía renovable y descarbonización es acertada, dado que esos mercados tienen una demanda creciente. Este cambio estratégico puede generar oportunidades de ingresos sostenibles.Voluntad de negociar: Duro Felguera está activa en la búsqueda de soluciones con sus acreedores y litigios internacionales. Aunque los resultados no están garantizados, esta proactividad demuestra que no están dejando el problema sin resolver. Razones para el 35-40% de riesgo de fracaso: Litigios significativos: Los casos con Sonelgaz y la posible multa en Venezuela son amenazas serias. Si no logran mitigar estos riesgos, podrían ser financieramente insostenibles.Dependencia del nuevo accionista: Aunque el respaldo de Prodi Mota Engil es una ventaja, también es un riesgo. Si no cumplen con las expectativas o deciden no seguir invirtiendo, la empresa podría quedar desprotegida.Sector competitivo: La ingeniería industrial y energética es altamente competitiva, y los problemas de reputación y solvencia pueden perjudicar su capacidad para ganar nuevos contratos. Conclusión: Duro Felguera no está condenada, pero está lejos de estar fuera de peligro. El 60-65% de probabilidad de éxito refleja que tienen un plan viable y algunos pilares sólidos, pero aún dependen de ejecutar esos planes sin contratiempos adicionales. El margen de error es estrecho, y si algún litigio o elemento crítico del plan falla, las probabilidades de recuperación podrían desplomarse rápidamente.

Hrcf09 21/01/25 13:26

Ha respondido al tema Duro Felguera

He invitado a ChatGPT a participar en un bonito debate: ¿Se puede salvar Duro Felguera?Su respuesta:Mi opinión, basada en los datos disponibles, es que Duro Felguera tiene posibilidades de salir adelante, pero su recuperación depende de varios factores críticos que aún están en juego. Aquí están los elementos clave que considero relevantes:Factores a favor de su recuperación:Reestructuración accionarial y directiva:La entrada del grupo Prodi Mota Engil, con un 54,6% de participación, supone una inyección de confianza y, posiblemente, de recursos estratégicos.La nueva directiva parece comprometida con reposicionar la empresa, especialmente en mercados como México, que ofrecen oportunidades de expansión.Diversificación y nuevos contratos:El enfoque en energía renovable y descarbonización es acertado, dado el auge global de estos sectores.La capacidad de asegurar contratos a pesar de sus problemas financieros indica que sigue siendo competitiva en términos técnicos y de experiencia.Negociación activa con acreedores:El uso del preconcurso de acreedores muestra que la empresa está buscando evitar un colapso total mientras negocia su deuda.Riesgos que podrían complicar su recuperación:Litigios pendientes:Los litigios importantes, como el caso con Sonelgaz en Argelia y la posible multa en Venezuela, pueden tener un impacto financiero devastador si no se resuelven favorablemente.Dependencia de mercados específicos:Aunque la expansión en México es prometedora, depender en exceso de un solo mercado puede ser arriesgado si no diversifican suficientemente su cartera de proyectos.Competencia y reputación:En un sector tan competitivo como el de la ingeniería industrial y energética, su reputación puede verse afectada por los escándalos y los problemas financieros. Esto podría dificultar la obtención de nuevos contratos.Mi valoración:Duro Felguera no está fuera de peligro, pero tampoco está condenada. Su capacidad para sobrevivir dependerá de:Resolver los litigios pendientes con el menor daño posible.Continuar diversificando su actividad hacia sectores emergentes.Cumplir con los compromisos de la reestructuración financiera.Aprovechar al máximo el respaldo del nuevo accionista mayoritario.Si la empresa logra mantener este equilibrio y no enfrenta más imprevistos legales o financieros, tiene un camino hacia la recuperación. Sin embargo, será un proceso largo y lleno de incertidumbre.

Hrcf09 21/01/25 13:00

Ha respondido al tema Duro Felguera

Menos mal que se rindieron y dejaron de darnos la lata en este foro. De las que nos hemos librado!!!

