![Con la vista puesta en los PMIs de octubre y el comienzo de la temporada de resultados 3T 24 en España]( "Con la vista puesta en los PMIs de octubre y el comienzo de la temporada de resultados 3T 24 en España")
Con la vista puesta en los PMIs de octubre y el comienzo de la temporada de resultados 3T 24 en España
Esta semana los índices cerraron con subidas moderadas. Destacamos la leve corrección del Nasdaq 100 y rotación hacia compañías de menor capitalización (Russell 2000). En España, el Ibex continúa topándose con el nivel de los 12.000 puntos.
![Mes apoyado por expectativas de relajación monetaria y estímulos en China]( "Mes apoyado por expectativas de relajación monetaria y estímulos en China")
Mes apoyado por expectativas de relajación monetaria y estímulos en China
Las expectativas de intensos recortes de tipos y nuevos planes de estímulo en China han sido los protagonistas del mes de septiembre en los mercados financieros.
![Pendientes de estímulos adicionales en China, del empleo en EE. UU. y del IPC en la Eurozona]( "Pendientes de estímulos adicionales en China, del empleo en EE. UU. y del IPC en la Eurozona")
Pendientes de estímulos adicionales en China, del empleo en EE. UU. y del IPC en la Eurozona
Otra semana de intensas subidas en la renta variable a nivel global como consecuencia principalmente de nuevos planes de estímulo en la economía china y unos datos de inflación que siguen moderándose en Europa y Estados Unidos.
![La evolución de los precios da mayor confianza a que el BCE y la Fed bajen tipos en septiembre]( "La evolución de los precios da mayor confianza a que el BCE y la Fed bajen tipos en septiembre")
La evolución de los precios da mayor confianza a que el BCE y la Fed bajen tipos en septiembre
La semana entrante contaremos con referencias macro importantes. Entre ellos, los PMIs finales de agosto en EE.UU., Europa (finales en casi todos los países y primeras lecturas en España e Italia) y Japón y PMIs en China (oficiales y Caixin).
![Se afianzan las expectativas de bajadas de tipos por parte de la Fed y del BCE para septiembre]( "Se afianzan las expectativas de bajadas de tipos por parte de la Fed y del BCE para septiembre")
Se afianzan las expectativas de bajadas de tipos por parte de la Fed y del BCE para septiembre
La semana entrante contaremos con referencias macro importantes. En Estados Unidos seguiremos con las encuestas adelantadas de agosto, con el Conference Board, situación actual y expectativas, y el índice manufacturero de Richmond.
![Semana de volatilidad al son de los datos macroeconómicos]( "Semana de volatilidad al son de los datos macroeconómicos")
Semana de volatilidad al son de los datos macroeconómicos
La próxima semana contaremos con datos macroeconómicos relevantes. En Estados Unidos, tendremos las primeras encuestas adelantadas correspondientes al mes de agosto, encuesta manufacturera de NY (-6e vs -6,6 anterior), panorama de negocios de la Fed de Filadelfia (11e vs 13,9 anterior), así como...
![Aterrizaje suave, bajadas de tipos y rotación sectorial]( "Aterrizaje suave, bajadas de tipos y rotación sectorial")
Aterrizaje suave, bajadas de tipos y rotación sectorial
Recientemente hemos visto tomas de beneficios en segmentos/mercados concretos y rotación hacia otros rezagados. Así, hemos asistido a caídas en Francia (incertidumbre política), Nasdaq (valoraciones ajustadas, dudas sobre la monetización de las inversiones en IA) y China (debilidad económica,...
![Rotación sectorial en un contexto de próximas bajadas de tipos de interés]( "Rotación sectorial en un contexto de próximas bajadas de tipos de interés")
Rotación sectorial en un contexto de próximas bajadas de tipos de interés
Julio ha sido el mes en el que se ha iniciado la rotación desde los sectores más ajustados en valoración (tecnología) hacia aquellos otros más rezagados (small caps), siendo el principal catalizador el próximo inicio de bajada de tipos en EE.UU. y la continuación de recortes en Europa, en un...
![El gráfico semanal: Las tecnológicas ceden por unos días el testigo a las 'Small Caps']( "El gráfico semanal: Las tecnológicas ceden por unos días el testigo a las 'Small Caps'")
El gráfico semanal: Las tecnológicas ceden por unos días el testigo a las 'Small Caps'
Las Bolsas europeas, a las que dedicábamos nuestra sección el pasado lunes, han seguido remontando esta semana tras el resultado de las elecciones francesas, que deja a las fuerzas políticas galas en una situación de bloqueo mutuo.
![Comenzamos la temporada de resultados con la vista puesta en el BCE (jueves)]( "Comenzamos la temporada de resultados con la vista puesta en el BCE (jueves)")
Comenzamos la temporada de resultados con la vista puesta en el BCE (jueves)
La semana entrante se intensifica la publicación de datos macro, principalmente en Europa y China. En nuestro continente destacamos la reunión del BCE, del que no se espera que baje tipos.
![Tecnología americana 1, riesgo político francés 0]( "Tecnología americana 1, riesgo político francés 0")
Tecnología americana 1, riesgo político francés 0
Cerramos un mes de junio de evolución dispar de las bolsas a uno y otro lado del Atlántico, con buen comportamiento de las americanas frente a tomas de beneficios en las europeas, aun a pesar de que el BCE ha realizado la primera bajada de tipos desde 2019.
![¿La calma antes de la tempestad? Política y macro copan la atención antes de los resultados empresariales]( "¿La calma antes de la tempestad? Política y macro copan la atención antes de los resultados empresariales")
¿La calma antes de la tempestad? Política y macro copan la atención antes de los resultados empresariales
De cara a la próxima semana, seguiremos pendientes del ámbito político, con las elecciones en Reino Unido (jueves 4-julio) en primer plano.
![Europa se resiente tras las elecciones, mientras que Estados Unidos valora positivamente el dato de inflación]( "Europa se resiente tras las elecciones, mientras que Estados Unidos valora positivamente el dato de inflación")
Europa se resiente tras las elecciones, mientras que Estados Unidos valora positivamente el dato de inflación
De cara a la próxima semana se publicarán multitud de datos macroeconómicos, entre los que destacarán los PMIs preliminares del mes de junio en sus componentes manufacturero, de servicios y compuesto en Francia, Alemania, Eurozona, Reino Unido, Japón y EE.UU., todos ellos el próximo viernes, y...
![Nvidia impulsa el ‘superciclo’ entre la realidad y la exageración. ¿S&P 6000?]( "Nvidia impulsa el ‘superciclo’ entre la realidad y la exageración. ¿S&P 6000?")
Nvidia impulsa el ‘superciclo’ entre la realidad y la exageración. ¿S&P 6000?
La tecnología ha vuelto a ser la protagonista en la primera semana de junio, una semana que no ha defraudado en absoluto las expectativas, aunque finalmente, como anticipábamos al terminar nuestro anterior comentario, no haya habido grandes movimientos en lo que a los índices se refiere,...
![El gráfico semanal: Salesforce y la compleja búsqueda del equilibrio en la valoración de las tecnológicas]( "El gráfico semanal: Salesforce y la compleja búsqueda del equilibrio en la valoración de las tecnológicas")
El gráfico semanal: Salesforce y la compleja búsqueda del equilibrio en la valoración de las tecnológicas
La gran estrella de la semana pasada, Nvidia, ha logrado subir también esta semana, tras el extraordinario tirón alcista con el que los inversores recibieron los resultados que publicó el pasado 22 de mayo. El alza semanal ha sido en esta ocasión del 3%, que no está mal, y que ha servido para...
