Merlin y su ampliación de capital 17 julio 2024 Merlin Properties es este miércoles uno de los peores valores del Ibex, (-3,9%), tras conocerse que ha convocado a su Consejo de Administración, para finales de esta semana, con el fin de lanzar una ampliación de capital por 1.000 millones de euros, con derecho de suscripción preferente, para financiar la expansión del negocio de centros de datos, según publica ‘El Confidencial’.El mencionado importe equivale al 20% de la capitalización bursátil y al 14% del NTA (valor de los activos tangibles netos) de 2023 (ajustado por el dividendo pagado en el segundo trimestre de 2024). Según el citado medio, la operación tendría el apoyo de los principales accionistas, entre ellos Santander (22%), y se haría en la matriz y no en un vehículo específico. Comentario. La ampliación tendría que ser aproximadamente de 2 acciones nuevas por cada 9 antiguas y la acción nueva emitirse a un precio de 9,58 euros. El valor teórico del derecho sería de 0,14 euros. Si el precio de preampliación (el de cierre del día antes del inicio de la ampliación) fuese 10,34, la acción por efecto de esa ampliación caería de los antedichos 10,34 euros a 10,20, que tampoco es mucho, (-1,3%), por lo que el título se recuperaría en pocas sesiones. El número de acciones se incrementaría en un 22,22%, pasaría de 469,77 millones a: Antiguas+Nuevas= 469,77 + 469.77/4,5 = 469,77+104,39 = 574,16. Emitiendo 104,39 acciones nuevas a 9,58 el importe que Merlin ingresaría sería: 104,390 * 9,58 = 1000,056 M€ , o sea los mil millones que es de lo que se trata.La dilución del Beneficio sería 104,39/574,16 = 18,2% Un inversor que poseyera 900 acciones y quisiera suscribir la ampliación por las acciones nuevas que le correspondiesen, (200), debería de desembolsar 200 * 9,58 = 1.916 euros+Gastos de suscripción.. Estas cifras son solo orientativas porque se desconoce todavía la proporción de la ampliación. Dificilmente la ampliación podrá ser de 1 nueva por 5 antiguas porque en ese caso la cantidad de acciones nuevas a emitir sería de 93,954 millones (aumento del 20% sobre los 469,77 actuales). Para poder ingresar los 1000 millones , se necesitaría fijar el precio de la acción nueva a 10,64 euros, que sería una cifra por encima de su cotización actual (10,34). Quizá lo que hagan sea subir la cotización de las acciones actualmente en circulación a 11, para que así el precio de emisión de la nueva (10,64) quede por debajo y el desdoble pueda ser de 1X5.
