Invertir en oro: acciones, ETFs, fondos de inversión y oro físico

Cuando todo lo demás va mal, el oro se convierte en una de las mejores alternativas de inversión o al menos eso nos dice la historia pasada.

En este artículo vamos a ver cómo podemos invertir en oro, dado que las posibilidades para invertir en este metal precioso único son muy amplias.

¿Qué es el oro?

El oro, un elemento químico con el símbolo Au (del latín: aurum), es mucho más que un metal precioso. Este elemento, ha sido valorado desde la antigüedad, por su maleabilidad, ductilidad, resistencia a la corrosión y, sobre todo, por su capacidad de conducir tanto calor como electricidad. 

Así pues, el oro tiene un papel destacado en la economía global. Históricamente, sirvió como base para muchos sistemas monetarios y continúa siendo una inversión importante y un activo refugio en tiempos de incertidumbre económica. Su valor en el mercado fluctúa, influenciado por factores como la oferta y demanda global, la inflación, las tasas de interés y la estabilidad política.

Por otro lado, este metal ha desempeñado un papel crucial en diversas culturas y épocas, simbolizando la riqueza y el poder. En la actualidad, el oro no solo se valora por su belleza y rareza en joyería y ornamentación, sino que también tiene aplicaciones prácticas significativas, por ejemplo, en la electrónica moderna, debido a su excelente conductividad y resistencia a la oxidación. También se utiliza en medicina, odontología, y o aplicaciones espaciales y aeronáuticas.

Propiedades del oro

Más adelante enfatizaremos en porque todas estas propiedades, lo convierten en una magnífica forma para transportar valor del presente al futuro, pero por ahora, simplemente veamos las características del oro:

1. su escasez
2. su durabilidad o resistencia
3. su divisibilidad
4. su homogeneidad
5. su difícil falsificación. 

¿Cómo invertir en oro? |  5 formas diferentes

Existen dos grandes formas de invertir en oro: adquiriendo el oro físico o adquiriendo productos que repliquen el comportamiento del mismo o lo tengan como subyacente.

Vamos a tratar de ver a continuación las dos formas con todos sus distintas alternativas para aprovecharnos de sus ventajas.

Estas son las 5 formas de invertir en oro:

• Invertir en ETFs de oro
• Invertir en acciones de oro (mineras o no)
• Fondos de inversión de oro
• Derivados del oro
• Invertir en oro físico (monedas, lingotes...)

👉 Más información: ¿Dónde invertir de 50.000 a 100.000 euros o más? | 7 Alternativas

ETFs de oro

¿Cuál es el mejor ETF para invertir en oro? Bien, estos ETFs son fondos cotizados que tratan de replicar el comportamiento del oro. 

Pese a que el fondo tiene la obligación legal de tener todos los contratos de derivados emitidos respaldados por oro, el poseedor del ETF es propietario de ese contrato de derivados (ETF) que replica el precio del oro, y no de una proporción de la reserva del oro. De esta manera el inversor, poseedor del derivado, se expone a los rendimientos del oro.

Algunos de los mejores ETFs para invertir en oro son: 

• Xtrackers IE Physical Gold ETC
  • Ticker: XGDU
  • ISIN: DE000A2T0VU5
  • TER: 0.12%
  •  Rentabilidad 3 años: 13.64%
  •  Volatilidad 1 año: 11.62%

• Xtrackers IE Physical Gold EUR Hedged ETC

  • Ticker: XGDE
  • ISIN: DE000A2T5DZ1
  • TER: 0.28%
  •  Rentabilidad 3 años: -2,92%
  •  Volatilidad 1 año: 12.54%

• iShares Physical Gold
  • Ticker: PPFB
  • ISIN: IE00B4ND3602

• WisdomTree Core Physical Gold
  • Ticker: WGLD
  • ISIN: DE000A3GNQ18
• WisdomTree Physical Gold 
  • Ticker: PHAU
  • ISIN: JE00B1VS3770

👉 Más información: ¿Cómo invertir en metales preciosos?

