Contenidos recomendados por Valentin

Valentin 17/01/25 16:02

Ha respondido al tema ETFs de renta fija: VAGG y VGEM

Buenas tardes salonso, A priori los dos son similares ya que invierten en bonos gubernamentales (63%) y corporativos (37%) de países emergentes. La diferencia es que el VAGG es de acumulación y el VGEM es de distribución. efectivamente, son el mismo ETF uno de acumulación y otro de distribución del dividendo.El 37% que expresas, no es RF corporativa, sino Quasi-gubernamental (agencias relacionadas con el gobierno). Es decir, la calidad crediticia de la deuda es "de elevada calidad" (actualmente me atreevería a catalogarla de "investment grade" 1. La rentabilidad media de estos dos ETF esta sobre el 10-11%. La primera pregunta, en el caso del VGEM, ¿el dividendo se "sumaría" a esta rentabilidad o dentro de esta rentabilidad ya han considerado el pago del dividendo? El ETF de acumulación del dividendo, reinvierte el dividendo en el ETF, lo que hace subir el precio de la participación (valor) del ETF.El ETF de reparto del dividendo, te ingresa el importe del dividendo a tu cuenta, y el valor de la participación del ETF no se ve alterado por el reparto del dividendo. 2. Ninguno de los dos ETF tiene cobertura de divisa, por lo cual entiendo que hay un riesgo de divisa, no obstante ¿al estar tan diversificado en países creeis que es un riesgo importante a tener en cuenta? Efectivamente, ambos ETFs no tienen cobertura divisa.NOTA: es importante hacer notar, que se trata de emisión de deuda en dólares americanos. Por lo tanto, el riesgo divisa es exclusivamente con respecto al US-Dólar. 3. Mi experiencia y conocimientos en renta fija son practicamente nulos, así que cualquier consejo u orientación al respecto es de agradecer. Solo comentar, que se asumen los riesgros propios de RF en países emergentes.La volatilidad es elevada, aunque la rentabilidad es alta con respecto a deuda de países desarrollados,, la caída del año 2022 creo que fue entorno al 15%.Una proporción en cartera como la que expones, no debería causar serios problemas, dependiendo de tu perfil de inversor.Saludos,Valentin

Ir a respuesta

Valentin 16/01/25 08:53

Ha respondido al tema Yellen: "Ya no volverá a haber crisis financieras en nuestras vidas."

Buenos días,Si se cumple lo que dice, es probable que tampoco veamos ya ningún mercado bajista en nuestra generación.A mi juicio, esta suposición es incorrecta. Las caídas de bolsa y mercados bajistas lo pueden provocar no exclusivamente crisis financieras. Existen otros factores que han provocado crisis de bolsa como factores económicos: burbujas como la tecnologica del año 2000. Guerras...podrían provocar crisis de bolsa y mercado bajista en algún momento. O grandes distorsiones económicas provocadas p.e. como el COVID podrían provocar caídas bursátiles y recesiones.En otros términos: Mercados bajístas seguirán existiendo, porque los MULTIPLES factores que los originan NO son eliminados del mercado con una mera REFORMA del sistema financiero para que las causas que originaron la crisis del 2007 no vuelvan a repetirse de la misma forma.Y es ha ésto últimi a lo que imagino Yellen haría referencia (puedo estar confundido). Podéis leer sobre la crisis del 2007 en el siguiente enlace:https://es.wikipedia.org/wiki/Crisis_financiera_de_2007-2008Saludos,Valentin

Ir a respuesta

Valentin 11/01/25 07:28

Ha respondido al tema Deuda agregada.

Buenos días Luis, voy a intentar explicartelo como yo lo entiendo.El mercado de deuda suele estar segmentada/clasificada, por ejemplpo:1. Deuda gubernamental2. Deuda corporativa empresarial3. Deuda de entidades financieras4. MBS (bonos respaldados por hipotecas).5. Bono locales/municipales6. etc.Cualquier producto de inversión que invierte exclusivamente en un segmento de deuda, NO se referirá a deuda agregada.Agregar, significa añadir un segmento de deuda a otro; por lo tanto, a mi entender, un producto agregado debe consistir de al menos DOS segmentos de mercado de deuda.Así, por ejemplo, en el mundo de la indexación existen productos de inversión que pretenden reflejar el mercado completo de deuda de un país, conjuntando todos los segmentos de deuda, caso como por ejemplo el índice Agg estadounidense. Considerado por profesionales como Benchmark de deuda USA. Es un índice ampliio (en clases de deuda) y profundo a su vez. Sería algo similar, a lo que en renta variable representariía un mercado total como el Whilsire 5000, para entenderlo un poco mejor.En el mundo de la gestión activa, pues misma definición, la composición del fondo o producto de inversión debería contener al menos dos categorías de deuda (una que se agrega a otra). Imagino que en éste caso, el gestor intentará ponderar cada categoría de deuda en base al ciclo de deuda de cada categoría (pero no soy gestor, por lo que no puedo opinar con criterio en éste último caso).Saludos,Valentin

