jcgimfer
10/01/25 05:24
Ha respondido al tema Contratación de ETCs de Materias Primas para inversor minorista no profesional
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Por si a alguien le interesa, pongo a continuación la respuesta íntegra de la CNMV a mi consulta. Destaco en negrita las partes que considero más relevantes:Estimado señor:En respuesta a su consulta, recibida en la CNMV con fecha 9 de noviembre de 2024, le informamos de lo siguiente:La normativa no prohíbe que los productos complejos (como ETC y ETN que menciona en su consulta) puedan ser adquiridos por inversores minoristas.Ahora bien, las entidades deben cumplir en su comercialización o distribución las normas de conducta establecidas en la normativa del mercado de valores, en particular, entre otras, las de vigilancia y control de gobernanza de productos.El objetivo principal de las obligaciones de vigilancia y control de gobernanza de los productos es el de garantizar, razonablemente, que los productos sean compatibles con las necesidades, características y objetivos de un mercado destinatario identificado (artículo 199 de la Ley 6/2023, de 17 de abril, de los Mercados de Valores y de los servicios de inversión y artículo 133.2 del Real Decreto 813/2023, de 8 de noviembre, sobre el régimen jurídico de las empresas de servicios de inversión y de las demás entidades que prestan servicios de inversión).Y que, especialmente en el caso de instrumentos financieros de elevada complejidad y riesgo, de acuerdo con el artículo 136 del Real Decreto 813/2023, cuando no se disponga de información suficiente sobre los clientes, y por tanto, no se pueda garantizar razonablemente que los productos sean compatibles con las necesidades, características y objetivos del mercado destinatario identificado para los mismos, la entidad debe plantearse, en primer lugar, con anterioridad a la prestación del servicio de inversión, la no inclusión de dichos productos en la oferta general de productos para su base de clientes o para un grupo de ellos. Adicionalmente, y, en segundo lugar, siempre que se trate de un servicio distinto al asesoramiento o la gestión discrecional de carteras, cuando no disponga de suficiente información, debe advertir al cliente de que no se puede garantizar la compatibilidaddel cliente con el producto.Por último, entre las medidas que pueden adoptar las entidades respecto de la estrategia de distribución de un instrumento financiero en el mercado objetivo, se encuentra la de no permitir realizar adquisiciones del instrumento financiero a los clientes que se encuentren dentro del mercado objetivo negativo establecido por la entidad y que, en cualquier caso, siempre y cuando cumplan con sus obligaciones de gobernanza de productos y las demás obligaciones que les resulten aplicables, las entidades prestadoras de servicios de inversión disponen de libertad para determinar el alcance de los servicios que ofrecen a sus clientes y, en particular, para determinar los instrumentos financieros sobre los que les prestan sus servicios.Con esta información, Renta 4 decidió no permitirme adquirir esos ETCs, aún cuando soy un cliente con experiencia de bastantes años en fondos de inversión y ETFs que, potencialmente, pueden tener más riesgo que estos ETCs. Les avisé de mi intención de contratar estos productos con otro bróker y pareció no importarles demasiado, es más, me dijeron que si hubiera podido demostrar mi operativa con ETCs con otro bróker, sí hubiera sido "apropiado" para su contratación dentro de Renta 4. Es decir, si nunca has contratado estos productos, nunca podrás contratarlos en Renta 4 (a no ser que te hagas cliente de otra compañía, hagas lo que no te dejan hacer en Renta 4 y les demuestres que has hecho lo que no quieren que hagas, lo que te convertirá en apropiado) ¿parece una broma?, pues es la realidad.Ojalá alguien de Renta 4 lea este hilo y se dé cuenta de lo ilógico de su proceder, pero me temo que no será así porque yo he empleado más de un mes intentando que recapaciten internamente y no ha sido posible. Como dije en otra respuesta, me he puesto como meta conseguir ser evaluado positivamente para este tipo de productos dentro de Renta 4 únicamente para tener la libertad de hacer lo que me dé la gana (elegir YO el bróker que más me interese y que nadie tome las decisiones por mí).Siento el rollo,@jcgimfer