Acciones de oro

Invertir en oro a través de la bolsa es una forma de poseer oro mediante un titulo que acredite un derecho sobre el oro y no mediante su posesión física.

Esta forma de adquirir, que como veremos a continuación tiene muchas variantes, tiene un enfoque más de inversión. Como todo, posee pros y contras en cada uno de sus distintas ramas.

En la siguiente tabla encontrarás un listado de las 30 empresas mineras de oro más importantes del mundo que cotizan en bolsa. 

En el caso de acciones mineras de oro, es un acercamiento lateral a esta inversión. Que suba el precio del oro les afecta positivamente pero la correlación no es perfectamente positiva. 

Es decir, si el oro sube, generalmente las mineras de oro se ven favorecidas y pueden subir o más o menos que la materia en sí. 

En el caso de las mineras tienes que diferenciar proyectos junior de senior

• Mineras junior: se centran en las actividades iniciales del ciclo mineras (prospección y exploración)
  • Tienen más riesgo pero en caso de tener grandes descubrimientos pueden ser muy rentables
  • Generalmente se asocian a empresas que no están incluidas en el índice de mineras HUI Gold Index
• Mineras seniors: son empresas consolidadas del sector, con minas en explotación y concesiones de varios años. 

La mayoría de las acciones mineras cotizan en cinco bolsas: Estados Unidos, Canadá, Australia, Londres y Hong Kong. 

Fondos de inversión de oro

Otra forma de invertir es a través de la gestión profesional, mediante fondos de inversión, donde únicamente nos limitaremos a realizar aportaciones. Aquí te dejo una tabla donde te muestro las opciones de fondos de inversión que tienen exposición al mercado del oro:

• Dws Invest Gold And Prec
  • ISIN: LU0273159177
  • TER: 1,61%
• Franklin Gold Prec Mtls A
  • ISIN: LU0496367763
  • TER: 1,83%
• BGF World Gold
  • ISIN: LU0171306680
  • TER: 2,56%

• Invesco Gold Special
  • ISIN: LU0503253931
  • TER: 2,46%
• Jupiter Gold Silver
  • ISIN: IE00BYVJR916
  • TER: 1,6%
• Ninety One Global Strategy Fund - Global Gold
  • ISIN: LU0345780281
  • TER: 1,91%

Las desventajas son los costes asociados a la gestión del fondo, mayores que en los ETFs, los cuales pueden lastrar la rentabilidad.

* No existen fondos indexados al oro

Futuros y opciones de oro

Las opciones sobre oro o los futuros de oro son dos alternativas para los inversores más avanzados que no quieren poner mucho dinero.

Los futuros del oro son contratos estandarizados que dan el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender un activo a un precio determinado durante un periodo de tiempo determinado.

Por ejemplo, esta ha sido la evolución histórica del futuro del oro (Mercado Comex) durante los último 10 años, como observamos, claramente ascendente. 

Las opciones son flexibles y pueden utilizarse tanto si se espera que el precio del oro suba como que baje. Si se equivoca, lo más peligroso de comprar opciones es la prima que ha pagado para apuntarse.

Las opciones de compra y venta de futuros del oro pueden comprarse y venderse a través de un broker de futuros.

Puedes ver aquí los mejores brokers de futuros y los mejores brokers de opciones.

¿Cómo invertir en oro físico?

El oro es más accesible para el inversor medio que otras materias primas porque puede comprarse directamente a un comerciante de metales preciosos o, en algunos casos, a un banco o agencia de valores.

Monedas

La mayoría de los compradores se decantan por las monedas de oro más populares, como el Krugerrand sudafricano, el Águila americana y la Hoja de arce canadiense, debido a su extrema liquidez.

