Tenia pendiente estudiar el ultimo valor que entro en nuestra cartera modelo, Duro Felguera, así que vamos a ello:
FACTORES CUALITATIVOS
Sector y descripción de la compañía: Sector industrial. Duro Felguera es un grupo empresarial especializado en la ejecución de proyectos "llave en mano" para los sectores energético e industrial, desarrolla proyectos integrales de centrales eléctricas, es especialista en equipos para refinerías, plantas químicas y petroquímicas, y equipamiento off-shore; componentes para parques eólicos; aparatos de vía para ferrocarril, y equipos para grandes laboratorios y centros de investigación.
Directiva: El presidente de la empresa es Juan Carlos Torres Inclan. Es ingeniero de Minas y lleva vinculado a la empresa mas de 20 años. El consejero delegado es Ángel Antonio del Valle Suárez, que fue nombrado en el 2008, en representación del principal accionista de la compañía.
Accionistas: Como principales accionistas tenemos en primer lugar a Gonzalo Alvarez Arrojo, con casi el 49% del capital social, en segundo lugar esta Jose Antonio Aguilera Izquierdo, a través de Residencial Vegasol, en tercer lugar tenemos a Ramiro Arias López, a través de Construcciones Termoracama, socio de Gonzalo Álvarez Arrojo y en cuarto lugar tenemos a varias cajas de ahorros a través de Inversiones Liquidambar.
Trato al accionista: Como suele ser habitual en las compañías en que hay un accionista mayoritario, el trato es bueno, reparte un buen dividendo y además la acción suele tener un gran comportamiento.
FACTORES CUANTITATIVOS
Capitalización: 888 millones (160 millones de acciones)
Deuda: -323 millones, es decir, no solo no tiene deuda, sino que tiene 323 millones de caja (el 40% de su capitalización)
Bº Neto estimado 2010: En el 2009 gano 70 millones de euros y hasta el tercer trimestre de este año los beneficios han subido un 50%, así que no vamos a ser demasiado agresivos y vamos a coger los beneficios de 9 meses más los beneficios del 4º trimestre del 2009, sin crecimiento, total 90 millones.
EBITDA 10e: Vamos a utilizar la misma lógica que para los beneficios, 110 millones.
EBIT 10e: Misma lógica que para los dos puntos anteriores, 90 millones
PER10e: 9,9
EV/EBITDA10e: 5,1
EV/EBIT 10e: 5,95
Deuda/EBITDA10e: No tiene deuda.
Dividendos: Estimo que tras el reparto de acciones gratuito, se reducirá el pago por acción, por lo que vamos a poner 0,37€ por acción, lo que supone casi un 7% de rentabilidad.
Es una inversión de libro, cotiza por debajo de 10 veces beneficios, tiene el 40% de su capitalización en caja, tiene una magnifica trayectoria, esta internacionalizándose y especializándose (mejora de margenes), con una cartera de pedidos superior a los 2.000 millones de euros, que supone las ventas de 2,5 años.
Un saludo.
