Oro vs Bitcoin: ¿Principales reservas de valor en la actualidad?
Oro vs Bitcoin: ¿Principales reservas de valor en la actualidad?
Oro o Bitcoin: ¿Qué es mejor? | Sin duda es una de las grandes preguntas que se efectúa todo inversor. Por eso en este artículo hacemos una comparativa de ambos activos reales, con la idea de que puedas conocer las caracterísiticas de ambos.
Oro o Bitcoin: el gran debate. Ambos activos comparten características muy similares, y no en vano, la comunidad inversora, tiende a clasificarlos como dinero refugio, pero ¿Hasta qué punto esto es cierto?, ¿Cuál de los dos activos es mejor?, ¿Podría Bitcoin superar al oro próximamente?
Bitcoin vs oro: ¿Qué activo es mejor?
En este artículo analizamos las semejanzas y diferencias de ambos activos considerados dos de las más importantes reservas de valor en la actualidad.
¿Qué es una reserva de valor?
Una reserva de valor es un activo, bien o recurso que mantiene su valor a lo largo del tiempo sin depreciarse significativamente. Es decir, es algo que puedes guardar o conservar con la expectativa de que, en el futuro, seguirá valiendo al menos lo mismo o incluso más. Las reservas de valor son importantes porque permiten proteger el poder adquisitivo a lo largo del tiempo, especialmente en contextos de inflación o incertidumbre económica.
Así pues, estas son algunas de las reservas de valor comúnmente aceptadas:
Oro: Es uno de los ejemplos más tradicionales, ya que a pesar de siglos de historia sigue manteniendo su valor
Moneda fuerte: Aunque tiende a perder valor debido a la inflación, las monedas fuertes (como el dólar o el euro) son consideradas reservas de valor, al menos, a corto plazo.
Bienes inmuebles: Las propiedades suelen mantener o aumentar su valor con el tiempo.
Bitcoin
No obstante, dicha ejemplificación requiere algún inciso.
Por ejemplo, si nos paramos a mirar el papel moneda más comúnmente aceptado como reserva de valor, el dólar veremos cómo ha ido perdiendo poder adquisitivo en más de un 95%, desde comienzos del siglo XX, hasta la actualidad
Devaluación del dólar durante el último siglo | Fuente: FRED
O dicho de otro modo, la tendencia claramente bajista muestra que el valor de un dólar en comparación con los bienes y servicios que se tienden a comprar con dólares ha caído fuerte y constantemente. De hecho, en dicho período detallado apenas se aprecian dos momentos en los que un dólar fue año a año capaz de comprar más bienes y servicios, el resto del tiempo, el poder adquisitivo del dólar fue bajando.
Esta situación -que no es exclusiva de EEUU y el dólar- obliga a pensar en la capacidad del dinero como lo conocemos de almacenar valor.
Si los euros por los que trabajamos nos permitirán comprar menos cosas el año que viene y menos aún el siguiente, ¿estamos almacenando el valor del trabajo adecuadamente? Es al preguntarnos esto que la cuestión de las reservas de valor gana importancia. Y ya que el dólar, como es observable a largo plazo, no ofrece dicha característica esencial, nos conviene plantearnos otro tipo de activos.
¿Qué características debe cumplir una reserva de valor?
Los activos que podemos etiquetar como reserva de valor serían, por tanto, aquellos que mantienen su poder adquisitivo en el tiempo, al mismo tiempo que son durables, y ampliamente aceptables o vendibles. Y es aquí donde entra el oro.
¿Por qué el oro se considera una reserva de valor?
Históricamente, ha sido empleado como activo refugio o reserva de valor, justamente por los tres motivos expuestos:
Mantiene cierta estabilidad de valor
Es durable: puede conservarse durante siglos
Aceptable: Y goz de buena aceptación en cualquier parte del mundo (aunque no es tan fácilmente liquidable)
No obstante, ha sido el activo refugio de la humanidad porque los riesgos a los que se expone cualquier activo -que no cumpla las características vistas- son inabarcables; desde la inflación hasta la confiscación, hay decenas de ataques que un activo puede sufrir y perjudicar su valor como almacén de valor.
Como el oro ha demostrado su fortaleza frente a todos estos ataques, se ha erigido como el activo reserva de valor típico.
Pero de igual manera, muchas de las características naturales del oro que le han servido para ganar su lugar de preeminencia pueden ser replicadas artificialmente. Esto es lo que se propuso conseguir Bitcoin: crear un activo resistente al paso del tiempo como lo es el oro y capaz de ser tan útil en el tiempo como en el espacio, donde el oro es más limitado. O lo que es lo mismo, una reserva de valor en potencia.
