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Zuaitz 12/11/25 21:41
Ha respondido al tema Obligaciones de Eroski y Fagor
Lo decia como chascarrillo, no me posiciono aún (salvo que obviamente si no se necesita o no mejora tipos o alguna ventaja, entonces lejos), pero creo que la interferencia política vasca ha venido para quedarse, este actual gobierno apuesta por ello y lo busca, por "arraigo". Y si con la figura que sea (porque si quieren van a entrar, con una SGR, un fondo, un Ekarpen, un llámale X), han entrado hasta en CAF que va fenomenal... Aparte de los globos sonda lanzados. O que en la intrahistoria o están ellos o los bancos no dan 200 MM € mas y toca.... veremos. En forma de bonos adquiridos, prestamos con algun aval..  ni idea, ser coop al menos sabemos que dificulta opciones mas potentes Sea lo que sea, solucionar las os28 o mejorar tipos, habrá que ponerse a ello mas pronto que tarde. Si es sin necesidad de intervención pública, mejor que mejor.
Zuaitz 12/11/25 12:17
Ha respondido al tema Obligaciones de Eroski y Fagor
Ya solo falta Eroski, lehendakari! xD Talgo, ITP, CAF... el Gobierno vasco acelera su entrada en empresashttps://www.expansion.com/empresas/transporte/2025/11/12/6913aa8b468aebb3148b4599.html___________Los movimientos de ahora pueden ser temas fiscales, no? Siendo creativos, perdidas a compensar o beneficios a enjuagar (ganar para mejorar beneficios.del año,.como Softbank al vender Nvidia este mes) entre empresas de un grupo, o incluso familiares con conocimientos (marido y mujer, yo te compro, tu me compras... quedamos igual) para evitar subir en la escala del tipo marginal de ganancias patrimoniales, que aqui hay muy buenas ganancias y van subiendo los tipos marginales... vendiendo y jugando, se van liquidando plusvalias... y bajandolas.
Zuaitz 17/09/25 13:36
Ha respondido al tema Obligaciones de Eroski y Fagor
Suele ser buena noticia la no noticia para un inversor, no? JajajEroski parece que esta aguantando bien el empuje expansionista de Lidl/Aldi y la fuerza permanente de Mercadona (que ademas sigue abriendo tiendas en el core de Eroski), necesario para una buena refinanciacion... tambien el renacer de DIA que esta abriendo mucho (45 tiendas solo en primer semestre 2025, aunque muchas sean fuera de zona norte y pequeñas) pero ademas recuperando ventas por tienda (7% vs 3% del mercado en volumen segun lei). Con lo que aguantar o incluso ganar una décima tiene su mérito... Aunque esto es una pelea diaria...  https://www.expansion.com/empresas/distribucion/2025/09/16/68c91807468aeb89028b45a2.html
Zuaitz 22/07/25 16:35
Ha respondido al tema Obligaciones de Eroski y Fagor
Lidl y Mercadona ganan la batalla del 'súper' tras la crisis de precioshttps://www.expansion.com/pais-vascohttps://www.expansion.com/empresas/distribucion/2025/07/22/687e89a8468aeb84148b4588.html/2025/06/02/683dcce9e5fdea8d028b456e.htmlGanarán o no, pero con Alcampo y Carrefour bajando continuamente, y aperturas de Lidl y Mercadona en zona Norte en modo goteo, ver a Eroski mantener su % me da confort, crecer difícil si no sale de su zona y otros si entran en la suya, pero al menos parece consolidar, mientras ebitda y beneficios van progresando "adecuadamente" y nos siguen pagando perfectamente. 
Zuaitz 17/07/25 12:54
Ha respondido al tema Obligaciones de Eroski y Fagor
Amén.