Ir a respuesta

Valentin 09/01/25 14:20

Ha respondido al tema Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2023: análisis, opiniones y consultas

Buenas tardes a todos,Voy a hablar sobre lo siguiente:Me llaman la atención, sin embargo, los que proponen o aceptan la Cartera Permanente (25% en oro) como una opción moderada/conservadora y al propio tiempo dicen que más de un 5-10% en oro es excesivo. Claro está que todo depende, como siempre, de la composición del resto de la cartera. Los seguidores de la cartera permanente tienen clara su estrategia; ya viene marcada por las 4 partes a un 25% cada una.Personalmente no soy discipulo de la cartera permanente.En cuanto a lo que se suele escuchar de que una cartera de renta variable no debiere suponer más de un 5% o un 10%, creo que nadie ha sido capaz de explicarlo, por lo que como "mayor de edad en temas de inversión" procuraré explicarlo de la forma más breve y simple posible.Existen papers, o documentos de estudios académicos, en los que a una cartera 100% pura de renta variable comienzan a incorporar oro y calculan el comportamiento de ratios rentabilidad-riesgo de la cartera, (ratio de Sharpe, etc.).Uno de los últimos estudios académicos que recuerdo, involucraba un horizonte de inversión de 1971 (fecha en la que el oro estaba disponible para su compra al inversor, hasta 2018 creo recordar). Observaron que en ese horizonte de inversión, una incorporación de entre un 5% o 8% hubiese mejorado parámetros rentabilidad-riesgo con respecto a una cartera 100% renta variable.Esa es la causa de que se hable que una cartera de renta variable pudiere considerar incluir un porcentaje de un 5% o 10%.Naturalmente no son más que datos pasados, que nada tiene que ver con datos futuros. Además que el horizonte de inversión del pasado puede no ser el del inversor de presente.Un saludo,Valentin

Ir a respuesta

Valentin 09/01/25 10:40

Ha respondido al tema ¿Cuál es vuestro porcentaje de rentabilidad en los últimos 12 meses?

Cartera Valentin Protección frente a inflación a 1 año (2024 Performance).Feliz año a todos y mostremos en primer lugar el retorno de la cartera, permitidme redondear los porcentajes de retorno.Cartera Valentin contra inflación para jubiladosSuelo tener como reflejo el indicador del Vanguard VT, porque la inclinación de la cartera es mundial. A diferencia del índice de VAnguard, yo aplico consideraciones personales de asumción de riesgos, por lo que mi cartera lleva tan solo entre un 45% y 55% de empresas USA; tecnología entorno a un 8% actualmente (algo bajo, no me importaría que éste porcentaje fuere mejor entorno al 12%).En pocas palabras, lo que pretendo decir, es que hay vida más hayá del S&P500 y los 7 magníficos.Pasemos ahora a una comparativa de cartera con respecto al S&P500, porque observo que muchos inversores solo ven su performance pasado, lo que impulsa y atrae a invertir en el mercado americano.Cartera vs S&P500 vs VTSe observa la protección y descorrelación ofrecida en abril y la descorrelación frente al VT alzándose de forma similar al S&P500. Reseñar, que se trata de una cartera Buy&Hold.Reseñar lo que respecta al S&P500 y los 7 magníficosLa entrada de dinero a los 7 mágnifícos ha sido impresionante. Si hace 4 o 5 años su ponderación el el S&P500 representaban entorno al 18% (hablo de cabeza), en marzo de 2024 representaban el 33%. Es solo por obtener un reflejo de lo que ha sucedido.Ello ha conducido a que USA represente en un índice mundial entorno al 70% o superior.Con ello quiero decir y expresar la "importante" concentración de activos: tanto a nivel de USA en determinados índices, como a nivel de concentración que representan los 7 magníficos en el S&P500. Por ello, observamos que el retorno a 1 año (siempre datos tomados hoy a 9 de enero de 2025) del S&P500 sin lols 7 mágnificos representa un performance más moderado. En otras palabras: aquellos índices de mercado o carteras de inversión que no hayan tenido o incluido a los 7 mágnificos, habrán visto un diferencial abultado en rentabilidad con respecto al S&P500; salvo algunas excepciones como afortunadamente ha sido mi cartera en éste año 2024.Saludos y mucha suerte en éste año 2025,Valentin

