El CAC 40 es la referencia del mercado de valores francés y uno de los principales índices bursátiles que existen. Representa aproximadamente la quinta parte de la economía en Europa. De ahí que no pase inadvertido para muchos inversores y traders.
Además de servir como un indicador de la economía europea, el CAC 40 puede ser un instrumento de inversión interesante (cuenta con todos los ingredientes, como liquidez y volatilidad). Por este motivo, mostramos las claves para invertir en el índice CAC 40.
¿Qué es el CAC 40?
Se conoce como CAC 40 al índice bursátil que representa la Bolsa de Valores de París; el principal mercado de Francia. Su nombre se debe a las siglas Cotation Assistée en Continu (algo así como “cotización asistida en continuo”). Toma esta denominación porque se trata del primer sistema de automatización de la Bolsa de París.
Un índice permite comprobar la evolución general del mercado que representa. El mercado Euronext París es la Bolsa más importante de una de las economías más importantes de Europa, de ahí la relevancia que tiene para los inversores.
Como otros de los principales índices bursátiles, está integrado por las acciones más negociadas y de mayor capitalización que cotizan en el mercado al cual hace referencia. Se entiende por capitalización de mercado el precio de las acciones multiplicado por las que hay en circulación (viene a ser como lo que costaría toda la empresa si se comprase en la Bolsa). En este índice se toman las 40 primeras empresas (de ahí que se denomine CAC 40).
En sí mismo, el índice CAC 40 es una media ponderada, en función de la capitalización de estos 40 valores. Se toman las 40 empresas de mayor capitalización puesto que son las principales y su comportamiento refleja fielmente el sentimiento general del mercado.
Una de las características más significativas del CAC 40 es que las acciones que lo componen tienen un alto nivel de internacionalización. De hecho, más o menos el 45% de las acciones de estas empresas pertenecen a inversores extranjeros (como alemanes, japoneses, estadounidenses y británicos). Suelen ser multinacionales, con intereses comerciales y financieros fuera de las fronteras francesas.
Esta guía te ayudará a saber lo necesario para empezar con éxito en tus inversiones: conceptos financieros básicos, qué es y cómo funciona la Bolsa, consejos útiles para invertir y mucho más
Historia del CAC 40
A pesar de que su nombre se debe a las siglas Cotation Assistée en Continu, en un principio, CAC se debía a las siglas de Compagnie des Agents de Change’e (compañía de agentes de cambio o corredores de bolsa).
Este grupo, es decir, la compañía de corredores, era la que en origen operaba en la Bolsa de París (hablamos de principios del siglo XIX). No obstante, la Compagnie des Agents de Change’e pasó a formar parte de la Société des Bourses Françaises. Tras la una ley de reforma del mercado bursátil. Sin embargo, el nombre CAC se mantuvo haciendo referencia a Cotation Assistée en Continu.
Se atribuye el nacimiento del índice al 31 de diciembre de 1987 con un valor de 1000 puntos, aunque nació oficialmente el 15 de junio de 1988 (después del famoso crack del 87, que marcó cambios importantes en las operaciones de bolsa).
Observando su gráfico de cotización histórica, advertimos que marcó máximos en el año 2000 inducido por el “boom” de las llamadas empreas “punto com” (concretamente el 4 de septiembre y a un valor de 6922,33 puntos) Desde este nivel, comenzó un declive importante, hasta situarse en un mínimo en 2003 (2401,15 puntos, el 12 de marzo).
Desde el 1 de diciembre de 2003 tomó el sistema de capitalización bursátil flotante, es decir, se toman como referencia para calcular la capitalización de mercado los títulos que se encuentran realmente en circulación y disponibles en el mercado (el llamado capital flotante o free float).
Evolución histórica del índice CAC 40
(Fuente: Pro Real Time)
El CAC 40, a lo largo de su historia, ha reproducido los movimientos que han sufrido otros de los principales índices mundiales, movidos por las crisis financieras y posteriores repuntes (la última caída pronunciada se debió al pánico desatado por el coronavirus Covid -19).
¿Qué valores componen el CAC 40?