Zuaitz 12/07/25 10:00
Ha respondido al tema Obligaciones de Eroski y Fagor
Yo no es por insistir más pero la anterior vez fue una situación totalmente distinta, no tiene nada que ver. Se hizo por la presión social antipreferentes, plena refinanciacion que los bancos "colaboraron" dentro de la restructuracion (necesitaban garantizar su futuro y la parte "paz social" sumaba, si hasta dejaron a 2027 prs del 15% de efectivo con carencia, no estuvo ni pagado por Eroski, y eso que "solo" eran 25 MM € !...)Vamos, que no hay dinero para los 500.MM € en bonos, va a haberlo para una deuda que no vence y mas barato... y con el cash flow que tiene, ni en 10 años, que aun ahorrando el cash flow libre, no llegaría ni para los bonos sin entrar a las asf... ni financiar con nueva deuda, no puede ser bipolar, por un lado quejarse de querer mejorar el tipo de bonos que paga mucho y en unos años ponerse a encarecer otro que ya tiene y no vence...Ni valoro que me interesa a mi, porque preferiría que me.lo devolvieran en 5-10 años, pero tengo claro que va a pasar. Escrito queda jajaj
Zuaitz 11/07/25 17:14
Ha respondido al tema Obligaciones de Eroski y Fagor
Asi es,  @solrac ;)
Zuaitz 11/07/25 16:58
Ha respondido al tema Obligaciones de Eroski y Fagor
Hablamos hablamos jejejY digo más, nos volvemos a hablar en 2035, y vemos si todo sigue igual jajajajPorque si lo arreglan, pasarían a tener que renovar 1000 MM € en bonos en vez de 500 MM € (o negociar con bancos prs, fondos buitre si hay crisis... que necesidad!), y todo dependería de ese momento. Cada 5 años, susto o muerte, pero sobre mucho más importe... Sorry, pero no lo veo! P.D. Tiene sentido buscar reducir el interés del bono, y hablar de ello tanto, como se van a sumar 150-200 MM € de nueva financiación para sustituir las OS28 y será complicado conseguir un 5% (El E+3% actual) algo hay que hacer, ya que supondrá aun mas intereses y pasar de 100 MM € de Gastos Financieros con las deudas. Por eso, la solución es sencilla, lo que suba por un lado, intentan mejorarlo por el otro (un 1%, 2%, lo que se pueda), para controlar que los G.F. sean como mucho los mismos... Como estamos hablando de 1% y 2% de mejoras, de rascar algunos MM €... como para hablar de conseguir 360 MM € extra para devolvernos lo nuestro... Ojalá, pero soy realista.
Zuaitz 11/07/25 16:29
Ha respondido al tema Obligaciones de Eroski y Fagor
No las van a amortizar, y si lo hacen, en años (muuuuchos)Con su estructura más limitada para captar financiación, sin tener que renegociar nunca estas, un E+2,5% o 3% que es muy loco para un rating B1... Tener esos MM € para "siempre" es un chollo. Y que parte computan como FFPP,  más razón para seguir con ellas. Y mas con una empresa que tiene la espada de Damocles cada 4 o 5 años para renovar unos bonos de 500 MM € (poca broma), ya tiene suficiente con conseguir ir renovando eso (y si acaso ir reduciendolo en 10 o 20 MM € cada año, 30 MM € algun año excepcional... pero primero los 100 MM € bancarios, con eso ya esta años entretenida)Vamos, que ni a 10 años vista me salen las cuestan de amortizar...  Como mucho con descuento y ganar algo pero ni con esas en años... Pero por mi que sigan asi, por ahora me va bien, Febrero alegres todos los años (y eso que seria tambien aprox X6 como comentaba un compañero)
Zuaitz 01/07/25 23:51
Ha respondido al tema Obligaciones de Eroski y Fagor
«Tenemos objetivos de crecimiento relevantes para los próximos años»https://www.naiz.eus/es/info/noticia/20250630/tenemos-objetivos-de-crecimiento-relevantes-para-los-proximos-anos-1Entrevista a la CEO en naiz: (no me la esperaba tan extensa, se habla 100% del negocio, de como han llegado hasta aqui, y de los planes que tienen, todo ya sabido pero siempre interesante para detectar matices o cambios, aunque aqui no los he visto sobre lo que ya sabemos...