Ir a respuesta

Valentin 07/01/25 12:08

Ha respondido al tema Fondos que esten expuestos al bitcoin

Suelen ser caros en comisiones y en bastantes casos tienen una importante inversión mínima. La información expuesta puede estar desactualizada Hago una traducción mediante el traductor google Desconozco si se comercializan en España Fuente original en alemán Postera Crypto I ISIN: LI0385769448) invierte principalmente en criptoactivos. Sólo se tienen en cuenta aquellos criptoactivos que el proveedor Postera Capital califica como de alta calidad. El plan para el futuro es ampliar gradualmente el universo de inversión. La inversión se centra en monedas y tokens con una capitalización de mercado de al menos mil millones de euros. No existe un monto mínimo de inversión para este fondo. Hay costos del 1,7 por ciento anual y de una ganancia del seis por ciento hay una bonificación de éxito del 20 por ciento. Bitreal Real Estate Blockchain Opportunity Fund 1 La cartera Bitreal Real Estate Blockchain Opportunity Fund 1 consta de bienes raíces comerciales y monedas, tokens y monedas virtuales basados en tecnología blockchain. Las propiedades son principalmente propiedades comerciales AA en las 10 principales regiones económicas de Alemania. La posición blockchain es una canasta que refleja la tecnología blockchain de la mejor manera posible. El rendimiento objetivo del fondo es del 15 por ciento anual con un plazo de siete años desde el primer cierre. La inversión mínima del fondo es de 500.000 euros. En términos de costos, el costo es del 0,6 por ciento anual. A partir de un beneficio del seis por ciento se obtiene una bonificación de éxito del 25 por ciento. Bitreal Capital es responsable del fondo. Tobam Bitcoin Fund Se requiere un depósito mínimo de 10.000 euros para el Fondo Tobam Bitcoin (ISIN: FR0013293859). Hay una tarifa del 2,5 por ciento anual. El fondo contiene únicamente Bitcoin, ninguna otra clase de activo. El fondo no sigue una estrategia comercial fija. Tobam es responsable del fondo. Blockwall Capital I Blockwall Capital I es el primer fondo de Blockwall Management, el segundo ya está previsto. Este fondo sólo contiene criptoactivos que sirven de base para futuros desarrollos tecnológicos, los llamados "protocolos de capa 1". El depósito mínimo aquí es de 200.000 euros. Hay costos del dos por ciento. Blockchain Strategies Fund El Blockchain Strategies Fund (ISIN: LU1738363925) incluye seis estrategias representadas a través de fondos objetivo. Las posiciones se compran o venden una vez al mes. Block Asset Management es responsable de este fondo. Hay costos del 2,5 por ciento anual. No hay inversión mínima y una bonificación por desempeño del 25 por ciento para ganancias del diez por ciento o más. Crypto Vario Fund El Crypto Vario Fund (ISIN: LI0396724564) invierte en criptomonedas directas, es decir, monedas y tokens relacionados con la tecnología blockchain. Los criterios de selección incluyen capitalización de mercado, vida útil, estado de la red, liquidez y equipo de desarrollo. El depósito mínimo es de 10.000 euros. Los costos son del 1,6 por ciento anual y hay una bonificación de éxito del 15 por ciento. MC Vermögensmanagement es responsable del fondo. Crypto CopyFund eToro ofrece una cartera diversificada y equilibrada con Crypto CopyFund, centrándose en criptomonedas con una capitalización de mercado de al menos mil millones de dólares y un volumen de operaciones diario de 20 millones de dólares durante todo el mes. El monto de inversión diaria para Crypto CopyFund está limitado según el orden de los pedidos entrantes. Una vez que se alcance el límite diario de Crypto CopyFund, se cerrará a nuevos inversores y se reabrirá al día siguiente. Puede cerrar una posición de Crypto CopyFund en cualquier momento ya que no hay límite. Saludos, Valentin

Ir a respuesta

Valentin 04/01/25 17:57

Ha comentado en el artículo La importancia de tener un plan. Pensando lo que nadie dice, ni le dirá.

Feliz año a todos !!!Efectivamente es conveniente hacer un Plan por escrito antes de cualquier desatre o devastación en bolsa, porque en situaciones ya críticas, tu mente dejará de establecer una reflexión profunda, y tu mente estará muy nublada, no te permitirá reflexionar debidamente y te encontrarás límitado en tu pensamiento, de tal mado que te verás avocado a la toma de decisiones espontáneas que posiblemente te lleven a error.La gestión de riesgo de una cartera de inversión es primordial, y aquí os presenté una guía de como redactar por escrito lo que en su momento deifí comoDeclaración de la política de inversión personalizad) DPIP . Saludos,Valentin