El índice CAC 40 está compuesto por empresas de diferentes sectores. Tomando como referencia un ETF que lo replica (en breve trataremos estos instrumentos para invertir en el CAC 40), como el Amundi CAC 40, podemos comprobar cómo se define su estructura sectorial:
- Industria: 25,19%.
- Consumo Cíclico: 22,33%.
- Sector Salud: 11,32%.
- Servicios Financieros: 9,88%.
- Energía: 7,85%.
Estas son las compañías que actualmente forman parte del índice CAC 40:
| Air Liquide |
| Airbus Group |
| Alstom |
| ArcelorMittal |
| Atos |
| AXA |
| BNP Paribas |
| Bouygues |
| Capgemini |
| Carrefour |
| Crédit Agricole |
| Danone |
| Dassault Systemes |
| Engie |
| EssilorLuxottica |
| Hermes International |
| Kering |
| L'Oréal |
| Legrand |
| Louis Vuitton |
| Michelin |
| Orange |
| Pernod Ricard |
| Publicis Groupe |
| Renault |
| Safran |
| Saint Gobain |
| Sanofi |
| Schneider Electric |
| Société Générale |
| Stellantis NV |
| STMicroelectronics |
| Teleperformance |
| Thales |
| Total |
| Veolia Environnement |
| Vinci |
| Vivendi |
| WFD Unibail Rodamco |
| Worldline SA |
¿Y cuáles son las principales empresas por capitalización bursátil del índice CAC 40?
A finales de enero de 2021, estos son los valores que más peso tienen en el cálculo del CAC 40 y su capitalización bursátil:
| Empresa | Capitalización de mercado |
| Louis Vuitton | 258.183,38m€ |
| L'Oreal | 165.886,98m€ |
| Sanofi | 102.555,84m€ |
| Total | 96.096,15m€ |
| Hermes Int. | 92.436,58m€ |
| Schneider Electric | 71.082,04m€ |
| Airbus Group | 69.655,98m€ |
| Kering | 68.009,75m€ |
| Air Liquide | 62.546,90m€ |
| BNP Paribas | 53.847,57m€ |
👉 Y de la misma forma, te dejo con el calendario de dividendos del CAC40
¿Cómo funciona el CAC 40?
El índice CAC 40 es gestionado por el grupo Euronext. Un comité independiente (Le Conseil Scientifique) realiza la correspondiente selección de las empresas que lo integran. Las revisiones del índice se realizan trimestralmente y se toma como criterio para la selección de valores la mencionada capitalización bursátil (ajustada al free float) y la rotación de las acciones durante los últimos 12 meses.
Las sesiones bursátiles para su contratación son de lunes a viernes, desde las 09:00 horas hasta las 17:30 horas. En realidad, a las 08:30 se produce una subasta de apertura, que da lugar al precio de salida en la sesión bursátil. Asimismo, termina con un cierre aleatorio.
¿Cómo invertir en el CAC 40?
Antes de entrar en materia, como primer punto para invertir en el CAC 40, trataremos cuáles son los factores y acontecimientos que mayor impacto tienen en su cotización.
Como bien sabemos, la evolución de un índice está relacionada al comportamiento de los valores que lo componen. Así pues, el CAC 40, al tener compañías con alto nivel de internacionalización y, en base a su composición sectorial antes vitas, es sensible a estos factores:
- Materias primas: es muy probable que el precio del petróleo produzca impacto en el CAC 40, debido a que el sector energético tiene peso en el índice y en este mercado cotizan empresas relacionadas que tienen relevancia (como Total).
- Eventos políticos y económicos: cuando hablamos de este tipo de factores, no únicamente nos referimos a factores internos del país que, como es lógico, tienen un fuerte impacto en el mercado de valores. Francia es una de las principales economías de la Unión Europea y uno de los socios más influyentes, la situación en Europa también tiene consecuencias para el CAC 40.
- Decisiones del Banco Central Europeo: del mismo modo que lo dicho anteriormente, al ser un país miembro de la eurozona, está supeditado a las políticas monetarias llevadas a cabo por el BCE. El banco central define la situación crediticia (con tipos de interés más altos o más bajos), lo cual afecta a la financiación de las empresas y el gasto que puedan hacer los consumidores.