Oro vs bitcoin: principales características
Ahora vamos a pasar a ver las características de ambos activos reales:
Oro físico
Bitcoin
✅ Escasez
Escaso, aunque su capacidad de extracción se ubica en torno a un 2% - 3% anual
Limitado a 21 millones de unidades.
💼 Portabilidad
Relativa. 100.000€ en oro pesarían 1.37kg (con el oro a $2.500).
Absoluta. Un bitcoin no tiene masa.
💰 Reserva de valor
Contrastada.
No confirmada.
🪙 Divisibilidad
Relativa: Suficiente en grandes cantidades (lingotes o monedas), escasa en pequeñas unidades.
Absoluta: Un bitcoin se divide en 100 millones de unidades llamadas sats (satoshis), pero podría dividirse en más partes.
👨🏽💼 Aceptación
Relativa. Su costosa verificación hace que no cualquier oro sea aceptado.
Muy escasa. Es un activo relativamente desconocido actualmente.
🔐 Seguridad y almacenamiento
Costoso de almacenar de forma segura.
Barato y sencillo de almacenar de forma segura. El coste de almacenamiento profesional no supera los 10 puntos básicos.
⏳ Durabilidad
Extrema. Se ha demostrado un metal difícilmente corruptible y no oxidable, a lo largo de los siglos.
Extrema. Su intangibilidad lo hace tan duradero como sea necesario.
¿Es el oro y Bitcoin dinero duro o dinero blando?
Para responder a dicha pregunta, primero debemos saber que el dinero duro, se refiere a activos difícilmente falsables debido a que sus características físicas los hacían complejos de crear de la nada.
Como podemos observar, hasta ahora hemos demostrado que ambos activos tiene características muy similares y cumplen las tres premisas de una reserva de valor.
De hecho, las diferencias entre ambos activos derivan de la intangibilidad de uno -Bitcoin- y la tangibilidad del otro -oro-, pero tanto a oro como a bitcoin, se les puede considerar, dineros duros.
¿Sabías por qué.. se muerden los trofeos de oro?
El gesto de morder las medallas de oro proviene precisamente de esto, de la capacidad de verificar rápidamente si el oro es oro o cobre bañado en oro. Aún así, hoy día esta verificación manual no es tan útil pues hay metales como el tungsteno que comúnmente se hacen pasar por oro debido a sus similares características.
Sea como fuere, la dificultad de crear oro de la nada le valió el adjetivo duro, para diferenciarlo de los dineros papel que se comenzaron a crear hace pocos siglos.
Por contra, el dinero papel es, a diferencia del oro, es fácil de crear con papel y una imprenta. Su carácter blando le valió ese calificativo. Por eso hoy hablamos de dinero duro y blando para referirnos a dineros difíciles y fáciles de crear, respectivamente.
A pesar de que bitcoin es intangible y por tanto ni duro ni blando, se califica a bitcoin como dinero duro, porque es difícil de crear como el oro.
Así que bueno, podríamos añadir el dólar a la comparación anterior como representante del dinero blando.
Comparativa del dolar vs el oro vs bitcoin | Fuente: Coin ATM Radar
Oro vs Bitcoin: ¿Cuál ha sido su revalorización histórica frente al dólar?
¿Y en términos de rentabilidad?, ¿Cuál de los dos dineros duros ha sido mejor?
Como el dólar sea seguramente la divisa más fácilmente liquidable (o vendible), vamos a fijarnos en el rendimiento de tanto el oro como bitcoin contra el dólar, que como moneda reserva global -más del 60% de las monedas en reserva del mundo son dólares- sería el principal dinero blando.
Revalorización de Bitcoin frente al oro
Y solo desde 2015 hasta enero de 2024 podemos observar que ambos lo han hecho extremadamente bien contra el dólar:
En el caso del oro, ha subido un 72%.
Bitcoin ha tenido un rendimiento más espectacular consiguiendo una subida del más del 11.000% en dicho período.
A priori, podría parecer que Bitcoin ha sido insultantemente más rentable que el oro -y de hecho, así ha sido- pero no olvidemos que buena parte de esa impresionante rentabilidad fue durante sus primeros años, cuando aunque cumplía las características del dinero duro -ideado para tener una reserva de valor-, realmente no se consideraba tan sólido, ni aceptable.
¿Por qué Bitcoin, y el oro han ganado tanta revalorización a largo plazo, respecto a las monedas fiduciarias?