Hrcf09 21/01/25 09:40

Ha respondido al tema Duro Felguera

jajaja menuda larga cambiada!Basicamente la empresa les está ninguneando y diciendo que manden sus consultas a traves del canal oficial y que dejen de molestar jajajaEsto del SAM nunca ha tenido mucho sentido y ahora menos aún. La empresa va a hacer lo que le venga en gana y los protagonistas son los que son. Los accionistas minoritarios sean 3 o 3 millones no pintan nada de nada, especilamente despues de la ultima AK. Mi gran critica al SAM ya la conoceis: Apoyaron tooooooodas las juntas generales de accionistas a tooooooodas las acciones/decisiones de los administradores sin quejarse de nada. Y ahora quieren ir de victimas? jajaja si se pusieron del lado de los CEOs siempre.

Hrcf09 20/01/25 13:31

Ha respondido al tema Duro Felguera

Lo que tengo claro es que los mejicanos no van a renunciar a sus 90 millones así como así. Es decir, van a morir matando y no dudarán en chantajear a la sepi, al principado o a quien se ponga por delante con tal de recuperar parte de su dinero... Seguro!Para mi la postura inicial de los mejicanos en esta negociacion la veo clara: "Menos poner mas dinero en la mesa, pedirme cualquier cosa." Y ahí la cosa se enquista. Esta seguro al 99% que los mejicanos se van a cerrar en banda a poner mas pasta. Pero entonces quien la pone??? porque pasta fresca hace falta.......

Hrcf09 20/01/25 13:24

Ha respondido al tema Duro Felguera

La SEPI no va a reconocer ningun fallo por su parte. Solo un juez (con denuncia previa de alguien) podría dictaminar que las ayudas a DF fueron cuando menos TEMERARIAS y sin vigilar por la preservacion del dinero publico. Para mí los mejicanos son una victima más de todo esto, igual que en su día lo fue el Grupo Mayoral que metio 12 kilos en la AK2018 y recuperó 5. Por qué los mejicanos se fiaron de las auditorias oficiales de DF y no hiceron (que sepamos) una due diligence en conciencia y rigurosa ??? pues es una gran pregunta que si yo fuera el dueño mejicano se lo estaría preguntando a mi equipo todos los días..........El problema de las auditorías es que hacerles a fondo y en conciencia supondría poner un equipo grande y caro, especialista e ir proyecto por proyecto. Los auditores de Deloitte y similares se limitan a leerse informes internos de los directores de proyecto, informes de avance oficiales, un par de charlas y poco más.

Hrcf09 20/01/25 09:17

Ha respondido al tema Duro Felguera

Estando en preconcurso y estando en el mes 2 del mismo, la empresa no tiene obligación de pagar nada de nada. Dicho esto, la sepi estará presionando a la empresa, es decir, a los mejicanos para que muevan ficha. Me imagino que la sepi estará en disposición de hacer sacrificios (pocas alternantivas al ser dinero publico) pero obviamente la viabilidad de la empresa depende de dinero privado nuevo. ¿Quien va a poner este dinero? Ese es el punto importante. DF necesita dinero fresco y en cantidad (minimo 100M). El resto es casi secundario: demorar el pago de intereses, retrasar la devolucion de los prestamos, obtener lineas de avales, reducir/negociar deuda y acreedores... Todo es importante, pero la inyeccion de dinero para que el muerto reviva es la clave.

Hrcf09 17/01/25 14:24

Ha respondido al tema Duro Felguera

Dicho esto, soy consciente de que la figura del auditor en una empresa con problemas es muy delicada porque la empresa no quiere que afloren sus vergüenzas y el auditor se encuentra con esa dicotomía: Contar lo que ve o lo que piensa de verdad (y perjudicar a la empresa) o mirar para otro lado y "creerse" lo que dicen los administradores. La obligación de un auditor es dar credibilidad, veracidad y fiabilidad al informe de resultados que redactan los administradores de la empresa. El responsble último es la empresa, eso está claro pero el auditor no debería comulgar (siempre) con ruedas de molino y en DF es obvio que se hizo...

