Gráfico SP500 1 hora, Heiken Ashi, BB89 + chartismo:
Seguimos dentro del tercer intento de vender el VIX (en esta última fase de mercado). En la noche del domingo el mercado ha abierto con más debilidad. Si no va a más se podrá aguantar el corto de VIX, si sigue mostrando debilidad habrá que ver el comportamiento de la volatilidad y actuar en consecuencia. Como siempre: nada de aguantar pérdidas más allá de lo razonable. El SP500 está formando una figura técnica que no sé como la llamarían los analistas técnicos. Lo único relevante de esta figura es que la parte alta de ella es una línea de 4 toques. Si la supera es posible que de lugar a un rally no pequeño y sobre todo nos hará respirar de tranquilidad.
Gráfico VIX 1 hora, candlestick, BB89:
La última venta fue buena, pero es posible que el mercado no se haya terminado de estabilizar o que vaya a buscar caídas de mayor calado dentro del actual proceso lateral-alcista. La operativa para esta semana es fácil. Si el VIx empieza a superar la BB89 se ejecuta salida, en caso contrario se mantiene posición corta de volatilidad.
Solo se puede sobrevivir en un mercado lateral manteniendo la tranquilidad, no esperando nada del mercado y conservando una paciencia casi infinita. El mercado puede estar así 3 o 4 meses y apenas poder rascarse nada de él. Los beneficios vendrán solo de 1 o 2 operaciones. El resto, si se tiene suete y el mercado no se vuelve violento, consistirá en operaciones positivas y negativas que se cubren las unas a las otras.
En cuanto al sentimiento, solo se puede decir lo que hay: es brutalmente negativo. La encuesta de AAII solo da un 27% de inversores que creen que la bolsa estará en un nivel más alto dentro de 6 meses. Los bajistas son el 41.29%. Lo curioso de este dato es que se da pesimismo en un punto alto del mercado, algo poco frecuente. Esto vendría a confirmar mi opinión de que en los últimos meses ha habido mucho oso agazapado que se ha callado la boca y ahora, con ligeras caídas del mercado, ha aprovechado para salir del armario. Que el sentimiento sea tan negativo en esta fase actual del mercado, yo lo interpreto como un signo positivo a favor de mi análisis de que nos moveremos en un mercado lateral-alcista. Es poco probable ver grandes caídas con tal pesimismo. ¿Si ya todos vendieron, quien queda por vender?. También pueden observar el lenguaje de este hilo del foro de aquí de Rankia y observar el negativismo de muchos. La cuestión no es que no haya sombras en la economía, sino que la bolsa gusta de subir fuerte cuando hay sombras. Equiparar economía y bolsa es un pecado grave para el especulador. Los hechos de los pasados 2 años lo demuestran.
También los hechos relacionados a #acampadasol #spanisrevolution y #democraciarealya pueden ser intepretados con señales Contrarian. Si estas cosas ocurren en momentos malos, y esos "vientos revolucianarios" son un clímax de pesimismo que señalan un momento malo, solo cabe esperar que el IBEX 35 suba...o como prefiero decir, que no va a caer.
Entiendo que hay cierta "sensación de vértigo" y que se piensa que tras fuertes subidas hay miedo a seguir comprando y vendiendo volatilidad. Pero eso es un defecto que solo sufre el que opera mirando por el retrovisor, no el que opera mirando hacia adelante. Los hechos son los que son, da igual que hizo el mercado ayer. Hoy hay pesimismo. Estas notas sobre el sentimiento vienen reforzadas por los titulares de la sección "Market Outlook" de Seeking Alpha:
En rojo he señalado todos los titulares de los artículos escritos por los expertos que hablan o tienen connotaciones negativas para el mercado. Las que no están en rojo no son positivas, solo neutras. De hecho positivas no hay. Seeking Alpha, es una web americana donde los expertos dan su opinión. Es un buen sitio para el Contrarian, ya que cuando los expertos muestran consenso (como ahora) el mercado tiene dificultad para darles la razón. El mercado, siempre intentará humillar al máximo número de personas siempre que pueda. Cuidado, porque no veía tanto consenso desde julio de 2010, por muy inverosímil que parezca que el sentimiento esté así después de meses de rally alcista.
Este es mi análisis, les guste o no. De momento en los últimos 9 meses la operativa lleva un sharpe ratio de 3,18, lo que según investopedia es "excelente"
"To give you some insight, a ratio of 1 or better is considered good, 2 and better is very good, and 3 and better is considered excellent."
Buena semana de trading. Sigue los comentarios de mercado en tu lector de feeds o email o en twitter.
