valores perpetuos eventualmente convertibles (en español) = Contingent Convertibles (en ingles) = CoCos (abreviado)
What are 'Contingent Convertibles - CoCos'?
Contingent convertibles (CoCos) are similar to traditional convertible bonds in that there is a strike price, which is the cost of the stock when the bond converts into stock. What differs is that there is another threshold in addition to the strike price, which triggers the conversion when certain capital conditions are met. Issuing contingent bonds is more advantageous to companies than issuing regular convertibles.
Fuente:
Investopedia
El hecho relevante (HR) dice:
Banco Sabadell ha aprobado en el día de hoy realizar una emisión de valores perpetuos eventualmente convertibles en acciones ordinarias de nueva emisión de Banco Sabadell (los Valores), con exclusión del derecho de suscripción preferente y posibilidad de suscripción incompleta, por un importe nominal de 750 millones de euros.
Los Valores son perpetuos, aunque se podrán convertir en acciones ordinarias de nueva emisión de Banco Sabadell si Banco Sabadell o su grupo consolidable presentasen una ratio inferior al 5,125% de capital de nivel 1 ordinario (common equity Tier 1 ratio o CET1), calculada con arreglo al Reglamento (UE) Nº 575/2013 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 26 de junio, sobre los requisitos prudenciales de las entidades de crédito y las empresas de inversión.
El precio de conversión de los Valores será el mayor entre
(i) la media de los precios medios ponderados por volumen diarios de la acción de Banco Sabadell correspondiente a los cinco días de cotización anteriores al día en que se anuncie que se ha producido el supuesto de conversión correspondiente,
(ii) €1,221 (Floor Price) y
(iii) el valor nominal de la acción de Banco Sabadell en el momento de la conversión (en la fecha de hoy, el valor nominal de la acción es €0,125).
La remuneración de los Valores, cuyo pago está sujeto a ciertas condiciones y es además discrecional, ha quedado fijada en un 6,5% anual (pagadero trimestralmente) para los primeros 5 años, revisándose a partir de entonces cada cinco años.
Los Valores, previa autorización del Banco Central Europeo, tendrán la consideración de Capital de Nivel 1 Adicional (Additional Tier 1).
Básicamente yo lo entiendo como emisión de bonos (para capitalizarse ante el BCE, luego dilución de acciones) con un "strike price" (que no me queda claro cual es, aunque creo que es cuando dice "la media de los precios medios ponderados por volumen diarios de la acción correspondiente a los 5 días anteriores de la conversión") y que obliga en este caso, tras 5 años, a que esos bonos se conviertan en acciones por los institucionales que lo hayan comprado (digamos que es forzar a los institucionales a que te capitalicen, pero tu pagandoles un interes).
Quizás alguien con más conocimiento técnico pueda ayudar, aunque este artículo de Rankia lo explica bastante bien