Hrcf09 17/01/25 14:15

Ha respondido al tema Duro Felguera

Las notas o salvedades de la auditoría de 2023 fueron algo novedoso que aqui comentamos. Había un personaje en este foro llamado Zeeloitte que les quitó importancia diciendo que eran "frases hechas" o "coletillas" habituales pero que no significaban nada.... El tema de DF es que los que conocemos algo la empresa, hay cosas que los auditores deberían haber reflejado en las cuentas anuales o haberlo hecho antes. Te pongo algunos ejemplos pero se me ocurren decenas:1) Argelia-Djelfa (540M): Proyecto de 2014 que desde 2018 lleva en negociaciones porque se pierde dinero y durante 6 años NO se consiguió nada del cliente. Dicho cliente te intento ejecutar unos avales en 2020 y aún así DF durante años NO PROVISIONÓ NADA sobre este proyecto y los auditores lo aceptaron sin poner un solo "pero". Durante 7 años Duro ha tenido en su cartera 150 millones de euros por ejecutar que ahora tendrá que descontratar de golpe. Y había un gran riesgo de que esto pasara y pese a trascurrir muuuuuchos años y no alcanzarse acuerdos, ningun auditor hizo ninguna nota hasta 2023. 2) Proyecto Holanda (100M - dic21): Con un avance muy lento donde se facturaron solo 17 M en el 1er año (2022) y el contrato de duracion de solo 18 meses, obviamente el proyecto iba mal y con alto riesgo de penalizacion por retraso. Nadie dijo nada en la auditoría del 2022 ni del 2023 y las explicaciones de DF se dieron por buenas sin un papel firmado por el cliente ni nada. Resultado: perdidas de 23M de euros y un retraso de 10 meses. 3) Planta Solar Covatillas: Caso llamativo ya que eran 3 plantas de las cuales 2 nunca se empezaron. Han echado a DF del proyecto. Ningun auditor se dio cuenta de que 2 de las 3 plantas no habían ni siquiera empezado? o que la planta nº2 llevaba un retraso brutal? o que las perdidas eran considerables? Df NUNCA provisionó un solo euro por este proyecto ni tocó su cartera de proyectos. 4) Proyecto Aconcagua: Otro caso sangrante. DF lleva desde el año 2019 reportando una cuenta por cobrar de 6 millones de euros por un bonus de performance no pagado por su cliente. Y otros hitos de cobro para un total de 11 millones. pues resulta que DF lleva desde el año 2020 a ostias con su cliente y con demandas judiciales que le reclama 125 millones de dolares y con un par de huevos, sigue poniendo en cuentas por cobrar los 11 millones !!!! y estamos en 2025 y ahí sigue la cuenta por cobrar que NO está ni facturada ni reconocida por el cliente!!! Y el auditor traga con esto??? No es mas "prudente" decir, "quitemos esa cuenta por cobrar y provisionemos algo por la demanda del cliente"? pues nada de nada de nada.....

Hrcf09 17/01/25 11:32

Ha respondido al tema Duro Felguera

Creo que lo que quiere decir Voltios se entiende bastante bien aunque como dices no sea responsbilidad directa de los auditores. Hay muchos ejemplos de empresas (mal) auditadas que han terminado en escandalos como Enron o Pescanova. En Df se podía haber hecho una auditoría más "dura" y entrando mas al detalle ? por supuesto que sí. En Df y en cientos de empresas pero el negocio de las auditorías funciona así. Mientras la empresa auditada pague al auditor esta historia se repitará una y mil vences. Si fuera la CNMV la que asignara y pagara a los auditores, las auditorías serían más serias y de mayor utilidad, en especial, para el pequeño accionista.