ir al comentario

Valentin 31/12/24 10:33

Ha respondido al tema ETF oro físico para particulares europeos

Buenos días e.t82,Tanto el Xetra Gold como el EUWAX gold II son productos interesantes que combinan tanto la réplica del valor del oro como la posibilidad de obtener el derecho a solicitar la entrega en oro físico en barras/lingotes de reducido peso (pocos gramos) y no como otros productos que solo lo entregan en lingotes de unos 12,5 Kg.Ambos productos estan respaldados en oro al 100%. Considero ambos productos aptos para su inversión, si bien imagino que la entrega en oro te resultaría muy tedioso y posiblemente costoso.Ambos productos son PARTICULARMENTE geniales para inversores residentes en alemania, dado que transcurridos un año, no presisan la declaracióna Hacienda (alemana) por las plusvalías; lo que han de hacer por ejemplo otros ETCs sin respaldo físico.Saludos,Valentin

Ir a respuesta

Valentin 30/12/24 13:27

Ha respondido al tema ETF oro físico para particulares europeos

Buenas tardes Alfon,Efectivamente todo producto de inversión tiene sus ventajas e inconveniente y peculiaridades.Los productos de inversión que componen nuestra cartera, deben ser elegidos en base a la función que deben cumplir en la misma. Para seguir con productos relacionados con el oro:ETC si lo que se desea es utilizar el producto como diversificación en cartera con otros activos como la renta variable, bonos, etc.Oro físico si lo que se persigue es la acumulación de valor.Mineras de metales preciosos, son vulnerables al comportamiento económico de la propia empresa y no reflejan el comportamiento del valor spot del oro. Pueden formar parte como apoyo a una cartera diversificada.Cada producto tiene sus propias características. Pero si tengo 100 millones a invertir en oro y el objetivo de ese dinero es preservar valor, no te quepa duda que ningún ETC cumpliría dichos requisitos.Saludos,Valentin

Ir a respuesta

Valentin 30/12/24 11:52

Ha respondido al tema ETF oro físico para particulares europeos

Buenos días Alfon,Comentaros que la valoración y elección de un buen producto de inversión en Oro, precisa de mucha lectura y dedicación de tiempo para valorar riesgos. El riesgo de insolvencia de la sociedad que emite los certificados es tan solo uno de los riesgos en los que incurre el inversor.Para valorar los riesgos de cualquier producto de inversión, como por ejemplo el ETC de iShares, es conveniente/imprescindible leerse, entender y saber interpretar los riesgos en los que incurre el partícipe. Aquí os dejo el "prospectus" del producto, en el que podréis encontrar 24 páginas dedicado al apartado riesgo. No voy a entrar si el riesgo del producto es bajo o alto porque tendría que extenderme mucho; cada cual que haga su propia valoración.Si bien iShares me ofrece confianza en la gestión de activos, ello no significa que debamos ignorar los riesgos del producto. Por nombrar un par de ellos:El emisor de los certificados no es Blackrock. Es una sub-empresa dedicada a dicha gestión de metales denominada " iShares Physical Metals plc ". La insolvencia de ésta empresa no afecta en nada a Blackrock o a otras empresas de gestión de activos de Blackrock e iShares. iShares Physical Metals plc se reserba el derecho a liquidar el ETC cuando le venga en gana. Ello nos lleva a un latente "conflicto de intereses". Cuando el Oro se desplome y posteriormente tienda a subir su precio, la empresa podría liquidar el ETC; en éste caso la plc podría quedar con el oro físico y a tí abonarte el importe en tu cuenta en divisa papel.También hacen mención a la iliquidez del producto, mencionando que si todo el mundo quiere vender oro y no ha suficientes compradores, se verán obligados a ingresarnos el dinero en la medida que vayan vendiendo el oro.Cuando la propia iShares avisa al inversor de los riesgos en lo que incurre al invertir en el producto, y precisa 24 páginas para ello, deberíamos tomarnoslo más en serio a lo que en general suele escucharse libremente por los foros y medios de comunicación.Aquí os dejo la primera FRASE que nos deja iShares en el apartado de riesgos, y llama la atención el calificativo "nivel de riesgo SIGNIFICATIVO": Investment in the Securities will involve a significant degree of risk. En mi modesta opinión: Los ETCs es una forma simple para el inversor de replicar el precio del oro. Si se desea el reembolso en oro físico y no en divisa, hay que valorar mucho mejor el producto y ver que el producto de inversión lo permita.Un ETC en una cartera de inversión en una pequeña proporción, que si la cosa sale mal no nos quite el sueño, me parece bien. Para inversiones mayores en oro y con un objetivo de realmente atesorar oro, habría que utilizar otras alternativas de inversión en oro, como la compra de oro físico.Saludos,Valentin

Ir a respuesta