Lingotes

No obstante, la forma más común de "invertir en moneda metálica" es comprar lingotes de oro. Por ende, si va a adquirir lingotes por Internet, asegúrate de que los compras a un vendedor de confianza, y reconocido por importantes casas de la moneda, asociaciones y federaciones internacionales (suizas, canadienses ,etc) Las monedas de oro deben guardarse en un lugar seguro. Estos son algunos de los tamaños estándares a tener en cuenta:

1. Lingotes Pequeños: Estos lingotes son populares entre los inversores individuales y pueden pesar tan poco como 1 gramo. Los tamaños más comunes en esta categoría son 1 gramo, 5 gramos, 10 gramos, 20 gramos, 50 gramos y 100 gramos.

2. Lingotes Medianos: Estos lingotes suelen pesar entre 250 gramos y 500 gramos. 

3. Lingotes Grandes o Estándar: El lingote estándar que se utiliza comúnmente en el comercio y la reserva de oro tiene un peso de aproximadamente 400 onzas troy, que equivale a alrededor de 12.4 kilogramos. 

4. Barras Good Delivery: Establecidas por la London Bullion Market Association (LBMA), estas barras son el estándar en el comercio internacional de oro. Deben pesar entre 350 onzas troy (10.9 kg) y 430 onzas troy (13.4 kg), con un contenido de oro fino mínimo de 995 partes por cada 1000 (99.5% de pureza)

Joyas

Las joyerías permiten a los compradores de oro verlo antes de comprarlo. El oro se combina frecuentemente con otras piedras preciosas y metales preciosos para mejorar el valor y la apariencia de las joyas.

Las joyas suelen pasar de una generación a otra como reliquias familiares, lo que les confiere un valor emocional mayor que su simple valor monetario. Si sólo quiere hacer una inversión, las joyas no suelen ser la mejor opción porque el precio de venta suele superar el valor de fusión en una cantidad significativa. 

Debido a la mano de obra y al margen de beneficio de la venta al por menor, este es el motivo. Antes de comprar una joya, asegúrate de comprobar la pureza del oro para que no te cobren 18 quilates cuando sólo has recibido un artículo de 14.

Las joyas suelen estar cubiertas por las pólizas de seguro de hogar, lo que supone una ventaja en caso de pérdida o robo

.En cualquier caso, estas tres formas de inversión en oro, plantean muchos problemas de seguridad, almacenamiento, y liquidez. 

¿Dónde están ubicadas las reservas de oro por países?

Otro aspecto a  destacar del oro, es la ubicación de las principales reservas mundiales de oro (por países), ya que esto puede influir en las decisiones de inversión, la estabilidad de los mercados y la percepción del valor del oro a nivel global.

A continuación, se destacan los 10 países con las mayores reservas de oro a fecha de 2023 son:

Fuente: Statista

Como podemos observar sigue siendo EEUU y los países europeos, quienes acumulan la mayor parte del oro mundial. Y no en vano, sus divisas (el euro y el dolar), siguen siendo las dos monedas (fiat) más fuertes en cuanto a la realización de pagos mundiales y acumulación de las mismas en reservas.

Por ejemplo, según datos del FMI, este es el top 3 de monedas de reserva mundial

• 58% en dólares
• 19% en euros
• +5% en Yen japones

De hecho, en el top 10 los únicos 4 países que acumulan mucho oro, y no son de la órbita occidental serían Rusia, China, India y Japón, estando el primero de ellos en quinta posición. 

¿Por qué invertir en oro?

Normalmente se ha tratado al oro como activo refugio, pero es mucho más que eso, es un elemento natural que tiene multitud de usos en diferentes campos, que van desde la industria hasta la economía.

Históricamente, el oro ha tenido un papel estrechamente ligado al campo monetario.

