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Melvin

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Melvin 05/01/25 17:07
Ha respondido al tema True Value
True Value ha tenido unos resultados muy malos. Son resultados criticables sin paliativos. Pasar a inversión pasiva tiene sentido y suele ser más barato, pero tiene un componente de decisión. ¿A qué te indexas a España, a Europa, a USA, al mundo?Yo creo que algunos gestores especializados (aunque pocos) logran aportar valor en mercados o sectores específicos, por ejemplo, en small caps o temáticos que sigan megatendencias.
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Melvin 04/01/25 14:04
Ha respondido al tema Cambios en cartera para 2025
Coincido contigo en que True Value no ha estado especialmente destacado en los últimos años, sobre todo considerando que han gestionado en un entorno favorable para la renta variable. Creo que sería sensato reducir exposición a este gestor, especialmente en sus múltiples clases (Small Caps B y C, por ejemplo), para simplificar la cartera.
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Melvin 04/01/25 12:11
Ha respondido al tema Cambios en cartera para 2025
Buenos diasLas sugerencias que me hicieron a mi: https://www.rankia.com/foros/fondos-inversion/temas/6654434-ayuda-cartera-inversion-sugerencias-mejora?page=1Lo que yo veo: Alta exposición a fondos gestionados activamente.Muchos fondos redundantes (ej.: True Value y Magallanes tienen solapes considerables).Baja exposición a índices globales, lo que puede limitar la diversificación geográfica y sectorial.Te hago algunas sugerencias:Diversificar más geográficamente: Reducir peso en Europa (Magallanes y Valentum) e incrementar exposición global. Un fondo como Vanguard Global Stock Index o el MSCI ACWI puede ser un buen complemento.Simplificar la cartera: Tienes varios fondos similares (True Value Small Caps B y C, Valentum, Magallanes). Consolidarlos en uno o dos fondos por categoría (ej.: small caps o value global) puede reducir redundancias y facilitar el seguimiento.Exposición sectorial: El peso de tecnología es bajo. Podrías considerar incrementar posiciones en fondos como CT (LUX) Global Tech o algún ETF sectorial tecnológico.Activos defensivos: Aunque tu perfil es agresivo, incluir un 10-15% en renta fija puede ayudar a amortiguar volatilidades en momentos de caídas del mercado.
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Melvin 02/01/25 13:06
Ha respondido al tema Ayuda con cartera de inversión. Sugerencias de mejora
Muchas gracias por tu comentario, muy útil y detallado. Te cuento un poco más sobre mi perfil y objetivos para que puedas contextualizar mejor: tengo 45 años y este es un capital para rentabilizar durante los próximos 15 años. No tengo intención de prejubilarme, pero sí me gustaría que este dinero crezca con un buen equilibrio entre rentabilidad y riesgo.Tienes razón en que no llegar al 30% de renta variable puede parecer algo conservador para un plazo tan largo. Voy a valorar aumentar esa exposición, aunque aún estoy definiendo cómo hacerlo. Sobre el fondo Deutsche Float Rate Notes LC EU, entiendo que es más un monetario, como dices, y puede tener sentido sustituirlo por algo de renta fija soberana a medio plazo, aunque la volatilidad me genera algo de duda. ¿Cuál considerarias?También me parece interesante lo que comentas sobre simplificar la cartera. Es cierto que seguramente tenga redundancias, especialmente en las tecnológicas, y voy a analizar más a fondo los solapes entre los fondos para ajustarlos. Me gusta mucho la idea de una estructura más sencilla con indexados globales, emergentes, small caps, y algún regional clave, como China, además de los de renta fija que mencionas.¿Podrías compartir los nombres concretos de algunos de los fondos que llevas o recomiendas, tanto de renta fija como variable? Especialmente, me interesa saber cuáles utilizas para cubrir renta fija soberana a plazo medio y renta variable en small caps o China.También me gustaría incluir algun sectorial y algo de materias primasGracias de nuevo por tu tiempo y por compartir tu experiencia. ¡Me está ayudando mucho! 
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Melvin 30/12/24 11:47
Ha respondido al tema Numantia Patrimonio Global
Vaya, ahora entiendo mejor tu enfoque. Una cartera con un 44% en liquidez en un depósito de Renault Bank refleja una estrategia muy conservadora y prudente, lo cual es totalmente respetable. Además, el 23% en REITs europeos aporta una exposición interesante al inmobiliario, mientras que la combinación de Azvalor y Berkshire Hathaway demuestra que has elegido vehículos de inversión sólidos y bien gestionados.Dicho esto, no puedo evitar notar que tu estrategia está bastante enfocada en la preservación de capital y en apuestas específicas. Es una fórmula que claramente funciona para ti y eso siempre merece un reconocimiento.En el caso de Numantia, su enfoque global y su búsqueda de empresas excepcionales con buenos gestores lo hace diferente, lo que también tiene su mérito. Quizás ambos enfoques puedan coexistir, dependiendo de los objetivos y el perfil de cada inversor. Como siempre, lo importante es que cada uno esté convencido de su propia estrategia y sepa por qué toma ciertas decisiones. ¡Enhorabuena por tu cartera y por tenerlo tan claro! Creo eres demasiado crítico con un gestor excepcional como Emerito Quintana, pero no se puede gustar a todo el mundo. 
