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Participaciones del usuario Kagunlou

Kagunlou 14/09/24 11:06
Ha respondido al tema Clínica Baviera (CBAV): noticias y seguimiento de la acción
No creo que el mercado ponga en precio esta gran empresa en los próximos años, lleva cotizando a PER 13x, y a 11x FCF de media durante 9 años a pesar de haber estado creciendo beneficios más de un 20% anualizado ese tiempo y pagando un generoso dividendo, y sin deuda. Aún así, manteniendo un crecimiento a doble digito y ese dividendo ya la hace una gran inversión para los próximos años. Pero en esos casos se ve que el mercado puede ser bastante arbitrario valorando empresas pequeñas, y no siempre es eficiente a largo plazo.
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Kagunlou 08/07/24 19:56
Ha respondido al tema Regla de los 2 meses
Qué pasa si en lugar de vender unas acciones y volverlas a comprar,  primero compro acciones "nuevas" y vendo las "viejas"? No he vendido y vuelto a comprar, si no que vendo unas acciones y ya no las vuelvo a comprar. Ya sé que suena un poco de trilero, pero a saber. 
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Kagunlou 09/05/24 10:28
Ha respondido al tema La nueva Repsol (REP) sin YPF
Sí claro, yo tambien quiero pensar que el mercado nos está regalando ese chollo. Pero quiero estar seguro que estoy en lo cierto y por eso pregunto. Al fin y al cabo no tiene un buen historial de retorno al accionista a largo plazo, mirar cómo en los ultimos 20 años ha ido en bolsa. A pesar de ser un negocio rentable, entre dilución, adquisiciones ruinosas, regulaciones y bajada del precio del petróleo el retorno total ha sido casi nulo. ¿Podemos suponer que en los próximos 10 años va a ser otra empresa más centrada en la disciplina financiera, en adquisiciones prudentes, que no diluya al accionista y con un precio del petróleo estable o creciente?
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Kagunlou 05/05/24 15:10
Ha respondido al tema La nueva Repsol (REP) sin YPF
Repsol entre 2016 y 2019 tuvo una valoración EV/Cash flow operativo de 6x, en 2023 fue de 2,3x y si cumplen el guidance 2024 a 2027 seguirá a 3x. Por otras métricas tipo EV/EBITDA, EV/FCF tambien sale la mitad de valoracion que su media de los ultimos 10 años. Cierto que tienen que están destinando mucho capex a descarbonización, pero aún así hay un cierto crecimiento neto de más del 5%, reducen deuda, y pagan un dividendo creciente y ese año recompran acciones. Dividendo del 6.5% más crecimiento de al menos 5%, más recompra y reduccion de deuda podría darle un 3% anual de valoración adicional, da un retorno total de cerca el 15% anualizado, eso sin contar que podría volver a múltiplos más cercanos a los históricos.  ¿Qué creéis que motiva al mercado a ponerle una valoración tan baja? ¿Será que espera una bajada del precio del petróleo? (Aunque sus peers americanos cotizan al doble de valoración)
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Kagunlou 28/02/23 15:17
Ha respondido al tema Seguimiento de Endesa (ELE): resultados, noticias y Dividendos
Me estaba mirando el plan estratégico de Endesa y hay algo que no me cuadra, planean unos 8mil millones de inversiones, pagos de dividendo de más de mil millones cada año. Cómo se entiende que en ese mismo período tan sólo esperan aumentar la deuda neta en mil millones? El Cash flow operativo es de 3mill millones como mucho y si restas capex de mantenimiento probablemente te quedan 2mil. Es decir un total de 6mil millones libres en 3 años. Comparado con gastos de 12mil millones (entre dividendo y capex del plan estratégico), supondría endeudarse otros 6 mil millones. ¿Algo se me escapa o bien el plan no es realista? Podéis encontrarlo en la presentación del plan estratégico http://www.cnmv.es/Portal/verDoc.axd?t=%7Bf2cdddf9-d518-42ed-98a5-df0cd1c599e4%7DGracias
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Kagunlou 11/11/22 19:54
Ha respondido al tema ACS (ACS): seguimiento de la acción
El tema es que en 2019 había, adicionalmente, los beneficios por la división de servicios industriales. Esta parte se la vendió ACS, y utilizó el dinero para pagar dividendo, reducir deuda, y comprar más participación en CIMIC y Hochtief. Los beneficios de esas participaciones adicionales ya aparecen en las cuentas de este año. Dicho de otro modo, el precio de 2019 ya no sirve de referencia.
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Kagunlou 01/11/22 18:17
Ha respondido al tema Clínica Baviera (CBAV): noticias y seguimiento de la acción
Acabo de descubrir esa acción, la empresa me sonaba de los anuncios probablemente pero nunca me di cuenta que cotizaba en bolsa. Tiene unos números espectaculares y cotiza muy barata. Según mis cálculos el ROIC es muy alto del 38%, caja neta, crecimiento casi garantizado por las tendencias demográficas y la propia intención de la compañía. El free cash flow es superior al beneficio contable, es decir está aún más barata de lo que parece por PER, de unas 6x (restando caja neta). Genera tanta caja que puede pagar un alto dividendo y crecer a la vez, cosa bastante inusual. El CEO es el mismo de hace 28 años y tiene años por delante para seguir liderando la compañía. Lo cual siempre da más confianza. Las opiniones de clientes que he podido encontrar por internet son buenas.He entrado en ese foro por si alguien mencionaba algo malo de la empresa, porque no entiendo esa valoración tan baja. Pero imagino que simplemente es una small cap española muy poco seguida.
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Kagunlou 16/02/22 13:22
Ha respondido al tema Análisis de Miquel y Costas (MCM)
¿Alguien me puede ayudar con los números de la empresa? Cuando presentan resultados el "cash flow" anunciado difiere bastante del cash flow que se extrae de las cuentas auditadas. Alguien sabe como lo calculan?
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