La razón detrás de la apreciación de oro y bitcoin frente al dinero fiat o dinero blando la encontramos en el gráfico que abre este artículo: La pérdida adquisitiva de los dineros fiduciarios -o blandos-, empuja la revalorización de los dineros duros. Además, claro, hay otros factores que juegan a favor de cada uno de ellos por separado. La increíble apreciación de bitcoin desde 2015 se explica en gran medida por su carácter potencial.
Bitcoin no es aún considerado como un activo reserva de valor, pero sí se considera que lo es “en potencia”. Cada año que pasa bitcoin demuestra un poco más su solidez y afianza su potencial como activo reserva de valor. Su precio refleja este proceso. Bitcoin estaría viviendo una especie de monetización acelerada, un proceso del que no disfruta el oro debido a que es ya un activo conocido y de carácter demostrado.
¿Podría Bitcoin superar al oro próximamente?
Actualmente, Bitcoin se encuentra lejos de superar al oro en términos absolutos de capitalización de mercado, pero podría acercarse en los próximos años debido a varios factores que están impulsando su adopción.
Capitalización oro vs Bitcoin
El valor total del oro en el mercado es aproximadamente entre $15 y 16 billones (trillions), mientras que Bitcoin tiene una capitalización de mercado de alrededor de $1.255 mil millones, lo que representa apenas el 8.4% del oro.
Y es que al final, a diferencia del oro, Bitcoin sigue siendo extremadamente volátil, con fluctuaciones de precios más pronunciadas, lo que lo hace menos predecible en términos de valor a corto plazo para las carteras de los inversores más conservadores y adversos al riesgo.
Sin embargo, su adopción institucional, en particular con la aprobación de productos como los ETFs de Bitcoin, podría incrementar su estabilidad con el tiempo
Y por otro lado, otro punto a favor de Bitcoin es su oferta limitada a 21 millones de monedas, lo que lo convierte en un activo deflacionario. Después de la último "halving" de Bitcoin en 2024, su tasa de inflación caerá al 0.83%, por debajo de la del oro, que aunque no se sabe exactamente cuál es, sí que podemos decir que su producción anual tiende a aumentar entre un 2% y 3% anual
En consecuencia, aunque Bitcoin aún tiene un largo camino por recorrer para acercarse siquiera al valor total del oro, su oferta limitada, creciente adopción institucional y características digitales únicas lo posicionan como la alternativa más prometedora, a lo largo de las próximas décadas.
Inversión en oro vs Bitcoin: ¿Qué alternativa es mejor?
Aquí me gustaría primero exponer todos los pros y contras de cada tipo de inversión. Por ejemplo, el oro tiene el problema del almacenamiento, mientras que Bitcoin de que puedas perder la frase semilla, el oro pesa de transportar, Bitcoin no. El oro goza del aura de reserva de valor por todas las instituciones internacionales, Bitcoin en muchas ocasiones sigue siendo visto como un activo financiero más, etc…
Cada uno tiene sus pros y sus contras como alternativas de inversión.
Oro
Lo cierto es que estudiar la idea deinvertir en oro, es una decisión a valorar debido a los siguientes pros y contras:
Pros
✅ Su historia: lo ha visto apreciarse durante décadas frente a los dineros fiduciarios o blandos, como podemos ver en estos gráficos.
✅ Es escaso, fungible y difícilmente censurable
✅ Capaz de ser verificado.
✅ Goza de respaldo institucional: las cámaras de los bancos centrales están en máximos históricos de reservas de oro.
✅ Fácilmente manejable por persona que sufran obsolescencia tecnológica
Contras
❌ Portabilidad: Esto ha hecho que el oro tienda a centralizarse, lo que también perjudica su resistencia frente a la censura. Una vez que todo el oro está en una cámara, es más fácil controlarlo.
En cualquier caso, todos estos atributos lo hacen especialmente atractivo frente al dinero blando, si bien no mejora lo que ofrece bitcoin en estos ámbitos.
Bitcoin
Y de la misma forma, te dejo aquí con varios pros y contras, a la hora de invertir en bitcoin
Pros
✅Todos los expuestos por el oro -salvo el del respaldo institucional-
✅ Su intangibilidad lo dota de ventajas inconcebibles contra el oro, como por ejemplo que sea perfectamente verificable por cualquiera
✅Fácilmente almacenable y de forma privada
✅ Divisible en tantas fracciones como sea necesario,
✅Absolutamente escaso y programable.
✅Además, estas ventajas hacen que sea más resistente a la censura pues aunque pueda centralizarse no es necesariamente hacia donde debe dirigirse, como sí lo es en el caso del oro.
Contras
❌ Su principal debilidad es su juventud: es un activo que inició su vida en el año 2009 y por tanto no ha sido testado frente a todo como sí lo ha sido el oro.