Desde la aparición de las primeras monedas hasta los años 70 (fin del patrón oro tras el fracaso de Breton Woods y libre fluctuación de las monedas fiduciarias), el oro respaldaba el valor de la moneda en circulación mediante su cualidad de metal precioso. Sin embargo, desde el final de Bretton Woods el valor del mismo, no ha hecho más que subir y subir, y tanto es así que aquí tienes una tesis de inversión en oro en la que lo ubico cerca de los 6k antes de 2030. ¡No te la pierdas!

Veamos pues las razones por las que es atractiva la inversión en oro:

Escasez

Su presencia en la naturaleza no es común, y suele encontrarse en minerales y depósitos aluviales, donde se forma a través de procesos geológicos a lo largo de miles de años.

Según datos de la World Gold Council, se estima que se han extraído aproximadamente 201.296 toneladas de oro hasta 2023, lo cual es una cantidad relativamente pequeña si se considera la demanda global, además ya hay otras 53.000 toneladas en reservas subterráneas identificadas.

Con todo, la escasez es una característica intrínseca del dinero

Reserva de valor (durabilidad)

El oro es un metal extremadamente duradero y resistente a la corrosión y el óxido. A diferencia de otros activos o commodities que pueden deteriorarse o degradarse con el tiempo, el oro mantiene su calidad y apariencia durante siglos.

Esta durabilidad lo convierte en un medio de conservación de riqueza o reserva de valor y en un activo tangible que puede pasar de generación en generación sin perder su valor intrínseco.

Fuente: Inversoro

Por consiguiente, esta durabilidad, ligado a la escasez, hace que no pueda ser inflacionario, y por tanto, sirve de cobertura contra la inflación de las monedas fiat. No en vano, podemos observar como conforme han ido pasando los años, el precio de la onza de oro no ha parado de subir (en términos de moneda fiat; euros o dólares), lo que significa no solo que el oro valga más, sino que el dinero fiat vale menos. 

​​​Unidad de cuenta (divisibilidad)

Otra ventaja importante del oro es su divisibilidad. Se puede dividir en partes más pequeñas sin perder su valor proporcional, lo que facilita su comercio y liquidez.

Esto lo hace accesible para una amplia gama de inversores, desde aquellos que buscan adquirir pequeñas cantidades en forma de monedas o lingotes pequeños, hasta inversionistas más grandes interesados en barras de mayor tamaño.

Homogeneidad

Cada pieza de oro es homogénea, lo que significa que cada unidad es idéntica en composición y calidad a otra de igual peso. Esta uniformidad es crucial en el mundo del comercio y la inversión, ya que garantiza que el valor del oro no dependa de su forma, tamaño o lugar de origen, sino únicamente de su peso y pureza. 

Falsificación. 

El oro es extremadamente difícil de falsificar debido a sus características únicas y propiedades físicas distintas. Aunque existen metales que pueden imitar la apariencia del oro, la densidad y otras propiedades físico-químicas del oro son difíciles de replicar. Esto brinda a los inversores una seguridad adicional, ya que pueden verificar la autenticidad del oro con relativa facilidad mediante pruebas de pureza y densidad.

Stock To Flow Oro

También el oro cuenta con el ratio stock to flow más elevado entre las materias primas, lo cual es un indicador que ha servido para darle valor durante siglos a las monedas de este material o joyas en si. 

El stock to flow pone en forma de ratio dos magnitudes

• Stock: cantidad almacenada o existente de una sustancia
• Flow: ratio anual de producción de la misma

Mientras más alto sea el ratio más escasa es la materia prima. 

Fuente: stopsavings.com

Este ratio se interpreta en el número de años que se necesitarían de producción para crear todo el nivel de almacenamiento actual de una materia prima. 

Al ser bastante elevado el del oro y debido a las propiedades mencionadas anteriormente, se le ha asignado propiedades de valor refugio

¿Es rentable invertir en oro? | Opiniones

Si miramos un gráfico desde que comenzó a permitirse la fluctuación del oro podemos observar que si ha sido un activo rentable para proteger nuestro dinero. 