Hrcf09 16/01/25 12:59

Ha respondido al tema Duro Felguera

Bueno, me temo que nos vienen por delante semanas aburridas de muy poca información y muy poco noticia, más allá de la los medio digitales.Df solicitó el preconcurso el 11 de diciembre así que por ley tiene 3 meses para resolver su falta de liquidez y renegociar sus deudas. A partir del 11 de marzo se abren 2 escenarios:1) DF consigue liquidez y reduce/elimina deudas y acreedores por lo que volvería a su actividad y saldría del Concurso. DF debe poder pagar sus facturas, intereses y demás. 2) DF no consigue ni una cosa ni la otra y sigue sin poder atender sus obligaciones de pago por lo que tendría 1 mes de plazo más para solicitar el Concurso de Acreedores que sería el 11 de abril. Durante esos 4 meses (3+1) DF no tiene que pagar a nadie ni nadie puede demandar a DF ni confiscarle sus bienes para darle un respiro a la empresa. Se supone que estarán en negociaciones de todo tipo con los mejicanos, la sepi, los bancos, el principado, los sindicatos y maría santísima (*) para acordar una plan de restructuración... Sea lo que sea que acuerden y firmen, el 11 de marzo deberían comunicarlo. Hasta entonces poca info nos va a llegar.(*) Cualquiera menos el SAM

Hrcf09 16/01/25 09:45

Ha respondido al tema Duro Felguera

https://www.eleconomista.es/industria/noticias/13131536/12/24/el-conflicto-de-argelia-duplica-las-perdidas-de-duro-felguera-y-eleva-el-agujero-contable-a-220-millones.htmlEsta noticia antigua es la que mejor resume el antes y despues de la reclamacion de Argelia y como los numeros de patrimonio neto han empeorado. No me queda claro si el nuevo patrimonio neto a junio24 es de -195M o de -220M como dice la noticia. Lo que sabemos es que antes del asunto argelia era de -95M y si metes la provision de 99kilos pues te vas a -195M. Es cierto que en el 1S los resultados han empeorado de -26 a -51 y ahí puede estar el pico que te lleva a -220M. En fin, es de lo menos, lo aclararemos en febrero cuando df publique resultados anuales del 2024 y actualice su patrimonio neto contable a -195M/-220M (+ perdidas 2S24) y hago su maquillaje habitual con el patrimonio neto mercantil para decir que está en positivo gracias a la moratoria concursal y a los prestamos participativos. Una vergüenza!

Hrcf09 16/01/25 09:27

Ha respondido al tema Duro Felguera

https://www.eleconomista.es/industria/noticias/13171132/01/25/duro-felguera-recurre-en-argelia-la-reclamacion-de-413-millones-de-sonelgaz.htmlNoticia poco relevante: por fin DF ha presentado su oposición a la demanda de los argelinos como se esperaba. Entiendo que se han opuesto y a su vez han contrareclamado unos 200 kilos. Lo único que podemos sacar en limpio de todo esto es que NADIE está negociando nada con los argelinos, es decir, esta asunto ya va por la vía judicial y por tanto se alegará muuuuucho tiempo y mientras tanto DF deberá mantener su nueva provisión de 100M lo cual lastra su balance.Para llegar a este punto casi mejor haber tomado esta decisión en 2018 o 2019. Ah no! que entonces hubiera tocado provisionar y haber quien vende la "moto coja". Pobres mejicanos, como les engañaron!!!

Hrcf09 16/01/25 09:24

Ha respondido al tema Duro Felguera

Me imagino que al comprar una de las filiales o divisiones tendrán "derecho" a cierta re-estructuración, es decir, pondrán ciertas condiciones y una de ellas será cierta limpieza laboral. No será fácil por la oposición de los sindicatos. Trocear la empresa es algo que los sindicatos no van a apoyar nunca porque ellos pierden poder. Será una larga y desagradable batalla....

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Luis Angel Hernandez