Comentario de mercado y de cartera
“Razones tiene el corazón que la razón no entiende” Blaise Pascal
http://www.adefrutoseafi.com/wp-content/uploads/2017/12/Carta-Presea-Talento-Mes-Noviembre2017.pdf
En lo que va de año (desde 19en17) Presea se revaloriza un +5,53%
Las bolsas europeas acaban noviembre con correcciones, razones: sentimiento de mercado. Aunque al otro lado del Atlántico pese a haber registrado días de fuertes correcciones el sentimiento es distinto y se apoyan en el impulso impositivo que por fin ha dado la administración Trump a su economía y acaban en positivo.
No hay grandes variaciones sobre la visión de mercado que hemos venido manteniendo.
http://www.adefrutoseafi.com/wp-content/uploads/2017/12/Estrategia-AdeFC-EAFI-2018-.pdf
Movimientos del mes:
Movimientos en Renta Fija:
- *Se ha vendido Renta4 Monetario.
En cuanto a la Renta Variable:
- Se ha reforzado el peso de algunos fondos temáticos de la cartera, incidiendo en la apuesta por las pequeñas y medianas empresas europeas, en emergentes y el sector consumo en Asia. (Equam Global Value, Argos Funds Family, Japan Deep Value, JPM EM, Invesco Asian Consumer, Pictet Global Megatrend) .
- En la parte de renta variable contado, salen de cartera Iberdrola y Laboratorios Rovi.
- Se compra un 3% del patrimonio en Axaire como alternativa a liquidez.
Se han realizado operaciones de derivados de call y put sobre el Eurostoxx e Ibex.
La asignación de activos se sigue ponderando la renta variable concentrándose en el área geográfica europea.
Los países emergentes representan un 10,4% del patrimonio en fondos como Schroders Asian Oportunities, Renta4 Latinoamerica, JPM Emerging Markets Equity Fund o Invesco Asia Consumers Demand.
Se considera que las empresas medianas y pequeñas tienen aún un potencial mayor de revalorización frente a las grandes.
Así se diversifica en fondos que invierten en medianas y pequeñas compañías teniendo como buque insignia Oddo Avenir Europe, al que le siguen Valentum, True Value, Algar global, Bellevue Entrepreneur Europe, Argos funds Family y el recién incorporado Equam Global Value.
Destacamos en esta carta dos fondos que incorporamos en cartera recientemente:
Argos Smaller European Companies:
Invierte en pequeñas y medianas compañías europeas listadas pero que los propietarios son los principales accionistas. Los intereses de los propietarios están alineados con los accionistas. Reparten regularmente dividendos. Basado en el análisis fundamental selecciona compañías infravaloradas.
EQUAM Global Value
Invierte a largo plazo en cartera diversificada de compañías especialmente europeas analizándolas con criterios de riesgo cuantificable y asumible donde el potencial de revalorización es alto. Aplican criterios de corporate a la selección de inversiones.
En cuanto a sectores se apuesta por el sector tecnológico pesando un 9,5% en el fondo. Este sector se está presente a través de Polar Technology, Fidelity Technology, Franklin Technology y Pictet Robotics.
Los fondos que ocupan las primeras posiciones de la cartera son de más a menor ponderación:
Gracias por vuestra confianza, seguimos trabajando ;-)