❌ Por otra parte, su carácter seudónimo y la transparencia de la blockchain en la que reside hace que no sea perfectamente fungible como sí que lo es el oro.
❌ Difícilmente manejable por personas no iniciadas en el desarrollo tecnológico, al no tener un carácter físico.
❌ Apenas cuenta con respaldo institucional.
Es evidente, que sumando pros y contras de cada uno, salta a la vista que su idoneidad depende de lo que se busque para una cartera
El hecho de que bitcoin no sea un valor contrastado lo hace más arriesgado que el oro y por tanto, aunque sea un activo reserva de valor en potencia, no sería recomendable una gran exposición a él en una cartera defensiva. Por el contrario, si se busca un activo con gran crecimiento y potencial alcista, bitcoin debería ser el elegido.
¿Es más fácil invertir en oro, o en Bitcoin?
Actualmente es tan sencillo invertir en uno u otro. Se podría argumentar incluso que es más sencillo invertir en bitcoin, que invertir en oro, pues el metal amarillo es más costoso de conseguir en propiedad. Por contra, Bitcoin es fácilmente accesible desde cualquierApp móvil de criptomonedas, y se puede adquirir desde un euro (o dólar) para tenerlo en propiedad en menos de una hora.
De hecho, si así lo deseas, a continuación, te dejo con algunos de los mejores exchanges para que puedas valorar la compra de Bitcoin, en poco tiempo:
Bit2Me
Bit2Me es un exchange español que ofrece servicios de compra, venta y almacenamiento de criptomonedas. Se destaca por su amplia oferta con más de 300 cripto activos, así como el resto de sus servicios añadidos (solicitudes de préstamos de criptomonedas, launchpads, programas de staking, y hasta de cashback por pagar con criptos) y su plataforma educativa, Bit2Me Academy, que busca fomentar el conocimiento sobre blockchain. Además, está registrado en el Banco de España, lo que refuerza su seguridad y cumplimiento normativo.
🏆 Regulación: Banco de España
🪙Número de criptomonedas: +300
💲 Comisiones: por tramos en función de la operativa mensual
Bitvavo es un exchange holandés que permite la compra, venta e intercambio de más de 300 criptomonedas a comisiones relativamente bajas (para ser un exchange regulado en Europa). Con una interfaz fácil de usar, Bitvavo se ha posicionado como el exchange con mayor número de usuarios de toda Europa. Además, está regulado por el Banco Central de los Países Bajos, ofreciendo mayor confianza a los usuarios.
🏆 Regulación: registrado en el Banco Central de los Países Bajos y acogido a la quinta Directiva antiblanqueo y al RGPD de la UE.
YouHodler es un exchange suizo (regulado por FINMA) de compra-venta de criptomonedas, que destaca esencialmente por dos funcionalidades bastante originales y atractivas: Por un lado, es una plataforma de préstamos de criptomonedas que permite a los usuarios obtener créditos de hasta el 97%, del colateral utilizando sus criptoactivos como garantía, y por el otro, tiene una función de simulación de minería de bitcoin (con recompensas reales). Además, también ofrece una cuenta remunerada, que paga intereses por depósitos en criptomonedas y stablecoins.
🏆 Regulación: FINMA (Suiza) y Registrado como Proveedor de servicios de activos virtuales (VASP) en el Banco de España
En definitiva, en esta comparativa de Bitcoin vs oro, hemos querido poner en valor la importancia de ambos activos, sus enormes parecidos que los hacen ver atractivos como propuesta de valor, pero también sus diferencias y potencialidades.
FAQS de oro vs Bitcoin
¿Bitcoin valdrá más que el oro?
Cada año que pasa que bitcoin sigue existiendo y funcionando como se espera que haga, más probable es que se convierta en activo reserva de valor. Por tanto, cada año que pasa es más probable que acabe superando al oro como activo preferido para almacenar valor debido a sus superiores características.
¿Cuánto vale 1 Bitcoin de oro?
A precios de 1 de septiembre de 2024 (bitcoin $59.000 y oro $2500), una onza de oro equivale a 0,04237 bitcoin. En términos de onzas de oro por bitcoin este es el gráfico de los últimos 5 años
Precio del oro en términos de Bitcoin
¿Por qué Bitcoin no es como el oro?
Bitcoin no es como el oro porque es un bien intangible. El oro naturalmente ofrece las características que se buscan en un buen dinero, Bitcoin fue diseñado para ofrecerlas de forma artificial.
¿Bitcoin está respaldado por oro?
No, al igual que el oro, bitcoin se considera un activo real en el sentido de que no está respaldado por nada.
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