Pinigu
11/08/19 17:21
Ha respondido al tema Apple sí, Apple no
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Apple me parece una acción válida para tener en cartera si eres
inversor a largo plazo y no te importa la volatilidad.
Históricamente
su resultado ha dependido mucho de las ventas del Iphone y este producto está cayendo, sobre todo en China por la guerra comercial. Las ventas en esta región
representan alrededor de un 20% del total. El mercado ya conoce esto y lo descuenta.
Para contrarrestar esta caída Apple se están centrando en
reforzar la
parte de servicios (que tiene
mayor margen). También en
wearebles, como el
Apple watch, AirPods, etc, donde crecen y están haciendo productos excelentes. Todo esto
sin olvidarnos del Ipad, por lo que con esto
están intentando llevar la compañía hacia una mayor diversificación.
Los analistas siempre se centran en el Iphone, y con razón, pues representan casi el 50% de los ingresos totales de Apple y
su portfolio de productos está concentrado. Aquí podemos ver las ventas por producto:
Apple
no está exenta de riesgos, como todas las empresas. Habría que preguntarse
qué pasaría con sus ventas en un entorno recesivo, o
qué pasaría si aumentan las presiones con la guerra comercial.
En cualquier caso la empresa tiene una
excelente posición financiera (125.000 millones de caja neta), y sus
productos, sistema operativo único, ecosistema conectado y millones de "usuarios fanáticos" lo hacen una excelente compra en mi opinión a estos precios.
Apple tiene un EV de 783.000 millones y gana 60.000, por lo que su valoración EV/FCF actual es de algo más de 13x. Previsiblemente sus ventas continuarán cayendo por la debilidad de los Iphone, ¿pero realmente caerán tanto como para justificar ese múltiplo en una compañía como esta? La propia Apple está recomprando acciones masivamente a estos precios, generando en mi opinión valor para los accionistas.
Nota: Tengo acciones de Apple en mi cartera de acciones personal. Esto no es una recomendación de compra-venta, solo una opinión personal.
Saludos.