Buenas noches Pelos sr
Cuando digo de que han cotizado por encima del NAV no me refiero a Alba, me refiero a otros holdings.
Es irracional que los holdings coticen con descuento, para un especulador cortoplacista puede tener sentido, pero no si lo miramos desde un horizonte de largo plazo.
A 35 estaba mejor que a 43, y a 30,5 como hice yo una compra a principios de año todavía mejor. Pero la cuestión es si a 43 es una buena compra, independientemente de lo que haya hecho en el pasado, y la respuesta es si.
Evidentemente me fijo en el precio, y las últimas compras que ha hecho CFA las ha echo a buen precio, Parques Reunidos, Viscofan, Euskaltel y BME valen más de lo que están cotizando.
Un saludo
El 0,5% era un ejemplo, pero evidentemente nunca te puedes jugar tu patrimonio con una posición, siempre hay cosas que pueden salir mal por mucha confianza que creas tener. No me gusta que las posiciones cortas superen el 5% de mi cartera (máximo un 15%), al igual que tampoco me apalanco en más de un 15% de la cartera. El mercado se puede volver muy irracional en el corto plazo, y aunque estuvieras acertado te puedo hacer vender en el peor momento.
Aunque sea poca cantidad todo cuenta y todo suma, debemos buscar maximizar hasta el último euro. Warren Buttet, Juan Roig o Ingvar Kamprad son gente que miran hasta el último centimo, al final poco y poco suman mucho.
Me reconfortan vuestras respuestas, son una muestra del sentimiento imperante, Tesla tiene muchos adeptos y pocos criticos, todo el mundo la quiere tener y por eso cotiza a los niveles que cotiza.
Las empresas .com a principios de siglo tambien iban cambiar el mundo...
La estrategia de venta en corto, o posiciones en spread no es recomendada para inversores-ahorradores minoristas, es para inversores con una alta aceptación del riesgo, una visión de largo plazo, ferreo control de las emociones y un amplio conocimiento. Muchos hedge funds han logrado elevadisimas rentabilidades con estas estrategias.
Si tengo un 0,5% de mi cartera corto de Tesla, me da igual que mañana se page 10 veces más, al final valor y precio van de la mano, y si estoy acertado ganaré. Evidentemente cuanto mas tiempo tarde en cotizar a su valor menor será la rentabilidad ya que estoy soportando un carry negativo de la posición.
Claro que podría ser que supere las expectativas, todo puede pasar en este mundo, puede que no llegues vivo a mañana, pero es cuestión de probabilidades. Por ejemplo, ¿si una participación de la loteria de navidad cotizara a 10.000€ te pondrias corto? con ese dinero podrías comprarte 500 participaciones de otros números, y claro podría que te arruinaras, puede que justo toque el gordo en el que estoy corto y no en los otros 500, existe riesgo pero las probabilidad son 500 a 1 a tu favor, en esta vida no hay nada cierto...
Buenas tardes Nel.lo, muchas gracias por tu comentario.
No creo que Viscofan sea una compñía de no crecimiento, en mi opinión tine un gran potencial de crecimiento (y un crecimiento rentable y generador de valor que es lo importante), aunque es cierto que se aprecia una ralentización en el corto plazo, no me parece que sea preocupante, porque incluso si nos fijamos en su crecimiento orgánico del primer semestre de este año ha sido positivo (incremento del volumen de ventas en USA, Europa, y Ásia) que se ha visto lastrado por menores ventas en América Latina y sobre todo por el efecto de las divisas.
Por cierto, ojala la veamos a un PER 10 para incrementar substancialmente mi posición, pero los campañías de calidad siempre suelen cotizar a múltiplos superiores, y a veces por esperar demasiado a que el mercado ofrezca mejores precios te pierdes grandes oportunidades (por no comprar empresas a precios justos).
Shenguan aunque es líder de colágeno en el mercado chino no es una empresa contra la que Viscofan no pueda competir, de hecho su desempeño ha sido bastante malo en los últimos años, su cifra de ventas ha pasado de los 1.648 millones de hkd en el 2012 a los 1.055 del 2015, y su cotización ha pasado de superar los 5 hkd a los 0,69 que cotiza hoy, además de que su negocio se centra en actividades que aportan unos márgenes mucho menores que los de Viscofan.
Con respecto al almacén, no se aprecia que su construcción tenga un impacto en márgenes, dado que el Margen EBIT y el ROA de la compañía son cada vez mayores, y toda la inversión que se destine a aumentar las ventajas competitivas a largo plazo son bienvenidas.
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