- Fluctuaciones del EUR: al estar compuesto por multitud de empresas multinacionales, las importaciones y exportaciones tienen impacto; y el tipo de cambio del euro afecta a estas variables. De igual modo, muchas empresas cuentan con financiación extranjera. Un euro débil favorece las exportaciones, pero perjudica las importaciones.
¿Con qué instrumentos financieros puedes invertir en el CAC 40?
Existen instrumentos financieros que hacen posible la inversión en un índice bursátil. Desde la compra de acciones al contado, en la misma proporción, hasta activos derivados. Vamos a repasar las ventajas e inconvenientes de cada uno de ellos.
Compra de acciones al contado
Si se compran acciones de las compañías que cotizan en el CAC 40, y en la proporción correspondiente al peso que tienen en el índice, es posible la creación de una cesta que lo represente.
Se trata de una de las alternativas menos arriesgadas, pero exige un vasto capital para llevar a cabo la adecuada diversificación. Para poder invertir en acciones en el CAC, te recomendamos que revises las comisiones de tu bróker: si tienes dudas, puedes seguir leyendo en mejores brókers para comprar acciones internacionales.
La parte positiva es que es posible ir obteniendo dividendos de las acciones que se tengan en cartera. Por supuesto, esta estrategia cobra más sentido si se mantiene a largo plazo (no sería muy recomendable crear una cesta completa de estas características para deshacer la inversión en el corto plazo, simplemente por las comisiones al ir comprando los valores de forma individual).
Fondos de inversión
Los fondos de inversión son carteras diversificadas de por sí. El ahorrador tan sólo compra participaciones de ellas, lo cual le hace posible participar en todo un índice de mercado sin tener que desembolsar una gran suma de capital.
Además de los fondos de gestión activa, aquellos en los que el gestor trata de batir al mercado, existen fondos indexados (de gestión pasiva). Este tipo de fondos reproducen un índice concreto y, cada cierto tiempo, realizan el correspondiente rebalanceo (para reajustar los valores y las ponderaciones).
Un aspecto positivo de los fondos de gestión pasiva (como los fondos indexados) es que sus comisiones se reducen sustancialmente.
ETFs
Del mismo modo que existen los fondos indexados, también es posible invertir en el CAC 40 a través de ETFs (Exchange Traded Funds o fondos cotizados). Se trata de fondos de inversión de gestión pasiva cuyas participaciones cotizan en una bolsa de valores, del mismo modo que fuesen acciones de empresas.
Estos productos financieros tienen más versatilidad y proporcionan una operativa más ágil, puesto que las participaciones pueden comprarse en cualquier momento durante la jornada bursátil.
Todas las ventajas en cuanto a la transparencia y flexibilidad de las acciones están a disposición con los ETFs. La transparencia es característica de los fondos de inversión, pero en este tipo de fondos, el precio está visible en todo momento. El inversor puede lanzar órdenes limitadas, por lo mejor, stops, etc.
Al igual que sucede con los fondos indexados tradicionales, los ETFs que toman como referencia el índice CAC 40 no tratan de superarlo, sino de fluir con él. Por este motivo son productos con menores costes (debido a que no exigen una gestión activa).
Futuros y Opciones financieras
Los futuros y opciones financieras son productos derivados. En este caso, toman como activo subyacente el CAC 40; e incluso es posible invertir a través de futuros y opciones en valores individuales que pertenecen a este índice bursátil.
Se caracterizan porque son instrumentos con apalancamiento financiero, en los cuales no es necesario depositar el 100% del montante de la inversión. En todo caso, el apalancamiento financiero también supone un riesgo y es necesario conocer los entresijos de estos productos para operar con ellos (sobre todo lo referente a la gestión del capital y riesgo).
Una de las ventajas de los derivados es la posibilidad de operar en corto. Es decir, vender el activo, sin tener posesión del mismo, con fines de recomprarlo posteriormente y así conseguir beneficios con las caídas de precio. En otras palabras, el inversor puede conseguir un rendimiento positivo tanto en los movimientos alcistas como bajistas.
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