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Melvin 30/12/24 00:49
Ha respondido al tema Numantia Patrimonio Global
desde que yo las compré, allá en pandemia, si baten al índiceAceptamos la apreciación temporal. Tiene razon Mahler que me he columpiado. No obstante a 5 años Numantia supera en rentabilidad al Vanguard. Estás comparando a Emerito con Buffett. Si yo fuera él me sentiría muy honrado aunque estuviera por debajo en rentabilidad. Te recomiendo que te mires su charla 2024 https://www.youtube.com/watch?v=3HfoCtcsNT0 para dejar a un lado lo cuantitativo y tengas en cuenta lo cualitativo. Pareces un tipo listo. Seguro que le sacas valor. 
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Melvin 29/12/24 23:20
Ha respondido al tema Numantia Patrimonio Global
A 1 año:Rentabilidad:Numantia: +26,99%S&P 500: +16,35%(Numantia supera al índice por más de 10 puntos porcentuales.)Volatilidad:Numantia: 12,50%S&P 500: 13,40%(Numantia tiene menor volatilidad que el índice.)Ratio de Sharpe:Numantia: 1,97S&P 500: 1,21(Mejor relación rentabilidad/riesgo.)Cada uno puede tomar los datos que desee para justificar sus argumentos. Tu insistencia en comparar Numantia con el S&P 500 ignora su diversificación geográfica y filosofía de inversión activa. Aún así, los datos confirman que el fondo está a la altura del índice más seguido del mundo, incluso con menor exposición a Norteamérica. ¿En qué inviertes que sea mejor que este fondo? Soy todo oídos para aprender, pero también para anotarlo y comparar a 3 años vista. 
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Melvin 29/12/24 20:28
Ha respondido al tema Numantia Patrimonio Global
Gracias por la aclaración, aunque lo de tratarme de usted me hace sentir como si estuviera hablando con un empleado de banco. Eso sí, te agradezco el detalle, quizás creas que necesito algo más de seriedad para entenderte, pero vamos a los datos. Como bien menciona Rokurota, Numantia tiene una exposición a Norteamérica similar al MSCI World, que, por cierto, es el índice de referencia global que incluye empresas de múltiples regiones, no solo USA. Y como dice Rokurota Numantia lleva solo un 67% en Norteamérica y consigue empatar con el SP500, que tiene un 100% de exposición a ese mercado. Sobre la mayor volatilidad del fondo frente al SP500, totalmente cierto: la volatilidad es mayor. Pero eso es el precio que se paga cuando apuestas por una cartera concentrada en empresas de alta convicción. Es como comparar una orquesta sinfónica (SP500) con un solista virtuoso (Numantia). El primero suena más uniforme y predecible, pero el segundo, cuando acierta, deja una marca mucho más profunda. Si uno no tolera esa volatilidad adicional, es mejor indexarse y listo.Por último, creo que el enfoque de Numantia no es para todo el mundo, y está bien que sea así. Pero criticar a Quintana por no batir un índice que no es su referencia directa y hacerlo con menos exposición a USA es, como mínimo, no reconocer el mérito de lo que está haciendo. En cualquier caso, la decisión de seguir un índice o un gestor es cuestión de preferencias, pero si mi fondo empata con el SP500 con menos exposición al motor principal, yo estaría bastante satisfecho.
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Melvin 29/12/24 13:45
Ha respondido al tema Numantia Patrimonio Global
Totalmente de acuerdo en que el enfoque de Numantia es muy diferente al de otros fondos españoles, y que Quintana tiene una visión única que combina lo mejor de varias estrategias. Su flexibilidad y capacidad de ver más allá de las convenciones, le hacen un gestor excepcional. Por eso me gusta y tenemos la suerte de tenerlo en España y facilmente contratable.  
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Melvin 29/12/24 13:40
Ha respondido al tema Numantia Patrimonio Global
Tu argumento es bastante simple. Si un fondo que invierte gran parte del patrimonio en RV USA no bate al índice el gestor no es un buen gestor y el fondo es malo. El problema del argumento es que en ningún caso tienes en cuenta los matices de esa afirmación y es una reducción excesiva.Así que sí, en un contexto en el que la mayor parte de la inversión se concentra en Norteamérica, podría decirse que el fondo no bate al índice USA... pero eso no implica que no tenga una visión global o que no ofrezca una estrategia distinta y potencialmente más rentable a largo plazo. En tu caso se trata simplemente de una mala interpretación del alcance y la flexibilidad de un fondo global.Habrá que ver a largo plazo si esa convicción ofrece más rentabilidad que el SP500. El tiempo da y quita la razón. 
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