Fuente: Macrotrends.net

Pero realmente el valor que tiene el oro es cómo descorrelacionador de la cartera como se puede observar en la siguiente imagen. 

Fuente: JP Morgan Guide To Markets

Pros y contras de invertir en oro.

Con todo, y ya para acabar, veamos los pros y contras de la inversión en oro

Pros de Invertir en Oro

1. ✅ Valor Refugio: El oro es conocido por su cualidad como valor refugio, especialmente útil en tiempos de incertidumbre económica.
    
2. ✅ Estabilidad en Tiempos de Crisis: El oro proporciona estabilidad cuando la economía está funcionando mal o los mercados están llenos de incertidumbre.
    
3. ✅ Protección del Valor Intrínseco: Posee un valor intrínseco que establece un piso para su precio, ofreciendo una garantía contra la volatilidad del mercado.
    
4. ✅ Diversificación de Cartera: Incluir oro en una cartera de inversiones puede aumentar la diversificación y reducir el riesgo total.
    
5. ✅ Demanda en Aumento en Periodos de Incertidumbre: Históricamente, la demanda de oro aumenta en tiempos de incertidumbre, como se observó durante eventos como la Guerra Comercial y la pandemia del coronavirus, lo que lleva a un aumento en su precio.

Contras de Invertir en Oro

1. ❌ Coste de Oportunidad: Invertir en oro puede representar un coste de oportunidad, especialmente si se espera una recesión y ocurre un ciclo expansivo en el mercado de valores.
    
2. ❌ Riesgo en Escenarios Deflacionarios: El oro puede no comportarse bien en situaciones de deflación intensa, ya que tiende a desempeñarse mejor en contextos de inflación.
    
3. ❌ Costes de Almacenamiento: Poseer oro físico implica costes de almacenamiento.
    
4. ❌ Ausencia de Rendimientos y Flujos de Caja: A diferencia de otros activos como inmuebles o acciones, el oro no genera rendimientos explícitos (como alquileres o dividendos) ni flujos de caja, dificultando la predicción de su valor futuro.
    
5. ❌Historial Limitado de Caídas Prolongadas: aunque este escenario se ha dado en pocas ocasiones. 

Alternativas a la inversión en oro

Como se ha demostrado, invertir en oro ha resultado ser una idea sólida, sobretodo a lo largo de los últimos 50 años. 

No obstante, también es recomendable diversificar su cartera inversora con otros metales preciosos. La plata, el platino y el paladio son algunas opciones geniales para complementar tus inversiones en oro.

Te dejo con una serie de artículo, donde tratamos cada metal precioso de forma más amplia

👉 ¿Cómo invertir en plata?

👉 ¿Cómo invertir en paladio?

En definitiva, invertir en oro, ha sido una forma histórica de salvaguarda el valor de nuestro patrimonio. Y ahora cuéntanos tú, ¿tienes exposición al oro?, ¿En qué tipo de activos? Te leo en los comentario. 

Preguntas frecuentes sobre la inversión en oro

¿Me pueden confiscar el oro físico?

Existe la posibilidad teórica de que el gobierno confisque todo el oro físico. Este es un caso, sin duda improbable, pero no debe ocultarse: es justo lo que sucedió en los Estados Unidos en la década de 1930. En este caso, los inversores tuvieron que entregar su oro a las agencias gubernamentales a un precio de venta fijo del gobierno, incluso bajo amenaza de enjuiciamiento por incumplimiento.

¿Cuánto oro compro?

Muchos expertos recomiendan una cuota de oro de aproximadamente el 10 % de sus activos. En el caso del oro físico, está claro que una inversión solo puede ser a largo plazo.

Para estrategias a corto plazo, las posiciones en una cuenta de valores son sin duda la mejor opción.

Cualquier persona que realice transacciones profesionales con opciones y también negocie en línea directamente en el oro con las tendencias del mercado habrá experimentado las últimas oportunidades para beneficiarse del aumento del precio del oro.